Sugestão de investimento: continuar a ser optimista em relação às existências de aço a médio prazo. No contexto de lucros historicamente altos e avaliações historicamente baixas, a possibilidade de neutralização de carbono trouxe o teto da oferta da indústria. Além disso, o lado da matéria-prima contribuiu com dividendos de custo novamente, e os estoques de aço inaugurarão uma onda de oportunidades de chapas para duplo aumento no desempenho e avaliação. Otimista sobre o baixo valor de aço comum de dividendos altos, matérias-primas e algum aço especial. O primeiro é Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , etc; Preste atenção a Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Hbis Resources Co.Ltd(000923) , etc.
Visão da indústria: a demanda de alta frequência baixou e recuperou. Nas últimas semanas, os fatores epidêmicos e a demanda terminal foram significativamente restringidos. No entanto, com o pico esperado da epidemia, os dados de transação de alta frequência do aço na semana passada recuperaram mês a mês. Considerando o aprofundamento gradual da temporada de pico tradicional, a demanda sazonal subsequente continuará a aumentar. Tendo em conta os dois fatores acima, julgamos que a demanda da China basicamente atingiu o fundo. A probabilidade flutuará para cima no próximo trimestre. Sob a condição de estoque significativamente baixo, o preço do aço aumentará ainda mais no futuro, e o lucro bruto das ações de aço atenderá à expansão novamente. Considerando o preço do aço, lucro bruto, desempenho, dividendo e outros fatores, o valor de configuração da placa de aço aumentou significativamente, e estamos otimistas sobre as variedades com forte desempenho, alto dividendo e alta elasticidade.
Análise de mercado: na semana passada (27 de março a 1 de abril), o aço Shenwan subiu 2,5%, liderando o Índice Composto de Xangai em 0,3%. As ações com maior crescimento foram Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) (15,0%), Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) (10,0%), Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) (7,3%). Na semana passada, os preços dos principais contratos de rosca de parafuso, bobina quente, minério de ferro e futuros de coque mudaram em 4,3%, 2,8%, 13,2% e 10,5%, respectivamente, em comparação com a semana anterior (20 de março a 25 de março); Os lucros da rosca e da chapa laminada a quente mudaram 15,1% e 7,4%, respectivamente, em comparação com a semana anterior.
Tendências industriais:
Aço geral: na semana passada, o inventário social do aço foi de 16,86 milhões de toneladas, uma diminuição mensal de 1,3%; Entre eles, o longo inventário de madeira foi de 11,97 milhões de toneladas, decréscimo mensal de 0,7%; O estoque de placas foi de 4,89 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 2,7%. Em meados de março, o estoque médio de usinas siderúrgicas foi de 17,12 milhões de toneladas, um aumento de 2,7% mês a mês. Na semana passada, o volume de embarque de 237 comerciantes de aço em todo o país foi de 199000 toneladas, um aumento de 10,4% mês a mês; Na semana passada, o volume de carga de caracóis de linha terminal em Xangai foi de 7000 toneladas, uma diminuição mensal de 45,6%. O lucro bruto de atraso de custo da linha, laminação a quente, laminação a frio e placas médias e pesadas rastreadas são 807, 927, 652 e 823 yuan / ton respectivamente.
Preço do aço no exterior: na semana passada, o índice composto do preço do aço da China foi 189,53, um aumento de 1,6% mês a mês.
Minério de ferro: na semana passada, o volume de embarque de minério de ferro da Austrália, Paquistão e Índia foi de 26,02 milhões de toneladas, um aumento de 18,5% mês a mês; O volume de chegada de 6 portos no Norte foi de 8,674 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 15,2%. Na semana passada, o estoque portuário de minério de ferro foi de 15389 toneladas, um decréscimo mensal de 0,8%. Na semana passada, o volume médio diário de dragagem de minério importado no porto foi de 2,6919 milhões de toneladas, um aumento de 1,9% mês a mês.
Carvão de coque e coque: na semana passada, todas as empresas de coque enviaram principalmente ativamente, a epidemia subsequente melhorou, a demanda por coque aqueceu e o preço do coque tem medo de continuar forte. O mercado de carvão de coque no exterior continua a ser fraco.
Com o aumento do preço do minério de manganês na semana passada, o número de fabricantes de liga de manganês aumentará sem tomar a iniciativa de entrar no mercado a um preço baixo. Se os fabricantes de liga de manganês não entrarem no mercado a um preço alto, haverá uma perda. O preço do ferrosilício é estável.
Aço especial: na semana passada, o preço do mercado de aço especial excelente nacional foi estável e ascendente. Em termos de ajuste de preços, o preço das usinas de aço foi principalmente aumentado. Em termos de mercado, afetado por eventos de saúde pública, muitos mercados em todo o país foram afetados, alguns mercados estavam estagnados, a transação foi sombria, eo transporte automóvel foi afetado em certa medida. No entanto, o preço de mercado aumentou devido ao suporte de custos de usinas de aço e o aumento dos preços futuros. Na próxima semana, o preço do mercado nacional de aço excelente e especial flutuará em um alto nível.
Aço inoxidável: na semana passada, embora o preço do níquel tenha sido ligeiramente superior ao preço alto anterior, a janela de importação de curto prazo não foi aberta. Devido à oferta insuficiente de recursos e o impacto da epidemia na logística de frete, o preço do níquel deve permanecer alto, dominado por choques de faixa. O mercado de minério de cromo é geralmente forte.
Dica de risco: declínio imobiliário; A recuperação da indústria transformadora foi inferior ao esperado
