A volatilidade do mercado de petróleo e gás intensifica-se, e os preços do fertilizante de potássio e fertilizante de fósforo continuam a subir; Semicondutores e novos materiais energéticos estão altamente preocupados.
Tendências industriais:
Entre as 101 variedades químicas rastreadas pelo preço médio desta semana, os preços de 35 variedades subiram, 40 variedades caíram e 26 variedades permaneceram estáveis. As cinco principais variedades foram sulfato de potássio, metiletilcetona, petróleo bruto WTI, butadieno e amônia líquida; As cinco principais variedades de declínio foram glifosato, metilciclosiloxano, glifosato, bisfenol A e p-xileno.
O petróleo bruto da WTI fechou em US$ 112,60/barril esta semana, e o preço de fechamento subiu 9,22% esta semana; O petróleo bruto Brent fechou em US $ 116,83 / barril, fechando 11,19% esta semana. Afetado pelo ataque armado às instalações da Arábia Saudita Aramco por Hussein no Iêmen, a interrupção do gasoduto CPC, nenhum progresso nas negociações da Rússia Ucrânia e o pedido da Rússia para que países “hostis” estabeleçam gás natural russo em rublos, os preços do petróleo subiram acentuadamente esta semana. De acordo com dados da AIA, o estoque de petróleo bruto EIA diminuiu 2,508 milhões de barris e deve aumentar 114000 barris a partir da semana de 18 de março. À medida que os investidores perceberam que o conflito entre Rússia e Ucrânia não poderia ser encerrado no curto prazo, e os Estados Unidos e seus aliados podem impor novas sanções à Rússia após a cúpula da OTAN na quinta-feira, as preocupações com o lado do fornecimento de petróleo bruto aumentaram. Ao mesmo tempo, espera-se que o crescimento mundial das exportações de petróleo bruto seja reduzido para 3,1 milhões de barris em fevereiro/2024, o que será significativamente afetado pelas sanções da AIE. Ao mesmo tempo, espera-se que o crescimento mundial das exportações de petróleo bruto seja reduzido de 2,1 milhões de barris em fevereiro/2024. No futuro, os resultados das negociações nucleares entre Rússia, Ucrânia e Irã ainda são incertos. Os trabalhos de manutenção do gasoduto CPC continuarão de janeiro a fevereiro. O IPC dos países europeus e americanos aumentou drasticamente. Espera-se que continue aumentando as taxas de juros durante o ano, e o preço do petróleo permaneça alto e volátil.
O preço do fósforo amarelo subiu esta semana. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, o preço médio de mercado do fósforo amarelo fechou em 36085 yuan / tonelada, um aumento de 10,74% em relação ao fechamento da semana passada. Em termos de oferta, a produção de fósforo amarelo nesta semana (3,19-3,25) foi de 11560 toneladas, com uma diminuição de 5,63% semanalmente. A principal redução do fornecimento vem de Guizhou. Afetada pela inspeção de segurança, a maioria dos fabricantes de fósforo amarelo produzem em baixa carga em Kaiyang, Guizhou, e um fabricante na área de Weng’an pára para manutenção, resultando em um declínio no fornecimento; A oferta em Sichuan e Yunnan diminuiu ligeiramente, e a produção de alguns fabricantes diminuiu ligeiramente devido ao declínio do grau de minério de fósforo. Em 24 de março, as taxas operacionais das três províncias eram de apenas 50,59%, 29,19% e 55,18%, respectivamente. Do lado da demanda, os fabricantes reabastecem os bens sob demanda e perguntam pedidos mais ativamente. Em termos de matérias-primas, o preço da rocha fosfatada aumentou ligeiramente. A partir de 25 de março, o preço médio de mercado da rocha fosfatada foi 687 yuan / ton. Espera-se que o preço da rocha fosfatada continue a subir ligeiramente na fase posterior. O preço do fósforo amarelo pode estar em uma tendência ascendente de choque a longo prazo devido ao apoio do lado do custo eo impacto da reforma do preço da eletricidade em Yunnan e Sichuan.
