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Kerry divulgou os dados de vendas das 100 maiores empresas imobiliárias em março de 2022.
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O declínio das 100 principais transações expandiu-se e a pressão de vendas não diminuiu. Devido à demanda lenta e repetida epidemia, as vendas das 100 maiores empresas imobiliárias estavam ainda sob pressão antes do Festival da Primavera em março. O volume de vendas mensais foi de 579,5 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 52,6%, e a área de vendas foi de 36,37 milhões de metros quadrados, uma diminuição homóloga de 57,2%, um aumento de 6,1 e 14,6 pontos percentuais em comparação com fevereiro. Afetado por isso, o declínio cumulativo da área de vendas e vendas das 100 maiores empresas imobiliárias no primeiro trimestre expandiu-se para 47,1% e 49,1%.
O desempenho dos empreendimentos imobiliários é diferenciado, e a meta de vendas tende a ser cautelosa. Do ponto de vista de empresas imobiliárias específicas, as vendas de calibre total do jardim do país no primeiro trimestre foram 132,9 bilhões de yuans, principais empresas imobiliárias. Entre as 28 empresas imobiliárias sob monitoramento chave, o declínio das vendas de empresas estatais centrais e fortes empresas privadas de crédito é relativamente controlável.As vendas de China Resources Land, Greentown China, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) caiu menos de 25% em um único mês, queda de 20%, 21,1%, 21,9%, 22,6% e 24,3%, respectivamente ano a ano; Grupo Longhu, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Jinmao, etc., anunciou a meta de vendas para 2022, que aumentou ligeiramente ou diminuiu ligeiramente em comparação com as vendas reais em 2021.
A política entrou em melhorias substanciais, e o segundo trimestre é uma importante janela de observação. Da desregulamentação do “reconhecimento de casa e empréstimo” em Zhengzhou, da redução da taxa de pagamento inicial em Nanning e outros lugares, e da desregulamentação das restrições de compra em Fuzhou, a intensidade da política foi significativamente aumentada em 2022. Com o tom definido pela Comissão de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado em 16 de março e a voz ativa de muitos ministérios e comissões, espera-se que a melhoria da política de acompanhamento continue a aumentar. Ao mesmo tempo, considerando a defasagem da política e o impacto da epidemia, espera-se que a reparação do mercado imobiliário ainda leve tempo, sendo o segundo trimestre uma importante janela de observação. Ao mesmo tempo, devido às diferenças de fundamentos e inventário em torno da cidade, as áreas urbanas devem apresentar diferenciação, e alguns tempos de ajuste do terceiro e quarto níveis podem ser relativamente maiores.
Sugestão de investimento: o declínio das vendas das 100 maiores empresas imobiliárias expandiu-se em março, refletindo a pressão inabalável sobre o desenvolvimento do setor, ainda há espaço para melhorias no lado político, e a avaliação do setor deve continuar a se reparar. A médio e longo prazo, com a retirada ou contração de algumas empresas imobiliárias no período doloroso desta rodada, espera-se que o padrão global da indústria seja otimizado, e a participação de mercado e rentabilidade das empresas imobiliárias de marca com vantagens de financiamento e controle sejam melhoradas. O sector do desenvolvimento preocupa-se principalmente com: uma delas são as fortes empresas operacionais e de crédito elevado, com políticas de benefícios de curto prazo relaxadas e uma margem de lucro bruta melhorada no final da aquisição de terrenos, que se espera que apoiem da quota de mercado a médio e longo prazo, tais como Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , etc; Um deles é o assunto da elasticidade do jogo de política com certo suporte para Fundamentos, tais como Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , etc. A avaliação do setor de gestão de propriedades atingiu uma baixa de todos os tempos, e a pressão descendente das diretrizes trimestrais e de médio prazo do relatório anual foi gradualmente liberada.Com a desregulamentação contínua de políticas e a melhoria do lado de capital das empresas de desenvolvimento, espera-se trazer o reparo de avaliação de empresas de gestão de propriedades de alta qualidade, com foco em serviços como serviço de jardim rural, propriedade poli, serviço xinchengyue, serviço Jinke, negócios Xingsheng, etc.
Dicas de risco: 1) reduzir o risco de adequação da oferta: se a cidade local continuar fria e a nova escala de armazenamento de terras das empresas imobiliárias for insuficiente, terá um impacto negativo no fornecimento subsequente de bens e, em seguida, afetar as vendas, início, investimento e conclusão da indústria. 2) Risco de imparidade em larga escala das empresas imobiliárias: se a pressão de industrialização do mercado imobiliário excede as expectativas e as vendas são muito alteradas de preço para quantidade, trará algum risco de imparidade de preço elevado na fase inicial. 3) O cuidado da política é menor do que o risco esperado.
