Resumo do evento:
Em março, foi divulgado o volume de entrega das principais empresas de veículos novos energéticos, segundo dados divulgados por diversas empresas: 9985 veículos Weilai, com um aumento homólogo de + 37,6% e um aumento mensal de + 62,9%; 15414 veículos Xiaopeng, com um aumento homólogo de + 202,1% e um aumento mensal de + 147,6%; Ideal 11034 veículos, + 125,2% ano a ano e + 31,1% mês a mês; 1795 veículos krypton, com uma relação mês a mês de – 38,4%; GAC ea’an 20317 veículos, com um aumento homólogo de + 188,9% e um aumento mensal de + 138,3%; Nezha 12026, ano a ano + 270,5%, mês a mês + 305,1%; Foram 10059 corridas zero, com aumento homólogo de + 908,9% e aumento mensal de + 192,8%.
Análise e julgamento:
Sob a situação epidêmica, o poder do produto é fortemente impulsionado pelo crescimento alto contra a tendência
O desempenho das novas forças em março foi significativamente mais forte do que o da indústria como um todo, com forte demanda e entrega mais rápida. Afetado pela epidemia, esperamos que o volume de vendas de carros de passageiros estreitos em toda a indústria decline cerca de 20% ano a ano em março. As novas forças geralmente contrariaram a tendência e aumentaram rapidamente, principalmente devido às fortes encomendas em mãos pelas novas forças, que promoveram a aceleração da entrega de estoque. O impacto da epidemia no final da entrega é relativamente limitado, e novas encomendas são mais afetadas no curto prazo. Esperamos que, com o enfraquecimento do impacto da epidemia, novas encomendas sejam esperadas para inaugurar o crescimento restaurador.
Impulsionada pelo forte poder do produto, a maioria das novas forças estão expandindo rapidamente. Do desempenho geral do Q1, a força motriz do produto é óbvia. Wei Xiaoli, uma nova força na cabeça, ainda manteve um rápido crescimento.A entrega de Wei Lai, Xiao Peng e Q1 ideal aumentou em + 28,5%, + 159,1% e + 152,1% respectivamente ano a ano. O segundo escalão cresceu rapidamente, com entrega Zero run e Nezha Q1 de + 587,4% e + 305,1%, respectivamente, ano a ano. O nível de entrega fez um avanço rápido, e o volume total de entrega de gac-ea Q1 atingiu 45000; Xiaopeng, Nezha e Q1 ideal também excederam 30000; Weilai e lingpao Q1 entregaram 26000 e 22000 veículos respectivamente.
O impacto a curto prazo do aumento dos preços na procura total continua a ser de elevado crescimento
Novas forças aumentaram os preços uma após a outra, e a garantia de quantidade continua a ser o núcleo. Este ano, afetado pelo aumento acentuado dos custos das baterias e o declínio dos subsídios, novas forças mainstream iniciaram o ajuste de preços uma após a outra. Para a maioria das empresas de automóveis, o objetivo deste ano ainda é manter a quantidade. De acordo com nosso cálculo, exceto pelo aumento total de cerca de 9,5% – 12,9% na versão de tração traseira do Tesla Modelo 3 e modelo y este ano (incluindo o ajuste de preço em 31 de dezembro de 2021), o aumento total dos modelos mainstream e principais versões da maioria das novas forças é de apenas cerca de 3,5% – 6,7%, o que é relativamente cauteloso, e o volume ainda é o núcleo.
A subida dos preços levou a um aumento da expectativa a curto prazo, e o crescimento a médio e longo prazo continua a regressar a um crescimento elevado. No nível da demanda, a corrida de curto prazo para pagar o depósito e bloquear o preço antes do aumento do preço, e o fenômeno esperar e ver aumenta após o aumento do preço. Acreditamos que o crescimento de médio e longo prazo eliminará flutuações de curto prazo, e o núcleo ainda é impulsionado pelo poder do produto. De acordo com a nossa previsão, o número total de novos veículos de passageiros energéticos neste ano deverá ultrapassar os 5,3 milhões, e a estrutura passará gradualmente de “halteres” para “fuso”. É evidente a tendência de acelerar a substituição de veículos a combustível do mesmo nível por veículos de passageiros novos energéticos das classes A e b. Espera-se que a proporção total de veículos de passageiros novos energéticos das classes A e b este ano atinja 60% (a proporção total de veículos de passageiros das classes A e B em 2021 excederá 75%).
Eletrificação entra de 1 a N, e inteligência inicia a competição no segundo semestre
As três novas forças assumiram a liderança na primeira parte da competição dominada pela eletrificação. Muitos carros novos serão entregues este ano e entrarão na fase de desenvolvimento de 1 a N:
1) Weilai lançará três novos produtos este ano, incluindo carros et7 e et5 e ES7 (SUV médio e grande). Et7 foi entregue em 28 de março, com um preço inicial de 448000 yuan. É orientado para o mercado de carros elétricos puros high-end. O preço inicial antes do subsídio sob o regime de aluguel de baterias é de 258000 yuan, que é impulsionado pelo volume enquanto carrega o poder da marca de luxo Weilai. O ES7 está posicionado no mercado de SUV de 5 lugares de média e grande escala e está planejado para ser entregue no terceiro trimestre. A configuração inteligente dos três veículos está no nível principal do mesmo nível. Além disso, o “866” existente deverá ser listado em maio.
