Cerveja: o volume de vendas de curto prazo é repetidamente afetado pela epidemia, e o aumento de preços é implementado para amortecer a pressão de custos. De janeiro a fevereiro de 2022, a produção da indústria cervejeira foi de 5,309 milhões de quilolitros, com um aumento homólogo de 3,6%, que voltou ao nível pré-epidêmico em 2019. Desde março, devido à forte e repetida epidemia no país, o cenário da bebida tem sido muito impactado, e a quantidade total de cerveja deve estar sob pressão. Até o final de 2021, os líderes da cerveja começaram a aumentar os preços para lidar com a pressão do aumento dos custos. A transmissão é boa. O dividendo do aumento de preços 2022q1 deve ser totalmente refletido no lado da declaração para aliviar a pressão dos custos.
Condimentos: espere que a demanda melhore e o aumento dos preços seja transmitido gradualmente. De janeiro a fevereiro de 2022, a receita da indústria de restauração foi de 771,78 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 8,9%, um aumento de 4,7% em comparação com o mesmo período de 2019, mas ainda não se recuperou para a taxa de crescimento da indústria de quase 10% antes da epidemia. A situação epidêmica repetiu-se em Março e espera-se que a indústria da restauração sofra danos óbvios. Durante a temporada do Festival da Primavera de condimentos de janeiro a fevereiro, a fim de agarrar o mercado e alcançar um bom começo, o aumento de preços da indústria não foi totalmente refletido, enquanto o lado do custo continua a subir. Espera-se que a rentabilidade da empresa de condimentos 2022q1 ainda esteja sob pressão.
Produtos lácteos: a demanda é estável, a pressão de custo é aliviada e a entrada de custo é racional. A demanda rígida por produtos lácteos deve-se principalmente à tendência de consumo saudável sob o pano de fundo da epidemia, que promove a demanda por leite branco. Este ano, a atmosfera de voltar para casa para o Ano Novo Chinês é mais forte, o efeito de doação de presente é mais óbvio e o leite líquido com baixa base pode ter um desempenho relativamente brilhante. A pressão sobre o custo do leite cru diminuiu e o investimento em custos na indústria permanece relativamente racional. Espera-se que o desempenho de renda das empresas de laticínios tenha um desempenho relativamente brilhante no primeiro trimestre.
Alimentos congelados rápidos: a demanda marginal melhorou e a pressão de custos não foi aliviada. Desde o Festival da Primavera, a demanda geral por produtos de arroz na China Oriental foi mais seriamente afetada por múltiplos fatores, como o surto repetido do Festival da Primavera em março, e a demanda geral por produtos de arroz na China Oriental excedeu a expectativa. Petróleo, proteína de soja e outras matérias-primas ainda estão subindo este ano, com pressão significativa de custos, mas o aumento de preços pode cobrir parte do impacto de custos em certa medida. Espera-se que o desempenho do primeiro trimestre das empresas de alimentos ultracongelados ainda esteja sob pressão óbvia.
Snack food: a deslocação do Festival da Primavera afeta o crescimento da renda, e a pressão de custos ainda está em vigor. Durante o Festival da Primavera, em janeiro, as vendas móveis dos terminais estavam em boas condições, e as vendas de supermercados off-line de produtos fritos de nozes dobraram. Considerando que fevereiro é a baixa temporada após o festival tradicional, combinado com o impacto da alta base do ano passado, as vendas móveis devem diminuir em fevereiro deste ano. Em março, a epidemia se espalhou na China e algumas áreas foram bloqueadas. Por um lado, pode estimular o consumo doméstico e acelerar o desbloqueio de terminais e canais. Por outro lado, espera-se que tenha um certo impacto no ritmo de entrega. Alguns fabricantes de lanches de lazer transferiram os preços de fábrica no quarto trimestre do ano passado, e a transmissão do aumento de preços foi relativamente suave. Desde este ano, o óleo de palma, o óleo de soja e outras matérias-primas permaneceram em um nível elevado. Afectado pela epidemia, a taxa de transporte aumentou ainda mais, e espera-se que haja alguma pressão no lado do custo.
Sugestão de investimento: as empresas cotadas de produtos populares 2022q1 ainda estão sob pressão. Por um lado, embora o lado da demanda tenha tido bom desempenho de janeiro a fevereiro, a epidemia desde março tem levado repetidamente à contração da demanda final; Por outro lado, os preços dos materiais de embalagem e das matérias-primas continuam a subir e o ambiente externo incerto continuará a afectar os custos subsequentes. Neste contexto, sugerimos prestar atenção à meta de que a demanda é menos afetada pela epidemia e até mesmo beneficia em certa medida, e o lado do custo aumenta menos ou mesmo diminui. Sugerimos prestar atenção ativamente a Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Chacha Food Company Limited(002557) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) . Atualmente, o mercado está esperando que a neblina se dissipe. Acreditamos que após o reparo epidêmico de acompanhamento, a concentração da indústria será acelerada. Prestamos atenção aos líderes com competitividade central. Sugerimos escolher a oportunidade de colocar para fora Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , etc.
Alerta de risco: risco de propagação contínua da epidemia global; Risco de incidentes de segurança alimentar; Risco de aumento dos custos; A amostra de dados de pesquisa de canal é insuficiente, o que não pode refletir com precisão o risco geral da indústria; Risco de atualização prematura das informações e dados utilizados no Relatório de Pesquisa
