Revisão de mercado: o índice da indústria de eletrodomésticos (CITIC) apresentou desempenho geral nesta semana, continuando a cair 2,44%. O aumento semanal ficou em 21º lugar no índice da indústria primária CITIC, perdendo 0,30 pontos percentuais para o índice CSI 300 no mesmo período. Nas indústrias subdivididas, o desempenho do setor de pequenos eletrodomésticos melhorou, e apenas o setor de eletricidade branca perdeu o índice CSI 300. Em termos de stocks individuais: o desempenho das stocks individuais na indústria de electrodomésticos (CITIC) continuou a melhorar esta semana, com 33 stocks a registar lucros positivos, representando cerca de 42%, 7 com um aumento semanal superior a 5% e 3 com um aumento semanal superior a 10%; 42 ações registraram retornos negativos, representando cerca de 53%. Houve 5 ações com queda semanal de mais de 5%, e apenas um estoque teve queda semanal de mais de 10%. Avaliação: em 25 de março de 2022, o PE total (TTM) da indústria de eletrodomésticos (CITIC) foi de cerca de 14,85 vezes, queda de 2,35% em relação à última sexta-feira, menor que o nível médio de avaliação da indústria desde 2017; A relação do PE geral (TTM) da indústria de eletrodomésticos (CITIC) para a Shanghai e Shenzhen 300pe (TTM) foi de 1,27 vezes, abaixo de 0,81% da relação do quinto anel na semana passada, menor do que a avaliação relativa média da indústria desde 2017.
Dados de operação da indústria: na 12ª semana de 2022, o desempenho on-line da lavagem de gelo foi melhor do que o off-line, o desempenho off-line do secador de roupas foi melhor e as vendas on-line de roupas de lavagem e secagem aumentaram acentuadamente ano a ano. O desempenho offline e on-line de grandes fios de cozinha é geral. Apenas o volume de vendas de fogão integrado da máquina de lavar louça mantém o crescimento omni-channel, e o desempenho on-line de outras categorias é relativamente bom. O desempenho Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) de pequenos eletrodomésticos na cozinha é relativamente pobre, e apenas as vendas on-line de vapores elétricos mantêm um crescimento positivo. A maioria das categorias de aparelhos de saúde ambiental teve um desempenho ruim em todos os canais, enquanto os aparelhos de limpeza e varredura Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) tiveram um desempenho relativamente bom. O volume de vendas de todos os canais aumentou ano a ano, mas o volume de vendas diminuiu.
Perspectiva da indústria: manter a classificação recomendada da indústria. Actualmente, o desempenho do mercado secundário dos electrodomésticos é fraco, o nível global de avaliação é razoavelmente baixo e a avaliação do sector da electricidade branca diminuiu drasticamente recentemente. Em termos de imóveis, o relatório do Shell Research Institute mostra que, em março deste ano, a taxa de juros do primeiro conjunto de empréstimos à habitação em 103 cidades-chave na China foi de 5,34%, e a taxa de juros do segundo conjunto foi de 5,60%, queda de 13 e 15 pontos base respectivamente em relação ao mês anterior. Em 2022, a política imobiliária marginal estava frouxa, e o vento quente continuou. Muitas cidades em todo o país reduziram sucessivamente a taxa de juros do empréstimo à habitação individual. Em março, a taxa de juros do empréstimo à habitação atingiu o maior declínio mensal desde 2019. Sugere-se prestar atenção às grandes empresas de eletrodomésticos com maior periodicidade após o imobiliário, tais como os três principais líderes de eletricidade branca Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) ), Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ), Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ), e líderes de eletricidade de cozinha Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ( Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ). Ao mesmo tempo, a recém-lançada lista de isenção tarifária de importação dos Estados Unidos inclui 25 bens de consumo opcionais, como aspirador de pó, limpeza de piso Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e peças de eletrodomésticos. A tarifa sobre eletrodomésticos limpos foi isenta novamente, e o número de pedidos no exterior de excelentes empresas com canais internacionais perfeitos na indústria deve aumentar. Sugere-se prestar atenção à varredura de piso Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) líder Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ). Além disso, as vendas de eletrodomésticos emergentes continuam mantendo uma boa tendência. Sugere-se prestar atenção às excelentes empresas relevantes de eletrodomésticos emergentes, como fogão integrado e máquina de lavar louça, tais como Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) ( Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) ) com liberação gradual da capacidade de produção e baixa valorização.
Dicas de risco: risco de flutuação macroeconômica, risco de mercado causado por atritos comerciais e barreiras tarifárias, risco de guerra de preços causado pela intensificação da concorrência industrial, risco epidêmico, risco de flutuação de preços das matérias-primas a montante, risco de mudança de política, etc.
