Principais pontos de investimento
Retomação semanal: a subida e queda desta semana ficou em 23º lugar, e o PE do carro de passageiros SW ficou no quantil histórico de 90%; carro SW caiu 0,6%, abaixo do desempenho do mercado em 1,9pct. Além das peças de automóveis SW e serviços de automóveis SW, carros de passageiros SW, carros comerciais SW e veículos comerciais de carga SW estão em ascensão. Entre as 28 indústrias no nível Shenwan, o setor automobilístico ficou em 23º nesta semana, ficando mais baixo. Em termos de valorização, desde 2011, o PE/Pb dos automóveis de passageiros SW tem estado no histórico 90% / 82% quantil respectivamente, com o quantil de 0pct / – 6pct comparado com a semana passada; PE/Pb das peças SW estão no quantil histórico de 61% / 40%, respectivamente, com o quantil de + 1PCT / – 6pct comparado com a semana passada. Em comparação horizontal, a valorização do setor de automóveis de passageiros é superior à dos eletrodomésticos brancos e inferior à do licor em PE e inferior à dos eletrodomésticos brancos e do licor em Pb; A valorização do setor de autopeças é inferior à do computador e superior à dos meios em termos de PE e Pb. (esta semana refere-se especificamente a 202203.26 ~ 202204.01, o mesmo abaixo. Se o ano não é indicado antes do mês / trimestre no texto, é o ano atual de 2022 por padrão)
Boom tracking: a escassez de chips continuou a melhorar, e as vendas no varejo caíram mês a mês; Recarga do Enterprise & Channel. De 21 a 27 de março, o volume médio diário de vendas a retalho de automóveis de passageiros foi de 39146, com um aumento homólogo de – 29% e um aumento mensal de – 46%; Nas primeiras quatro semanas de março, o volume médio acumulado diário de vendas a retalho de automóveis de passageiros foi de 39344, com um aumento homólogo de – 18% e um aumento mensal de – 10%; De 21 a 27 de março, o volume médio diário de vendas por atacado foi de 58273, com um aumento homólogo de – 5% e um aumento mensal de – 30%; Nas primeiras quatro semanas de março, o volume acumulado médio diário de vendas por atacado de automóveis de passageiros foi de 48158, com um aumento homólogo de – 12% e um aumento mensal de – 6%. A produção de automóveis de passageiros estreitos em fevereiro foi de 1,492 milhões, mais 31,4% face ao ano anterior e – 27,0% face ao mês anterior; O volume de vendas por atacado foi de 1,455 milhões, com aumento homólogo de + 26,9% e aumento mensal de – 32,6%; Em fevereiro, havia 1115500 veículos de seguros de trânsito fortes no setor, com uma relação mensal de – 10,76% / – 48,83%, respectivamente. Inventário: em fevereiro, o inventário global da empresa da indústria de automóveis de passageiros foi de + 37000, e o inventário de canais foi de + 193000.
Foco chave: o preço das matérias-primas aumentou ligeiramente. De acordo com o nosso modelo de índice de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros auto construído, ponderado pelos cinco índices de preços de matérias-primas de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço, o índice geral de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros esta semana (03.28-04.01) foi de + 2,20% mês a mês (03.21-03.25), e os índices de preços de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço foram + 6,16% / – 0,97% / + 2,08% / + 0,65% / + 2,66% mês a mês (MOM), respectivamente.
Sugestão de investimento: o setor automotivo pode ter chegado ao fundo. Estamos firmemente otimistas sobre as oportunidades de investimento automotivo em 2022. Recomenda-se superar! 1) Chip Q2 deve continuar a aliviar + política que sustenta a economia + liberação da demanda rígida. 2) O impacto da procura do aumento dos preços dos novos veículos energéticos é relativamente limitado. 3) Todas as marcas independentes promovem ativamente estratégias no exterior, e as exportações continuarão a entrar no canal de alto crescimento. Todo o segmento de veículos recomenda [carro ideal + Byd Company Limited(002594) + Xiaopeng Car + Great Wall Motor Company Limited(601633) + Geely car + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) + Saic Motor Corporation Limited(600104) + Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ] e presta atenção a [Weilai Car + Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) ]. Recomendação para peças e componentes placa recomendação [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) \ + Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) + Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) ].
Dica de risco: o impacto da escassez de chips superou as expectativas, e a guerra de preços dos carros de passageiros superou as expectativas
