Vista central
Revisão de mercado: O índice de tecnologia Hang Seng caiu 10,94%, e as ações de Hong Kong Internet caíram em geral. O índice de tecnologia Hang Seng continuou seu declínio em março, caindo 10,94% em um único mês. Em 8 de março, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) listou cinco empresas chinesas na lista provisória da Lei de Responsabilidade de Empresas Estrangeiras (hcfaa). De acordo com os projetos de lei relevantes da SEC, se a empresa for incluída na lista provisória por três anos consecutivos, ela será retirada três anos depois (ou seja, início de 2024), causando pânico no mercado. Recuperou-se desde 16 de março. Em termos de ações individuais, exceto Alibaba, as ações no setor da Internet caíram globalmente. Em 28 de março de 2022, o pe-ttm do índice de tecnologia Hang Seng é de 38,14x, que está no quantil de 39,08% desde o estabelecimento do índice de tecnologia Hang Seng.
Dinâmica da indústria: Taobao beta pagamento interno wechat, 25% do orçamento de publicidade flui para Android. 1) Jogo: em fevereiro, a escala do mercado de jogos móveis da China aumentou 2% ano a ano, e “Deus original” e “MLBB” ficaram em primeiro lugar na receita do jogo móvel da China para o Japão e Sudeste Asiático respectivamente. 2) Pagamento móvel: Taobao testou internamente o pagamento wechat, e o número de usuários de pagamento on-line atingiu 900 milhões. 3) Vídeo curto: Tencent continua a adicionar vídeo curto; Shake sound Sohu alcançou cooperação de direitos autorais. 4) Publicidade: de acordo com a nova política de privacidade da Apple, 25% do orçamento publicitário fluirá do IOS para o Android em 2021h22. 5) Retirada: a meituan liberou medidas de socorro da Comissão a favor dos comerciantes com dificuldades. 6) E-commerce: de janeiro a fevereiro, o varejo online de bens físicos aumentou 13,6% em relação ao ano anterior; Em 2021, a escala de transação do comércio eletrônico novo atingiu 465,81 bilhões de yuans.
Lista de anúncios e notícias de Empresas do setor Internet. Tencent holdings, sea, JD group, Kingdee International e outras empresas emitiram anúncios de desempenho; O grupo JD divulgou um anúncio sobre a aquisição de participações deppon pelas suas filiais e o financiamento das suas filiais; Anúncio de mudança executiva do software Jinshan; Cloud music propõe alterar o nome da empresa; Anúncio do plano de revisão das acções da Alibaba. A principal notícia da empresa é que a mão rápida e JD ajustam a estrutura organizacional, e o microblog está incluído na lista provisória da Lei de Responsabilidade da empresa estrangeira.
Aconselhamento de investimento: espera-se que as empresas de Internet de segunda linha atinjam retornos excessivos. As políticas da indústria da Internet aqueceram. Em março, as empresas de Internet divulgaram intensamente os relatórios financeiros de 2021 e o desempenho das indústrias pró-cíclicas como publicidade e comércio eletrônico e indústrias com atributos contracíclicos como jogos e transmissão ao vivo foi plano. Esperamos que a melhoria fundamental das empresas de Internet ocorra em 2022h2. Sugere-se que empresas de Internet com excelente desempenho do relatório anual e menos afetadas por políticas devem ser organizadas em abril: fast hand, Netease, e Tencent holdings, líder de supervenda. Resumindo, as metas recomendadas na Internet em abril são Netease (9999 HK), expresso (1024 HK) e Tencent Holdings (0700 HK).
Dicas de risco: risco de política, risco de que o desempenho do relatório financeiro seja inferior ao esperado, risco de que o padrão de concorrência da indústria de vídeo curto se deteriore, risco de que a taxa de crescimento do mercado publicitário seja inferior ao esperado devido à recessão macroeconômica, risco de que os novos produtos das empresas de jogos não possam ser lançados dentro do prazo ou o desempenho seja inferior ao esperado, etc.
