Revisão do mercado
Nos cinco dias de negociação da semana passada (03210325), o CSI 300 caiu 2,15% e o índice de materiais de construção (CITIC) caiu 3,73%. Os lucros dos subsectores foram negativos, o desempenho das variedades de ciclo foi relativamente bom e o desempenho dos materiais de construção de consumo foi fraco. Entre as unidades populacionais individuais, Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) , Fujian Kuncai Material Technology Co.Ltd(603826) , Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) , Guangdong Tianan New Material Co.Ltd(603725) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) liderou o aumento.
Qual é o desempenho histórico do índice de materiais de construção Q2?
A julgar pelo desempenho do índice de materiais de construção (CITIC), CSI 300 e wandequan um índice no Q2 nos últimos cinco anos, a tendência do índice de materiais de construção no Q2 é basicamente consistente com o índice de mercado na maior parte do tempo, mas o retorno do intervalo do Q2 ao longo dos anos é mais fraco do que o índice de mercado. Julgamos que pode haver relativamente mais expectativas políticas para as duas sessões e novas construções no Q1 infraestrutura/cadeia imobiliária, mas relativamente menos expectativas políticas para entrar no T2. De fato, propusemos em relatórios anteriores que o índice de materiais de construção tem uma alta probabilidade de alcançar retornos relativos no Q1 na história. No primeiro trimestre de 2022, o índice de materiais de construção caiu 16,01%, ligeiramente maior do que o declínio de Xangai e Shenzhen 3 milhões e wandequan a, e não conseguiu alcançar retornos relativamente positivos. Do ponto de vista da catálise política e industrial, acreditamos que pode haver espaço para melhoria política no final do 22q2 imobiliário, o que pode ter impacto positivo nas variedades da cadeia imobiliária.
A partir do ranking de receita desempenho dos subsetores, nos últimos cinco anos, o melhor ranking médio de receita no segundo trimestre é o consumo de materiais de construção e fibra de vidro, e o ranking de desempenho do vidro em 21q2 é excelente. Achamos que está relacionado com a alta prosperidade da jusante e o rápido aumento dos preços do vidro naquele momento. Outros materiais estruturais e outros materiais especiais que são muito afetados pela catálise política executam fracamente na maioria dos anos. Acreditamos que o mercado do subsetor Q2 pode estar mais relacionado com a qualidade dos fundamentos. Variedades com fundamentos ou expectativas de melhoria de lucro são mais propensas a classificar alto em receita. Acreditamos que o consumo de materiais de construção Q2 pode gradualmente inaugurar a melhoria dos fundamentos, e o mercado Q2 vale a pena olhar para a frente.
Continuar a ser otimista sobre crescimento estável e reversão fundamental, e recomendar o consumo de materiais de construção / tubulações / cimento, etc
1) influenciados pela prosperidade do setor imobiliário, cadeia de capital e pressão de custos no ano passado, os fatores acima devem melhorar gradualmente. 2) A jusante da placa plástica do encanamento tem infra-estrutura e imóveis.Espera-se que a extremidade da infra-estrutura beneficie do aquecimento do investimento da rede municipal da tubulação, e a lógica da extremidade imobiliária é semelhante à dos materiais de construção do consumidor; 3) Espera-se que o cimento beneficie da melhoria da infra-estrutura de acompanhamento e da procura imobiliária e que, a médio e longo prazo, o padrão de oferta seja continuamente otimizado; 4) Espera-se que a indústria de vidro nacional se beneficie do valor de mercado relativamente baixo do método de dobragem de vidro, e o valor de mercado atual do método de dobragem de vidro e outras novas unidades de vidro deve ser em um período relativamente quente este ano. Atualmente, o valor de mercado do método de dobragem de vidro deve retornar a um nível relativamente estável, e o valor de mercado global do método de dobragem de vidro deve ser em um período relativamente quente este ano; 5) O lado da demanda da fibra de vidro é impulsionado pela jusante da energia eólica e no exterior, e o incremento no lado da oferta é limitado.
Aconselhamento em matéria de investimento
Recomendações para materiais de construção de consumo Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc; O pipeline recomenda China Liansu, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) , compartilhamentos de anúncios, etc; Recomendações de cimento Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ; Vidro recomendado Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , vidro Xinyi, etc; Recomendação de fibra de vidro China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) etc;
Dica de risco: a demanda por infraestrutura e imóveis caiu mais do que o esperado, afetando a tendência crescente dos preços do cimento e do vidro; A promoção da antiga reforma e da nova urbanização foi menor do que o esperado.
