Ponto de vista de Zhou: 1) família: em 29 de março, a reunião executiva do Conselho de Estado apontou que a atual situação internacional está se tornando mais complexa e severa, e o desenvolvimento da China está enfrentando novos desafios, enfatizando a necessidade de colocar o crescimento estável em uma posição mais proeminente. No final do ano passado, a reunião do Bureau Político do Comitê Central do CPC propôs o objetivo de trabalho de “apoiar o mercado imobiliário comercial para melhor atender às necessidades habitacionais razoáveis dos compradores e promover o desenvolvimento saudável e o ciclo virtuoso da indústria imobiliária”. Em março, afetado pelas fracas vendas imobiliárias e pela disseminação da epidemia em muitas partes do país, a valorização do setor imobiliário caiu. A partir de 1º de abril, a valorização do índice da indústria doméstica pe-ttm caiu para 21,7, na base da avaliação histórica dos últimos cinco anos. Acreditamos que, sob o pano de fundo da crescente pressão descendente sobre a economia da China, a melhoria das expectativas políticas deve impulsionar a reparação da avaliação do setor.Sugerimos prestar atenção a Oppein Home Group Inc(603833) (22 anos PE 22x), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (22 anos PE 19x), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (22 anos PE 12x), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) (22 anos PE 13X) e Minhua Holdings (22 anos PE 11x). 2) Fabricação de papel: Recentemente, a torneira de papel ondulado de cartão de caixa foi encerrada e a produção foi limitada, e o preço do produto foi aumentado em 50-100 yuan / ton.O papel cultural e torneira de cartão branco planejaram aumentar o preço em 300 yuan / ton em abril. O setor de papel sugere prestar atenção a Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) (22 anos PE 9x) e papel Shanying (22 anos PE 6x). 3) Embalagem e impressão e tabaco novo: recomenda-se que o setor de embalagens de papel preste atenção a Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) (PE de 22 anos 15x), preste atenção ao mês subsequente na melhoria mensal dos fundamentos e a avaliação está na parte inferior da história, e o novo setor de tabaco é recomendado para prestar atenção a Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) (PE de 22 anos 16x). 4) Consumo pessoal das famílias: continue a ser otimista sobre Shanghai M&G Stationery Inc(603899) (PE de 22 anos 25X). As barreiras dos canais tradicionais de negócios principais são estáveis e a expectativa é melhorada mês a mês. O novo modelo de negócios está gradualmente maduro e a rentabilidade deve aumentar gradualmente no futuro.
O setor de manufatura da indústria leve teve um desempenho ligeiramente pior do que o mercado na semana passada (28 de março a 1 de abril de 2022). Na semana passada, o índice da indústria transformadora da indústria leve subiu 0,3%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu 2,4%. O desempenho geral foi inferior ao mercado. No segmento de manufatura da indústria leve, o índice da indústria de embalagens e impressão é de – 0,8%, o índice da indústria do entretenimento é de – 1,2%, o índice da indústria de bens domésticos é de + 1,7% e o índice da indústria do papel é de + 0,1%? Doméstico: o preço das matérias-primas e frete marítimo caiu na semana passada. De janeiro a fevereiro, a renda da indústria de fabricação de móveis acima do tamanho designado das empresas industriais aumentou 6,9% ano a ano, o que é melhor do que o desempenho de – 6% nos primeiros dois meses de mobiliário social, indicando ainda que o efeito de concentração principal aparece sob o pano de fundo do ajuste do boom da indústria. Na semana passada, a partir de 2 de abril de 2022, em termos de matérias-primas químicas, os preços de mercado de TDI, MDI e poliéter foram – 1,1%, – 2,6% e – 2,2%, respectivamente. Em termos de matérias-primas de hardware, os preços do cobre foram + 0,2% mês a mês (MOM) na semana passada. Na semana passada, o CCFI: o frete marítimo da rota oeste dos EUA foi – 3,3% superior ao da semana passada.
Fabricação de papel: o preço da celulose de papel e futuros permaneceu estável na semana passada. A semana passada a partir de 2 de abril de 2022: o preço da fita adesiva dupla, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 7000 yuan / ton (inalterado), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700 yuan / ton (inalterado); Preço do cartão branco, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6410 yuan / ton (inalterado), Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6520 yuan / ton (inalterado); Preço do papel revestido, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800 yuan / ton (inalterado), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6500 yuan / ton (inalterado). Dongguan Jiulong Dilong Dongguan Jiulong papel ondulado 4390 yuan / ton (inalterado), cartão kraft 4730 yuan / ton (inalterado). Em termos de custo, a partir de 2 de abril de 2022, o preço de compra do cartão amarelo de resíduos Tianjin Jiulong era de 2190 yuan / ton (inalterado), o preço da polpa de folhas largas de peixe dourado brasileiro foi de 780 dólares americanos / ton (acima de 100 yuan / ton), o preço da polpa conífera chilena Silver Star foi de 990 dólares americanos / ton (inalterado), e o preço dos futuros de polpa foi de 6776 yuan / ton, um aumento mensal na semana de – 0,09%.
Pacote: o preço da folha de flandres aumentou ligeiramente e o preço do alumínio diminuiu ligeiramente. A partir da semana passada, 2 de dezembro de 2020, Tianjin Furen Railway O preço da bobina 18 900 folha de flandres é 8500 yuan / ton (acima de 50 yuan / ton), alumínio A00 é 22790 yuan / ton (para baixo 172 yuan / ton), e o preço diminui ligeiramente.
Fatores de risco: o risco de declínio nas vendas imobiliárias e o risco de aumento acentuado dos custos das matérias-primas.