2) Xiaopeng carro-chefe SUV Xiaopeng G9 foi revelado em Guangzhou no final de 2021, com um posicionamento superior a P7, o que preencherá a vaga de produtos SUV médios e grandes da marca. A configuração inteligente do G9 é atualizada novamente. É o primeiro veículo de produção em massa equipado com função xpilot 4.0, e espera-se que o Q3 esteja no mercado este ano.
3) L9 ideal será lançado em 16 de abril a um preço de 45 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 0000 yuan. L9 foi melhorado em inteligência, poder e tamanho. Em termos de condução inteligente, o sistema de condução assistida AdMax ideal adota dois processadores NVIDIA orin-x, com um poder de computação total de 508tops e 128 linhas semi-sólido lidar; O cockpit inteligente é equipado com dois chips Qualcomm 8155 como padrão; Alimentado pelo motor 1.5T e equipado com sistema 4WD inteligente, a potência total é 330kw. O tamanho do corpo é 5200 / 1998 / 1800mm, e o espaço é atualizado ainda mais.
Aceleração elétrica + Início inteligente remodelando o padrão industrial Centennial
A nova indústria global de veículos de energia como um todo apresenta as características duplas de “aceleração elétrica + abertura inteligente”.O mercado de trilhões foi aberto, as empresas de automóveis tradicionais se transformaram ativamente e as novas forças de fabricação de automóveis e empresas de tecnologia da Internet (Huawei, Baidu, Xiaomi, Dajiang, etc.) aceleraram sua entrada para promover a prosperidade e desenvolvimento da indústria.
(1) nível do veículo: no processo de rápida expansão da capacidade da indústria, as novas marcas de energia representadas pela Weilai fazem pleno uso do pensamento da Internet e selecionam faixas para romper. Embora Baidu, Xiaomi e outros novos concorrentes lancem seus modelos tarde, espera-se que a cadeia industrial completa construa uma vantagem de desenvolvimento tardio naquele momento, e suas próprias marcas inaugurarão oportunidades históricas;
(2) nível de peças: com o desenvolvimento da inteligência elétrica e a reformulação de toda a relação zero, há um amplo espaço para a substituição doméstica de fornecedores independentes de peças. Algumas empresas de peças com forte capacidade de P & D de tecnologia devem subir para a liderança de indústrias subdivididas globais através da globalização com base no mercado chinês. Ao mesmo tempo, a entrada da Huawei, Dajiang e outras empresas de tecnologia também acelerará a reconstrução do padrão da indústria, e o sério desequilíbrio entre o status da indústria de veículos da China e o status da indústria de peças deve ser aliviado.
Sugestões de investimento:
Este ano, o lançamento de novos produtos poderosos foi acelerado, e o poder do produto continuou a impulsionar o crescimento da demanda. Desde o segundo trimestre deste ano, Weilai / Xiaopeng / ideal inaugurará sucessivamente um novo ciclo de produto, e a configuração inteligente será atualizada ainda mais. Do ponto de vista da construção do canal e do lançamento da capacidade de novas forças este ano, acreditamos que o novo ciclo do produto deve impulsionar o rápido aumento das vendas de novas forças este ano. A transformação da inteligência elétrica promoverá a grande transformação do modelo de negócios de veículos, e os atributos científicos e tecnológicos e de consumo se tornarão mais proeminentes, impulsionando a reconstrução da valorização. Benefício alvo [Xiaopeng automóvel h, automóvel ideal H]. A Electric Intelligence remodela a ordem industrial e olha firmemente para várias peças. A mudança qualitativa no lado da oferta de novas forças e empresas de automóveis tradicionais continuou a avançar. No primeiro semestre, a tendência da eletrificação foi determinada. No segundo semestre, a competição inteligente abriu-se, condução inteligente e cockpit inteligente aceleraram juntos, e a inteligência elétrica reformulou a ordem industrial. Crescimento rápido do desempenho + nova catálise de ponto fixo. Recomenda-se selecionar o alvo da dimensão do cliente (novas forças e outras cadeias industriais) + dimensão do produto (peças incrementais), e a ressonância bidimensional é a melhor.
1. Dimensão do cliente:
Em comparação com o veículo combustível tradicional, a velocidade de iteração do novo modelo de força é mais rápida, o ciclo de verificação da cadeia de suprimentos é encurtado e a cadeia de suprimentos tende a ser achatada, levando a curva de crescimento de desempenho da empresa da cadeia industrial a se tornar mais íngreme. Recomendar Tesla + novas forças cadeia industrial: [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) ], beneficiário [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
2. Dimensão do produto:
As empresas de automóveis estão constantemente adicionando configurações inteligentes e elétricas, e esperando alcançar a marca acima: melhor acústica – [[ 6885 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], interior – [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ] Tipo de plataforma – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]. A redução do peso do veículo elétrico sobreposto à pressão de carbono duplo impulsiona a melhoria da resistência. O veículo tem um amplo espaço para o peso leve. Recomenda-se [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ] e o beneficiário [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
Dicas de risco
O volume de vendas é menor do que o carro novo esperado; A falha em implementar rigorosamente leis e regulamentos como pontos e emissões de carbono levou ao avanço do lançamento de novas energias e novos modelos de empresas automobilísticas não atingindo a expectativa; O impacto da escassez de fichas.
