O licor ainda é otimista, e o layout inferior é o líder de produtos populares
De 21 de março a 25 de março, o índice de alimentos e bebidas caiu 3,5%, ocupando o 25º lugar na sub-indústria primária, cerca de 1,4pct menor do que Xangai e Shenzhen 300. Entre as sub-indústrias, os produtos cárneos (2,7%), lanches (0,6%) e outros alimentos (0,0%) são relativamente líderes. Vemos que dois fatores na indústria estão mudando além das expectativas: um é que a epidemia continua afetando a demanda; Em segundo lugar, o aumento dos preços das matérias-primas a granel trouxe pressão nos custos, o que afetou o preço das ações do setor de alimentos e bebidas. O setor das bebidas alcoólicas é menos afetado por estes dois fatores. Por um lado, a demanda por bebidas alcoólicas é forte, especialmente para bebidas de alta qualidade e sub-alta qualidade. Quando a situação epidêmica é efetivamente controlada, as bebidas alcoólicas geralmente terão consumo compensatório; Por outro lado, a margem de lucro bruto do licor está mais relacionada ao preço e estrutura do produto, e o preço das matérias-primas tem pouco impacto. Em todo o país, no primeiro trimestre, a cobrança de pagamentos da maioria das empresas de bebidas alcoólicas foi normal, a diferença entre regiões de vendas dinâmicas foi grande, e as vendas dinâmicas e estoque em regiões com situação forte e menos epidêmica estavam em estado benigno. Damos prioridade ao setor de bebidas alcoólicas, com forte resistência à demanda e baixo impacto de custo. Ainda podemos fazer uma perspectiva otimista no futuro, classificando licores de alta qualidade e liderando empresas de bebidas alcoólicas de alta qualidade em primeiro lugar. A indústria entrou em um período de divulgação intensiva de relatórios anuais, e Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) divulgou o relatório anual esta semana. Além do desempenho em si, estamos mais preocupados com o julgamento das empresas listadas sobre o ambiente de consumo anual e contramedidas A meta de crescimento anual de Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) receita e lucro de 12% é a meta baixa nos últimos anos, o que reflete a pressão da indústria. Neste contexto, a empresa propõe quatro mudanças para acelerar a transformação do mercado, transformação tecnológica, transformação inteligente e inovação de produtos para enfrentar os desafios atuais. Podemos resumir as ideias: por um lado, reduzir custos e aumentar a eficiência no final da produção, e eliminar a pressão de custo através da melhoria da eficiência; Por outro lado, operações de mercado mais detalhadas são realizadas em torno dos consumidores, incluindo inovação de produtos e transformação de novos canais de varejo, de modo a atender mais demanda do consumidor. Isso também significa que a indústria está evoluindo gradualmente para a concorrência acionária. Neste momento, as vantagens das empresas líderes serão mais óbvias e desfrutarão de mais concentração da indústria e melhores dividendos. Outras indústrias de bens de massa têm lógica semelhante. ainda sugerimos que após o ajuste do preço das ações, o líder da indústria de bens de massa com alta prosperidade do layout inferior e avaliação razoável.
Combinação recomendada: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089)
(1) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) prevê que a receita e o lucro de janeiro a fevereiro aumentarão 20% mais do que o esperado, mostrando a tendência das vendas de bebidas de alta qualidade no Festival da Primavera e resultados óbvios da reforma das vendas. Considerando a oferta de licor base, espera-se que a meta de receita prevista acelere em 2022. A empresa tem espaço para se mover calmamente em termos de volume e preço, e a lógica de aumento simultâneo de volume e preço no futuro é suave. (2) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) previsão 2021q4 para alcançar crescimento da receita de 11% e crescimento do lucro líquido de cerca de 11%. Durante o Festival da Primavera, o inventário de vendas móveis é bom. Após a gestão da empresa estar estável, espera-se realizar o trabalho de elevação dos preços. Estima-se que a taxa de crescimento de dois dígitos será concluída em 2022. (3) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) estima-se que a receita e o lucro de janeiro a fevereiro aumentarão em mais de 35% e 50%, principalmente devido à melhoria significativa da estrutura do produto, o impulso de crescimento sob a situação epidêmica permanece inalterado, e o desempenho anual ainda é possível exceder as expectativas. (4) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) divulgou o relatório anual. Em 2021q4, a receita beneficiou-se do aumento de preços para alcançar um crescimento acelerado, mas o aumento do preço de custo colocou pressão sobre o lucro. Em 2022, a receita e o lucro planejados aumentarão em 12%, o que será realizado através da redução de custos e aumento da eficiência, acelerando a transformação do mercado e inovação de produtos. (5) Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) : incentivo de ações é implementado. Após a implementação da nova norma nacional, a indústria de leite em pó iniciará uma nova rodada de atualização de fórmulas para acelerar o médio e high-end da indústria de leite em pó. Espera-se que a empresa beneficie plenamente do dividendo da nova rodada de atualização de fórmulas. Ao mesmo tempo, abre-se a segunda curva de crescimento da SA e espera-se que o mercado de cosméticos relay.
Dicas de risco: recessão económica, segurança alimentar, flutuações nos preços das matérias-primas, recuperação da procura do consumidor inferior ao esperado, etc.
