Vista central
Comparado com a semana passada, o volume de negócios das casas novas aumentou esta semana e o das casas usadas diminuiu. O número de casas novas vendidas em 47 cidades esta semana foi de 27000, aumento de 1,0% mês a mês e queda de 56,9% ano a ano; O número de casas novas vendidas em 18 grandes e médias cidades foi de 19000, aumento de 15,1% mês a mês e queda de 51,2% ano a ano; 1,O número de novas casas vendidas nas cidades do segundo e terceiro escalão aumentou em + 32,7%, + 5,8% e + 21,4% mês a mês respectivamente, e as taxas de crescimento homólogas foram de + 10,5%, – 10,7% e + 12,6%, respectivamente. O número de operações de habitação em segunda mão em 16 cidades foi de 11000, um aumento mensal de 8,5% e uma diminuição homóloga de 45,4%; O número de transações de habitação em segunda mão em 12 grandes e médias cidades foi de 10000, uma queda de 9,8% mês a mês e 46,2% ano a ano; 1,O número de transacções de habitação em segunda mão nas cidades de segundo e terceiro escalão aumentou + 15,8%, + 28,9% e + 15,7% mês a mês, respectivamente, e as taxas de crescimento homólogas foram – 34,2%, – 51,8% e – 53,9%, respectivamente.
Comparado com a semana anterior, o inventário de novas casas diminuiu e o ciclo de descontaminação aumentou. O inventário de casas novas em 15 cidades foi de 1,022 milhões de unidades, queda de 0,3% mês a mês, e o ciclo de descontaminação foi de 16,6 meses, alta de 7,6% mês a mês; O inventário de moradias novas em 8 cidades de grande e médio porte foi de 557000, com queda mensal de 0,4% e queda homóloga de 1,9%; o ciclo de descontaminação foi de 11,9 meses, com aumento mensal de 8,0%; O estoque de casas novas nas cidades de primeiro escalão foi de 264000 unidades, queda de 0,7% mês a mês. O ciclo de desconvolução foi de 11,6 meses, aumento de 0,9 meses mês a mês. O estoque de casas novas nas cidades de segundo escalão foi de 204000 unidades, queda de 0,3% mês a mês. O ciclo de desconvolução foi de 13 meses, aumento de 1,6 meses mês a mês. O estoque de casas novas nas cidades de terceiro escalão foi de 89000 unidades, aumento de 0,2% mês a mês. O ciclo de desconvolução foi de 21,5 meses, queda de 0,3 meses.
Em comparação com a semana passada, o mercado global da terra caiu e aumentou em preço, e a taxa do prêmio da terra diminuiu. O número de todos os tipos de terrenos vendidos em Baicheng foi de 143, com um decréscimo mensal de 18,8% e um decréscimo homólogo de 64,4%; A área de construção prevista do terreno comercializado foi de 9,68 milhões de metros quadrados, uma diminuição mensal de 36,6% e uma diminuição homóloga de 63,1%; O preço total de transação da terra foi de 17,9 bilhões de yuans, um aumento de 35,6% mês a mês e uma diminuição anual de 73,0%; O preço médio da terra negociada foi de 1844 yuan / m2, aumento de 114,2% mês a mês e queda de 26,9% ano a ano; A taxa de prémio à terra de Baicheng foi de 2,44%, uma queda de 56,0% mês a mês e 85,2% ano a ano.
Aconselhamento em matéria de investimento
De acordo com os dados divulgados pelo Instituto de Pesquisa shell, as taxas de juros das primeiras e segundas residências em 103 cidades-chave em março de 2022 foram de 5,34% e 5,60%, respectivamente, 13 e 15bp respectivamente mês a mês, o maior declínio em um único mês desde 2019; O ciclo médio de empréstimos é de 34 dias, o que é 4 dias mais curto do que o do mês anterior. Além disso, esta semana, Harbin cancelou a política de “restrição de vendas” implementada por quase quatro anos (o regulamento emitido em 18 de maio que todas as casas comerciais recém-compradas dentro de seis distritos da principal área urbana podem ser listadas e negociadas apenas após três anos a partir da data de assinatura do contrato de assinatura on-line da casa comercial). Acreditamos que esse ajuste pode significar que a atual flexibilização da política entrou em uma nova etapa, ou seja, da flexibilização da política financeira à flexibilização dos “cinco limites”, que podem ser usados como referência para outras cidades, ou mais governos locais irão alterar ou abolir políticas que são inadequadas e não atendem à situação atual do mercado de acordo com sua própria situação real. Do ponto de vista do investimento setorial, acreditamos que a alternância do primeiro e segundo trimestres ainda é um bom período de janela de alocação, e a expectativa de melhoria da política ainda está fortalecida, sugerindo-se continuar a prestar atenção às oportunidades do setor imobiliário. Sugerimos prestar atenção a quatro linhas principais: 1) principais empresas imobiliárias com baixo risco de crédito, canais de financiamento suaves e alta segurança: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Vanke Co.Ltd(000002) , grupo Longhu e China Resources Land. 2) Empresas estatais centrais regionais ou empresas privadas líderes regionais com alta segurança de relatórios financeiros e fluxo de caixa estável: China Construction Development International, Yuexiu real estate, Midea real estate, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) . 3) Sob a influência de políticas macro e industriais, tais como redução da taxa de juros, empresas imobiliárias elásticas com grande renda marginal: grupo holding Xuhui, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) . 4) Atualmente, o setor imobiliário pós-ciclo com forte determinação de renda e concentração acelerada, bem como a recente mitigação do risco de crédito de empresas imobiliárias relacionadas e reversão elástica: Serviço de jardim rural, vida Xuhui Yongsheng, propriedade poli, propriedade Zhonghai e serviço xinchengyue.
Dicas de risco
A regulamentação imobiliária continua a melhorar; As vendas caíram mais do que o esperado; Os financiamentos continuaram a aumentar.
