Principais pontos de investimento
Evento 1: em 25 de março de 2022, a FDA anunciou que autorizou o lançamento de oito produtos da logic, uma marca japonesa de cigarros eletrônicos de tabaco, incluindo logicvapeleaf (usando a marca ploomtech fora dos Estados Unidos), logicpower e logicpro (incluindo atomizador eletrônico). Os produtos aprovados desta vez são todos sabor de tabaco, e alguns produtos (incluindo sabor mentol) ainda estão em processo de aprovação.
Evento 2: nas “várias medidas do distrito de Bao’an em promover o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fabricação avançada e da indústria de serviços moderna” emitidas em 20 de março de 2022, o governo distrital de Shenzhen Bao’an propôs apoiar o desenvolvimento de indústrias características regionais e vantajosas, incentivar a aglomeração e o desenvolvimento de empresas industriais características e vantajosas, tais como equipamentos eletrônicos novos da atomização, recompensar os assuntos da implementação da construção do parque profissional do equipamento eletrônico da atomização, e recompensar as empresas industriais características e vantajosas tais como o equipamento eletrônico novo da atomização, Recompensa de acordo com o incremento do valor acrescentado.
A força abrangente da tecnologia SIMORE internacional e Heyuan foi reconhecida pela FDA, e outros produtos são mais propensos a passar na auditoria. A auditoria PMTA inclui inspeção de fábrica, e os fabricantes dos produtos aprovados incluem SIMORE internacional e tecnologia Heyuan, indicando que a força abrangente dos dois fabricantes acima foi reconhecida pela FDA. Além disso, todos os produtos aprovados apresentaram pedidos em agosto de 2019, e a FDA realizou inspeção de fábrica em janeiro de 2020. Afetada pela epidemia de covid-19, a inspeção de fábrica da FDA na China foi suspensa após janeiro de 2020, e outros fabricantes chineses não passaram na inspeção de fábrica da FDA. Portanto, julgamos que outros produtos da tecnologia SIMORE e Heyuan são mais propensos a ser aprovados a curto prazo, enquanto os produtos de outros fabricantes ainda precisam esperar por um longo tempo.
O padrão de auditoria PMTA é alto, e espera-se que o setor acelere a concentração de marcas principais. Em março de 2022, 99% dos 256,7 milhões de pedidos de listagem de cigarros eletrônicos foram aceitos, dos quais apenas 8 pedidos de Japan Tobacco e 3 pedidos de tabaco Renault obtiveram permissão de listagem. Mais de 100 milhões de pedidos (envolvendo mais de 260 marcas) receberam o resultado da revisão de “não listagem” na fase de revisão, e o restante foi rejeitado na fase de revisão preliminar. Atualmente, todas as 11 aplicações aprovadas são produtos de sabor ao tabaco, e alguns produtos de mentol ainda estão em revisão. O padrão de auditoria do PMTA nos Estados Unidos é alto, e espera-se que a participação de mercado acelere a concentração de marcas principais.
A China e os Estados Unidos aceleram a padronização da indústria de cigarros eletrônicos e estão otimistas sobre o desenvolvimento saudável da indústria de fabricação de cigarros eletrônicos da China. A aprovação do PMTA nos Estados Unidos continua a avançar, mas os produtos que passaram pelo PMTA não são produtos mainstream e mais vendidos no mercado dos EUA, dos quais três produtos de lógica foram listados nos Estados Unidos em 2017; Vusesolo é um produto de núcleo de algodão. Os produtos principais, como a série vusealto fabricada pela SIMORE, ainda estão em revisão, e espera-se que mais produtos subsequentes sejam aprovados para listagem. Em termos de políticas da China, em 12 de março de 2022, a administração do tabaco da China emitiu as medidas para a administração de cigarros eletrônicos, que serão implementadas oficialmente em 1º de maio de 2022. Em 25 de março de 2022, o padrão nacional da China para cigarros eletrônicos entrou na fase de “aprovação” novamente e espera-se que seja lançado e implementado em um futuro próximo. Os Estados Unidos são o maior consumidor mundial de cigarros eletrônicos, enquanto a China é o centro global de fabricação de cigarros eletrônicos. De acordo com o Livro Branco sobre Indústria de cigarros eletrônicos emitido pela Câmara de Comércio de cigarros eletrônicos da China, havia mais de 1500 empresas de fabricação de cigarros eletrônicos e marcas na China em 2021, com uma escala de exportação de 138,3 bilhões de yuans, e as exportações para os Estados Unidos representaram mais de 50%. A China e os Estados Unidos aceleraram a supervisão da indústria de cigarros eletrônicos e a indústria continua a avançar para o desenvolvimento padronizado, que é propício ao desenvolvimento saudável a médio e longo prazo das empresas de fabricação de cigarros eletrônicos da China. Bao’an Distrito de Shenzhen é um cluster de empresas de fabricação de cigarros eletrônicos na China. Esta política emitida pelo Distrito de Bao’an incentiva o desenvolvimento de empresas de equipamentos de atomização eletrônica, que desempenha um papel positivo em permitir que os fabricantes de cigarros eletrônicos passem sem problemas pela política em execução no período e embarquem na estrada do desenvolvimento sustentável.
Sugestão de investimento: a indústria será legalizada e padronizada. A escala de mercado de curto prazo pode ser perturbada pela implementação de políticas, mas espera-se que a taxa de penetração de médio e longo prazo continue a aumentar. [Correção de preço / desempenho recomendada por Moore]; Sugere-se prestar atenção a [ Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ] com uma ampla gama de layout de cadeia industrial; Tecnologia de núcleo de névoa, que deve continuar suas vantagens em marca e volume de usuários.
Dicas de risco: incerteza das políticas industriais, mudança das normas de auditoria PMTA, intensificação da concorrência industrial, etc.