O preço do butadieno continuou a subir esta semana. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, o preço médio de mercado do butadieno fechou em 10900 yuan / ton, eo preço de fechamento aumentou 4,31% esta semana. Esta rodada de butadieno vem aumentando desde o início de janeiro, e o atual preço de mercado aumentou 164,24% do ponto mais baixo. A razão para o aumento do preço do butadieno esta semana vem principalmente do lado do custo e da oferta. Devido ao aumento acentuado do petróleo bruto e a perda do lado do custo da unidade de craqueamento de nafta, a China começou mais desligamento e manutenção ou baixa produção de carga no final de março, e o fornecimento de craqueamento C4 é insuficiente. Além disso, a maioria das unidades de craqueamento na Coreia do Sul reduziu sua carga para 80% em abril, e a oferta é esperada para ser muito reduzida. Em termos de unidades, o reinício da unidade de Keiyo em Chiba (90000 T / a) no Japão foi atrasado devido ao terremoto, e a unidade de rachadura nº 4 da Sinopec em Taiwan foi reiniciada no dia 9. Atualmente, está operando a 70% de carga; A unidade de extração de Nanjing Chengzhi (100000 t / a) está sob desligamento e manutenção. Em termos de demanda, a demanda terminal é relativamente baixa.Durante o desligamento e manutenção da borracha de polibutadieno alta CIS química e enfardamento de Fuxiang, a fábrica de borracha de polibutadieno alta CIS Zhenhua reduziu a carga e Zibo Qixiang Tengda Chemical Co.Ltd(002408) CIS borracha de polibutadieno retornou à carga total. A transação downstream é leve, o inquérito de preços só precisa ser pressionado, o foco de negociação continua a descer e o clima de espera e veja é forte. No futuro, sob a influência de petróleo bruto alto, a taxa operacional da unidade de cracking de olefina é baixa, e a escassez de fornecimento de C4 pode apoiar o aumento contínuo do preço do butadieno no curto prazo.
Sugestões de investimento:
Vista desta semana
Indústrias cíclicas: o petróleo bruto corre em um nível elevado, e mais da metade dos produtos químicos retorna à tendência crescente: a partir de 27 de março de 2022, o preço médio mensal de 62% dos produtos rastreados aumentou mês a mês; O preço médio mensal de 30% dos produtos caiu mês a mês; Além disso, o preço de 8% dos produtos era plano. Em 27 de março de 2022, o preço do petróleo bruto WTI subiu 22,47% mês a mês, e o preço do petróleo bruto Brent subiu 23,55% mês a mês. Dados da indústria: o índice PPI da indústria química em fevereiro de 2022 foi de 112,6, queda de 0,88% em relação a janeiro de 2022. Em termos de política, foi lançado o 14º plano quinquenal para a indústria de agrotóxicos, apontando a necessidade de otimizar o layout da produção de agrotóxicos, melhorar a concentração industrial e ajustar a estrutura do produto; O preço de importação do cloreto de potássio padrão em 2022 foi de US $ cfr590 / tonelada, com um aumento anual de 139%. O alto preço das matérias-primas a montante, altos custos de produção, como carvão elétrico, e transmissão de preços e diferenciação de lucros de produtos midstream. Optimista de longo prazo sobre o desenvolvimento de empresas líderes no contexto da neutralidade de carbono.
Empresas em crescimento: os preços do carbonato de lítio continuam a subir: a partir de 27 de março de 2022, de acordo com os dados da rede de metais não ferrosos de Xangai, o preço médio do carbonato de lítio da categoria da bateria fechou em 503000 yuan / ton. Em termos de materiais semicondutores, a Ucrânia é um importante fornecedor global de gás néon, e a situação geopolítica pode causar tensão no fornecimento de alguns tipos de gás eletrônico. Beneficiando do rápido desenvolvimento de novos veículos de energia a jusante, fotovoltaicos, semicondutores e outras indústrias, o fornecimento de alguns novos materiais no upstream é apertado ou se tornará a norma.
Sugestão de investimento: sob a situação geopolítica tensa, os preços dos produtos químicos a granel são fortemente apoiados e os preços de alguns produtos químicos podem voltar à tendência ascendente. Do ponto de vista da prosperidade da sub-indústria, refino petroquímico a montante, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) agroquímicos relacionados, produtos químicos relacionados à infraestrutura, materiais semicondutores e novos materiais energéticos devem manter uma alta prosperidade. Do ponto de vista da avaliação, após o ajuste completo, a avaliação da refinação privada, líderes da indústria, novos materiais e outras empresas químicas relacionadas voltou a um nível baixo novamente. A médio e longo prazo, com a sustentabilidade dos lucros excedendo as expectativas, os ativos químicos de alta qualidade devem inaugurar a reavaliação de valor. Partilhas recomendadas: seguindo uma série de partilhas para recomendar uma série de partilhas: seguindo a Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Valiant Co.Ltd(002643) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , etc.
Ações de ouro em março: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Dicas de risco
1) grandes flutuações nos preços do petróleo causadas por mudanças nos fatores geopolíticos; 2) A situação epidêmica global mudou.
