Olhando para o primeiro trimestre, (1) o final da fabricação é afetado pelo aumento das matérias-primas, e a pressão do frete e da taxa de câmbio não foi aliviada, mas o upstream é relativamente menos afetado. (2) Lado do vestuário: a epidemia de março teve um impacto significativo, e o comércio eletrônico e os franqueados foram afetados pela logística. Ao mesmo tempo, a base de lucro elevada de 21q1 foi sobreposta e o impacto no lado do lucro foi maior do que o do lado da renda. Estimamos que: 1) roupas femininas de alta qualidade são muito afetadas, e o declínio de dois dígitos no final da renda; 2) O número de unidades no final da renda do setor de lazer diminuiu, e os danos Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) com espaço de loja estendido são relativamente pequenos; 3) A renda de um dígito das empresas de vestuário masculino caiu, e Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) teve melhor desempenho do que os pares; 4) O crescimento de um dígito das empresas têxteis domésticas, Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) teve melhor desempenho do que os pares; 5) O equipamento de campismo continuou a desfrutar de um alto boom, e ainda houve uma duplicação do crescimento online em Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) 1 e Fevereiro.
Atualmente, recomendamos três linhas principais: (1) espera-se que o primeiro relatório trimestral exceda as expectativas: Bros Eastern Co.Ltd(601339) Zhejiang Xinao Textiles Inc(603889) Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ; (2) Assunto com espaço descendente limitado na parte inferior da avaliação: recomendado Jinhong Fashion Group Co.Ltd(603518) , Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) ; (3) Faixa de crescimento e tema menos afetado pela desaceleração econômica: Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) .
Revisão de mercado: superando o índice composto de Xangai em 2,9 pct
Nesta semana, o Índice Composto de Xangai caiu 1,19%, o índice de gemas caiu 2,79% e o setor têxtil e de vestuário SW subiu 1,71%, superando o Índice Composto de Xangai em 2,9% e o índice de gemas em 4,50%, entre eles, a manufatura têxtil SW subiu 2,22% e roupas SW e têxteis domésticos subiu 1,45%. Atualmente, o PE da indústria têxtil e de vestuário SW é 14,41. Nesta semana, o e-commerce teve o melhor desempenho, com um aumento de 8,79%; As crianças mãe e filho apresentaram o pior desempenho, com queda de 1,51%.
Rastreamento de dados de mercado: Índice de preços do algodão da China subiu 0,37% esta semana
Em 25 de março, o índice de algodão 328 da China era de 22768 yuan / ton, alta de 0,37% esta semana. A partir de 25 de março, o índice de preços de algodão importado da China (tarifa de 1%) era de 22941 yuan / ton, alta de 6,40% esta semana. Em 24 de março, o preço de fechamento do índice cotlooka (tarifa de 1%) foi de 22804 yuan / ton, alta de 7,48% esta semana. No geral, a diferença de preço do algodão dentro e fora desta semana foi – 173 yuan / ton, que foi 1294 yuan / ton menor do que no final da semana passada.
Em 17 de março, o índice composto do mercado Australian Wool Exchange East era de 1408 centavos australianos / kg, equivalente a 6738688 yuan / ton (um $ 1 = 4,786 yuan), abaixo de 0,35% dos 1413 centavos australianos / kg em 10 de março.
De acordo com as estatísticas do centro nacional de informações empresariais da China, de janeiro a fevereiro de 2022, as vendas no varejo de 100 grandes varejistas na China diminuíram 0,9% ano a ano, das quais as vendas no varejo de eletrodomésticos aumentaram 12,1% ano a ano, e a taxa de crescimento desacelerou em 9pct em comparação com o mesmo período do ano passado; As vendas no varejo de ouro, prata e joias aumentaram 12,0% em relação ao ano anterior; As vendas no varejo de grãos, óleo e alimentos diminuíram 7,9% em relação ao ano anterior; O comércio retalhista de vestuário diminuiu 4,9% em termos homólogos; As vendas a retalho de cosméticos diminuíram 6,9% em termos homólogos; As vendas a retalho de produtos de primeira necessidade diminuíram 4,8% face ao ano anterior. O crescimento negativo das vendas no varejo nos dois primeiros meses deste ano deveu-se principalmente à taxa de crescimento de 27,3% no mesmo período do ano passado e à recuperação da epidemia em algumas áreas.
Em janeiro e fevereiro de 2022, o volume de exportação de lona de óleo, dossel e guarda-sol foi de 3,326 / 2,397 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 42,87% / 16,77%, e a taxa de crescimento aumentou 41,56 / – 249,56 PCT respectivamente em comparação com o mesmo período em 2021.
Dicas de risco
A epidemia eclodiu novamente. Risco de flutuação das matérias-primas; Risco sistémico.
