Contradição proeminente entre oferta e demanda de lítio
Desde o segundo semestre de 2020, as vendas quentes globais de novos veículos de energia impulsionaram o aumento da demanda de lítio, e a situação fundamental da indústria de lítio foi invertida. Devido à queda do preço do lítio, as minas reduziram a produção e pararam a produção, e não há nova capacidade de produção; Embora o custo de produção do lago salgado seja baixo e o baixo preço do lítio não atrapalhe o novo plano de construção / expansão de Salt Lake, a epidemia forçou a interrupção da construção de capacidade de produção intensiva de trabalho de Salt Lake e atrasou o lançamento de nova capacidade de produção. Atualmente, a contradição entre oferta e demanda de lítio é muito proeminente. Por um lado, as vendas globais crescentes de novos veículos de energia desde o segundo semestre de 2020 impulsionaram o aumento da demanda de lítio; por outro lado, o aumento da oferta de lítio nos últimos anos é extremamente limitado. Olhando para a frente para o futuro, este relatório concentra-se na análise do incremento da demanda de lítio e do incremento da oferta de lítio em 2022, e explora as mudanças marginais na oferta e na demanda da indústria de lítio em 2022.
Demanda de lítio: do “glutamato monossódico industrial” ao “óleo branco” é uma mudança subversiva
Nos primeiros anos, o lítio era conhecido como “glutamato monossódico industrial”, refletindo que o lítio era amplamente utilizado, mas sua dosagem era escassa. Hoje, o lítio também é conhecido como “óleo branco”, o que reflete que o lítio desempenha um papel importante no campo da energia, que está em grande demanda e indispensável. De acordo com o relatório anual sqm, a demanda global de lítio em 2020 é de 330000 toneladas de carbonato de lítio equivalente, das quais as baterias de energia representam 54%, e o aumento da demanda de lítio no futuro vem principalmente de baterias de energia. Esperamos que o volume global de vendas de novos veículos de energia seja de 9,4 milhões (+ 38%) em 2022, correspondendo ao incremento da demanda de bateria de energia de lítio em 2022, que é cerca de 144000 toneladas de carbonato de lítio equivalente. Se considerarmos a expansão da cadeia industrial, o incremento real da demanda será maior.
Fornecimento de lítio: o aumento da oferta de lítio não pode acompanhar o aumento da demanda de lítio
Este relatório analisa o cronograma de produção das principais lagoas salinas e minas de espodumeno em produção e prestes a entrar em operação no mundo. Pode-se ver que sqm, ALB e Pilbara serão as principais forças de incremento do fornecimento de lítio em 2022, com forte certeza. Entre elas, sqm contribui com 40000 toneladas de carbonato de lítio equivalente, ALB contribui com 26000 toneladas de carbonato de lítio equivalente, e esperamos que Pilbara tenha 16000 toneladas de carbonato de lítio equivalente. Além disso, existem alguns incrementos esporádicos de fornecimento de lítio que não podem ser descritos. O maior é a indústria de lítio Lanke em Chaerhan Salt Lake, Qinghai, China. Esperamos que o incremento de fornecimento de lítio da indústria de lítio Lanke seja 10 Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) 00 toneladas de carbonato de lítio equivalente em 2022.
Aconselhamento em matéria de investimento
Em 2022, o aumento da oferta de lítio não pode acompanhar o aumento da demanda de lítio, e a contradição entre oferta e demanda é difícil de aliviar. Espera-se que a escassez de oferta de lítio corra durante todo o ano, e o preço do lítio permanecerá alto. Beneficiando do alto preço do lítio, a flexibilidade de desempenho das empresas cotadas na indústria de lítio é muito grande, e algumas empresas de segundo nível aproveitam a oportunidade de crescer e realizar a transformação. Embora o setor tenha aumentado significativamente no estágio inicial, acreditamos que o mercado tem compreensão insuficiente da flexibilidade de desempenho das empresas cotadas na indústria de lítio e da persistência de preços elevados do lítio, e ainda há oportunidades de investimento na indústria de lítio. Sugere-se prestar atenção às empresas com recursos de lítio garantidos e investimento em capacidade real e crescimento da produção em 2022. Dê à indústria de lítio uma classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
Risco de flutuação dos preços do lítio. O preço crescente do minério de lítio espremiu os lucros das empresas de sal de lítio.
O período de construção de lagos de sal e minas de lítio é longo, o período de expansão da capacidade de produção é longo e há incerteza quando eles são colocados em operação e atingem a produção.
