Principais pontos de investimento:
O alto volume de vendas de veículos elétricos impulsiona a demanda por reciclagem de baterias cada vez mais urgente. China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) volume de vendas de automóveis começou em 2015 e, em seguida, manteve uma tendência de crescimento rápido. O volume de vendas de novos veículos energéticos aumentou de 331000 em 2015 para 3521000 em 2021, com uma taxa de crescimento anual composta de 48,3%. No final de 2021, o número de novos veículos energéticos tinha atingido 7,84 milhões. O rápido desenvolvimento da nova indústria de veículos de energia impulsionou o rápido crescimento da carga da bateria O volume de carregamento da bateria China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) aumentou de 15,7gWh em 2015 para 154,5gWh em 2021, com uma taxa de crescimento anual composta de 46,4%. As baterias de energia de veículos de energia novos promovidos na China na fase inicial entraram sucessivamente no período de aposentadoria. Com o rápido crescimento das vendas de veículos de energia novos nos últimos anos, esperamos que as baterias de energia inaugurarão uma maré de aposentadoria em larga escala nos próximos 2-3 anos, e a demanda de reciclagem de baterias de energia aposentadas está se tornando cada vez mais urgente.
A escala do mercado de reciclagem de baterias de energia está prestes a estourar. Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento de novos veículos de energia levou a um aumento acentuado na demanda por baterias de energia, a falta de liberação de capacidade de curto prazo e o impacto da epidemia global, resultando no desequilíbrio entre a oferta e a demanda de matérias-primas a montante, e os preços das principais matérias-primas de baterias de lítio, como lítio, cobalto e níquel aumentaram significativamente. O aumento acentuado no preço das matérias-primas da bateria de lítio melhora o valor econômico da reciclagem de baterias de energia residual e ajuda a melhorar a lucratividade das empresas de reciclagem. Por outro lado, atualmente, a dependência da China de matérias-primas da bateria de lítio é muito alta. No futuro, a reciclagem de baterias gradualmente se tornará uma das fontes importantes de fornecimento de matéria-prima da bateria de energia, o que aliviará a pressão da escassez de matéria-prima upstream em certa medida. Prevemos que o volume de reciclagem de baterias de energia residual atingirá um milhão de toneladas em 2025, a taxa de crescimento composto deve chegar a 42% de 2021 a 2025, e a escala de mercado de reciclagem de baterias de energia residual deve chegar a 50 bilhões de yuans em 2025.
Sugestão de investimento: a reciclagem de baterias de energia é um problema social e ambiental necessário a ser resolvido, e é um elo indispensável para promover o desenvolvimento sustentável da nova indústria de veículos de energia. A penetração no mercado de novos veículos de energia continua a melhorar, o volume de vendas entrou em uma fase de crescimento rápido e o número de novos veículos de energia está crescendo. Espera-se que a bateria de energia inaugure uma maré de aposentadoria em grande escala nos próximos 2-3 anos, e a demanda de reciclagem de baterias de energia residual está se tornando cada vez mais urgente. Ao mesmo tempo, o preço das matérias-primas a montante das baterias de energia aumentou drasticamente, o que melhora o valor econômico das baterias de energia recicladas e ajuda a melhorar a lucratividade das empresas de reciclagem. Atualmente, a indústria de reciclagem de baterias China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) ainda está em sua infância.Com o aumento contínuo da taxa de penetração de novos veículos de energia, a indústria de reciclagem de baterias de energia tem enorme espaço de desenvolvimento no futuro e espera-se tornar a próxima indústria de tuyere. Sugere-se focar em: empresas de cabeça de reciclagem de baterias com vantagens de canal de reciclagem e força técnica líder: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ), Gem Co.Ltd(002340) ( Gem Co.Ltd(002340) ); Assim como Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ( Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ) e Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) ( Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) ), que estabelecem ativamente o negócio de reciclagem de baterias de energia e permitem o novo crescimento.
Aviso de risco. A promoção da política de reciclagem de baterias de energia é menor do que o esperado, o volume de vendas de novos veículos de energia é menor do que o esperado, o risco de concorrência no mercado da indústria de reciclagem de baterias de energia e o risco de queda acentuada no preço das matérias-primas de bateria de lítio.
