Vista central
Impulsionada por novas energias, espera-se que a demanda por carbonato de sódio inicie um novo crescimento. No consumo aparente de carbonato de sódio na China em 2021, o vidro plano, o vidro diário e o vidro fotovoltaico representaram a maior proporção, representando 46,8%, 16,8% e 8,2%, respectivamente. Os mercados finais correspondentes destes produtos de vidro são principalmente imobiliários e novas indústrias de energia. Com o desenvolvimento vigoroso da nova indústria de energia, a demanda por matérias-primas upstream está se expandindo dia a dia. Entre eles, a nova indústria de energia representada pela geração de energia fotovoltaica e veículos elétricos tornou-se gradualmente o principal ponto de crescimento da demanda de carbonato de sódio. Em termos fotovoltaicos, de acordo com a previsão do CPIA, sob a situação otimista em 2022, a nova capacidade instalada da fotovoltaica global atingirá 225gw, com um aumento homólogo de 32,4%, entre eles, a nova capacidade instalada na China será de 75gw, com um aumento homólogo de 15,4%. Em termos de veículos elétricos, com a expansão contínua do carbonato de lítio, a demanda por carbonato de sódio está aumentando. De 2022 a 2023, 23 projetos de carbonato de lítio de Tianqi Lithium Corporation(002466) , indústria de lítio Kunlun e outras empresas serão colocados em operação.Estima-se que a nova capacidade total de carbonato de lítio atingirá 218000 toneladas, e a indústria manterá uma alta taxa de expansão. Se todos os planos de produção forem implementados dentro do cronograma, a demanda por carbonato de sódio aumentará em 392400 toneladas em teoria.
O fornecimento de carbonato de sódio da China enfrenta a retirada da capacidade de produção atrasada e a restrição de nova capacidade de produção. Em termos de retirada de capacidade, a capacidade total de processo alcalino de amônia do país retirada de 20212023 é de 1,9 milhão de toneladas, representando 5,6% da capacidade total do país em 2021. Em termos de nova capacidade, há poucas novas capacidades a curto prazo e, a longo prazo, a nova capacidade está concentrada principalmente no processo alcalino natural. Um total de 440000 toneladas serão colocadas em operação em 2021 e 850000 toneladas serão adicionadas em 2022, todas as quais são método alcalino combinado. Estima-se que a nova capacidade líquida nacional seja de 10000 toneladas de 2021 a 2022. No contexto da recuperação econômica e do aumento da demanda após a epidemia, a retirada da antiga capacidade de produção colocará alguma pressão sobre a oferta de carbonato de sódio em 2022.
Sob a política de “neutralização de carbono”, o fornecimento pode ser apertado no futuro, e o método alcalino natural tem vantagens óbvias. De acordo com o Catálogo Orientador para o Ajuste da Estrutura Industrial revisado e emitido pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma em 2019, exceto para álcalis naturais, é difícil melhorar a capacidade de carbonato de sódio no futuro. Além disso, o custo do método alcalino natural é menor do que o método alcalino combinado e método alcalino de amônia. O custo de produção de carbonato de sódio inclui principalmente o custo da matéria-prima, o custo do carvão de energia, o custo da eletricidade, etc., com o aumento do custo de produção no futuro e a orientação da política de neutralização de carbono, a indústria de carbonato de sódio deve ter a maior vantagem no futuro.
O preço ainda está no canal ascendente, e o estoque muda com as estações. Desde o início de 2021, o preço do carbonato de sódio aumentou acentuadamente. A partir de 25 de março de 2022, os preços de mercado de carbonato de sódio leve e carbonato de sódio pesado foram relatados em 2543 yuan / tonelada e 2643 yuan / tonelada respectivamente, que ainda estão no canal ascendente. Atualmente, o estoque de carbonato de sódio recuperou do ponto baixo e ocupou temporariamente um nível alto, que deve cair no segundo semestre do ano. Desde 2022, o estoque da fábrica de carbonato de sódio da China diminuiu de 1,5 milhão de toneladas no início do ano para 1,03 milhão de toneladas em 25 de fevereiro, e recuperou para uma alta de 1,2 milhão de toneladas em 25 de março. De acordo com o efeito sazonal do estoque de carbonato de sódio, esperamos que o estoque caia no segundo semestre de 2022 impulsionado pela demanda.
No curto prazo, o crescimento da capacidade de produção de carbonato de sódio da China é limitado em 2022, a demanda a jusante precisa ser liberada e a oferta e a demanda podem apertar; A longo prazo, a nova indústria de energia impulsionará o crescimento da demanda de carbonato de sódio, e a indústria de carbonato de sódio deve inaugurar um boom.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob o boom da indústria de carbonato de sódio, alvos relevantes podem beneficiar, tais como Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , etc.
Dicas de risco
As políticas de segurança e proteção ambiental foram atualizadas, o crescimento da capacidade instalada fotovoltaica diminuiu e a promoção de novos veículos energéticos é menor do que o esperado.
