Principais pontos de investimento
Nesta semana (2022.3.21 – 2022.3.25, o mesmo abaixo): o setor de decoração de edifícios (SW) subiu ou caiu – 0,97% esta semana. No mesmo período, o CSI 3 milhões e wandequan um índice subiu ou caiu – 2,14% e – 1,41%, respectivamente, e o retorno excedente foi de 1,17% e 0,44%, respectivamente.
Comentários sobre políticas importantes, mudanças de eventos e rastreamento de dados da indústria: (1) o Ministério dos Transportes realizou uma videoconferência para implementar com precisão as políticas e não poupar esforços para expandir o investimento efetivo em transportes: a reunião propôs prestar muita atenção à implementação do 14º plano quinquenal, o piloto de construção de um país de transporte forte, o planejamento e implementação de grandes projetos, os trabalhos preliminares de projetos de construção, estabilização do investimento rodoviário rural, etc, E reforçar a supervisão e o acompanhamento dinâmico e análise da implementação do 14º plano quinquenal, e fazer pleno uso das políticas de obrigações do governo local. Esperamos que o investimento em transporte se desenvolva ainda mais, e a implementação acelerada de grandes projetos de infraestrutura de transporte deve impulsionar a demanda por cimento e outros bens físicos. (2) CBRC: explorar e inovar formas eficazes de apoio financeiro à construção de infra-estruturas rurais sem aumentar a dívida implícita dos governos locais: as medidas do CBRC para apoiar a revitalização rural incluem: resolver os problemas de serviços financeiros dos “novos cidadãos”, aumentar o investimento de crédito a médio e longo prazo, investir ativamente na construção rural, focar na construção de infra-estruturas rurais, e sem aumentar a dívida implícita dos governos locais, Explorar e inovar formas eficazes de apoio financeiro para a construção de infraestruturas rurais. O apoio fundamental das políticas financeiras da Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China ampliará os canais de financiamento para a construção de infraestruturas rurais, beneficiará projetos relevantes e acelerará a implementação. (3) Esta semana, Huaxia China Communications Construction Company Limited(601800) REITs de alta velocidade (508018. Of) foi aprovado para registro.
Miradouro de Zhou
Sob a influência da epidemia, a pressão descendente sobre a economia aumentou e os esforços para estabilizar o crescimento podem ser reforçados. Além de otimista sobre a prosperidade da cadeia de infraestrutura, Wuhan flexibilizou o primeiro conjunto de taxas de juros nesta semana, o que mostra que o acúmulo de pressão imobiliária em cidades de segundo nível atingiu o ponto crítico da política. Sob a escalada do controle epidêmico, a implementação da política de relaxamento imobiliário pode ser acelerada. Sugerimos prestar atenção às oportunidades de investimento no setor da construção a partir das seguintes três direções: (1) oportunidades de valorização e reparação da cadeia municipal de infraestrutura sob a força contínua de crescimento constante: acreditamos que o crescimento constante ainda estará no processo de excesso de peso contínuo, ampla moeda + financiamento amplo irá desenvolver-se ainda, e a prosperidade da cadeia de infraestrutura continuará a aumentar no médio prazo.Sugerimos prestar atenção às oportunidades de valorização e reparação contínua de empresas líderes de infraestrutura com valorização historicamente baixa e desempenho estável, Sugere-se prestar atenção a China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , Jsti Group(300284) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (reparação de avaliação de ativos de imóveis CNOOC), etc. (2) Há pontos brilhantes na estrutura da demanda e oportunidades de investimento sob o desenvolvimento incremental de novos negócios: com a promoção de políticas como a estratégia de duplo carbono e edifícios verdes e economizadores de energia, a prosperidade de edifícios fabricados, conservação de energia e redução de carbono e segmentos de infraestrutura relacionados à nova energia é alta, e as empresas com layout de transformação relevante devem se beneficiar. Na semana passada, foi emitido o 14º plano quinquenal de eficiência energética de edifícios e desenvolvimento de edifícios verdes, que propôs promover a construção fotovoltaica, pré-fabricada e decoração de edifícios. Sugere-se prestar atenção a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ; Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) , etc., de transformação de novos negócios de energia e desenvolvimento incremental; Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) e outros beneficiando do grande volume do mercado fotovoltaico de construção, e Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) e outros prestadores de serviços de leasing de materiais de construção verdes (cofragem de alumínio). (3) Direção da reforma das empresas estatais: 2022 é o fim da ação de três anos da reforma das empresas estatais. Espera-se que, enquanto a reforma das empresas estatais está avançando de forma constante, os dividendos da reforma anterior na estrutura de governança corporativa, fortalecimento de incentivos, reforma mista, melhoria da eficiência e estímulo à vitalidade devem entrar no período de liberação. Sugere-se prestar atenção às direções de melhoria do desempenho com redução de custos e aumento da eficiência, novo layout de transformação de negócios e reorganização de ativos, e Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) etc.
Dicas de risco: a situação epidêmica superou as expectativas, o risco de crédito imobiliário estava fora de controle, a concentração de políticas superou as expectativas e o progresso da reforma empresarial estatal foi menor do que o esperado.
