Evento:
Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) anunciou que a Comissão de Desenvolvimento e Reforma de Yunnan cancelou as políticas tarifárias preferenciais e medidas desfrutadas pela empresa na província de Yunnan.
Principais pontos de investimento:
A política de preço preferencial de eletricidade para alumínio eletrolítico na província de Yunnan em 2021 foi anunciada para ser cancelada. Yunnan é dotada de excelentes recursos hidrelétricos. No passado, ocorreu um sério “abandono de energia” devido ao desequilíbrio entre consumo de energia e desenvolvimento industrial na província. Em 2016, Yunnan abandonou 31,4 bilhões de kwh de água, equivalente a 11,7% da geração total de energia. A fim de absorver o excedente de eletricidade, em 2017, Yunnan Provincial Development and Reform Commission anunciou a introdução de alumínio hidrelétrico e silício hidrelétrico através de preço preferencial da eletricidade, de modo a promover o consumo de águas residuais e eletricidade, e formar uma situação ganha-ganha para as empresas de geração, fornecimento e consumo de energia. Em 2020, a produção de alumínio eletrolítico na província de Yunnan aumentou 2,6 milhões de toneladas, um aumento anual de 72%, e a incompatibilidade entre a oferta de energia e a demanda foi significativamente aliviada. Sob o pano de fundo do duplo controle do consumo de energia, em novembro de 2021, a Comissão Provincial de Desenvolvimento e Reforma de Yunnan anunciou o cancelamento da política de preços preferenciais de eletricidade para a indústria de alumínio eletrolítico e a implementação do preço escalonado da eletricidade a partir de 1 de janeiro de 2022.
Nos últimos anos, a oferta de energia e a demanda de Yunnan são apertadas, e o preço da eletricidade continua a subir. Desde a promulgação da política de preços preferenciais da eletricidade na província de Yunnan, o volume comercial e o preço da eletricidade continuaram a aumentar. Em 2021, o consumo de energia da província de Yunnan foi de 213,8 bilhões de kwh, um aumento de 5,53% ano a ano em 2020 e 17,99% ano a ano em 2019; Com o aumento contínuo da demanda de energia, as horas de utilização de energia térmica também aumentaram de 1236 horas em 2017 para 2797 horas em 2021. Em março de 2022, o preço médio de transação de usinas na província de Yunnan foi de 026626 yuan / kWh, acima de 6,35% de 025036 yuan / kwh em março de 2021 e 11,28% de 023927 yuan / kwh em março de 2020.
Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) é esperado para se beneficiar do aumento do preço da eletricidade em Yunnan. Afetada pela água seca da Bacia do Rio Lancang, 60 Zhejiang Rifa Precision Machinery Co.Ltd(002520) 21 gerou 94,396 bilhões de kwh, uma diminuição homóloga de 3,25%. No entanto, beneficiando do aumento do preço da eletricidade, o lucro de Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) kwh aumentou de 0,049 yuan / kwh em 2020 para 0,062 yuan / kwh em 2021, com um aumento anual de 26%. Considerando a estrutura de custo especial da energia hidrelétrica, não há custo marginal, e sob o pano de fundo do aumento do preço da eletricidade, as empresas de energia upstream devem melhorar seu desempenho. Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) tem a primeira capacidade instalada na província de Yunnan, e seu desempenho pode ser mais flexível.
A província de Yunnan cancela a política de preços preferencial para empresas de energia hidrelétrica e silício, e espera-se que as empresas de geração de energia a montante se beneficiem do preço ascendente. Mantenha a classificação “recomendada” da indústria e recomende Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) .
O risco indica o risco de desaceleração macroeconômica, a política é menor do que o esperado, o risco de flutuação de preços, a demanda de energia é menor do que o esperado, a entrada de água é menor do que o esperado e a competição do mercado é intensificada.
