Análise do mercado:
Na semana passada (2022.3.28-4.1), o índice da indústria de equipamentos de máquinas Shenwan subiu – 1,02%, o índice CSI 300 subiu 2,43%, e a indústria de máquinas perdeu 3,45pct em relação ao índice CSI 300. Shenwan 31 indústrias primárias e 22 setores subiram, e a indústria de equipamentos mecânicos ficou em 28º lugar, com o desempenho geral no downstream.
Foco da semana:
Em março, o PMI foi inferior ao ponto crítico, e o nível geral de prosperidade da indústria de manufatura caiu. O PMI da indústria manufatureira da China caiu para 49,0% PCT em 31 de março, inferior ao PMI do Escritório Nacional de Estatísticas. Do ponto de vista do sub-índice, os cinco sub-índices são inferiores ao ponto crítico: o índice de produção, o índice de novas encomendas e o índice de inventário de matérias-primas são 49,5%, 48,8% e 47,3%, respectivamente, indicando que o boom da produção industrial caiu, a demanda do mercado enfraqueceu e o estoque de matérias-primas continua a diminuir. Com a perturbação da epidemia e o aumento dos preços das matérias-primas, a indústria transformadora, como uma indústria midstream, está sob pressão significativa.
Atualização de dados chave: 1) equipamento fotovoltaico: Tongwei Co.Ltd(600438) anunciou que planeja investir 12 bilhões de yuans para construir um projeto de bateria de silício cristalino de alta eficiência de 32gw. O investimento do projeto de bateria de fase I 16GW é de cerca de 6 bilhões de yuans, e se esforça para ser colocado em operação antes do final de dezembro de 2023; Fase II 16GW bateria projeto será iniciado em um momento apropriado de acordo com o acordo. Longji estabeleceu um recorde de eficiência de bateria hjt livre de índio, e a eficiência de conversão livre de índio tamanho M6 estabeleceu um recorde mundial de 25,4%. A industrialização da rota de tecnologia de baixo custo hjt continua a avançar. 2) Equipamento de semicondutores: Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) março 30 liberou o relatório anual por 21 anos. Em 2022, continuaremos a promover a construção de fábricas antigas existentes e Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) , novos projetos em Pequim e Shenzhen. Os 22 anos ainda é o pico do investimento de capital, e o gasto de capital é esperado para ser 32,05 bilhões de yuan. Atualmente, o tempo de entrega do equipamento é estendido ainda mais, e espera-se que o tempo de atingir a capacidade de produção de nova capacidade seja atrasado.
Pontos-chave da indústria:
Equipamento fotovoltaico: no plano de 22 anos, a expansão da produção de bolacha de silício não será reduzida, e a expansão da produção de bolacha de bateria será acelerada.Preste atenção aos links de bolacha de silício e equipamentos de bolacha de bateria. De acordo com nossas estatísticas, a escala de expansão da bolacha de silício este ano deve exceder a do ano passado, atingindo mais de 150gw, e a demanda por equipamentos de bolacha de silício excede 30 bilhões de yuans. Em termos de chips de bateria, TOPCON e hjt planejaram capacidade de produção de 162gw e 153,5gw respectivamente. Espera-se que a TOPCON seja a primeira a inaugurar a produção em grande escala este ano, com uma nova capacidade de 50gw. Recentemente, Longji Tongwei anunciou sucessivamente a expansão da produção de chips de bateria, todos os quais estão se movendo para a produção em massa de tecnologia n-tipo. Com a liberação gradual da capacidade de produção de silício este ano, a lucratividade das células de bateria melhorou, promovendo o investimento dos fabricantes downstream em células de bateria. Estamos otimistas sobre o líder de equipamentos com capacidade de produção abundante de chips de silício e tecnologia líder e o líder de equipamentos de chips de bateria com tecnologia líder.
Equipamento de semicondutores: em 22 anos, as fábricas de wafer downstream da China estavam no período de expansão, e algumas fábricas de wafer foram promovidas à capacidade total. De acordo com os dados globais, as vendas globais da indústria de semicondutores em janeiro foram de US $ 50,7 bilhões, alta + 26,8% ano a ano e – 0,2% mês a mês. Em janeiro, o volume de remessas de equipamentos semicondutores no Japão atingiu uma nova alta, com um aumento anual de + 69,4%, o que confirma o grau de escassez de equipamentos semicondutores. A superposição do recente terremoto japonês pode agravar a escassez de fornecimento de chips e fornecer espaço para a localização de equipamentos semicondutores domésticos. De janeiro a fevereiro, os dados de operação das principais empresas chinesas foram brilhantes. O equipamento doméstico de semicondutores alcançou avanços tecnológicos em muitos campos subdivididos. Sob o aumento da despesa de capital downstream + substituição doméstica, estamos otimistas sobre as oportunidades de investimento de equipamentos de semicondutores com a melhoria contínua da taxa de localização.
Equipamento de bateria de lítio: em fevereiro, a produção e as vendas de novos veículos de energia continuaram a aumentar, e a penetração no mercado atingiu 19,2%. China Automobile Association liberou os dados de produção e vendas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automóveis em meados de fevereiro, com uma produção de 368000 veículos, um aumento ano-a-ano de + 197,5% e um aumento mês sobre mês de – 18,6%; O volume de vendas foi de 334000, com aumento homólogo de + 184,3% e aumento mensal de – 22,6%. Em fevereiro, a saída da bateria China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) foi de 31,8gWh, um aumento anual de + 236,2%; A capacidade instalada da bateria de energia foi de 13,7gWh, um aumento anual de + 145,1%. De acordo com as estatísticas da rede elétrica de lítio OFweek, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , aviação zhongchuangxin, energia de favo de mel, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) a 2025, o planejamento da capacidade é 670, 600, 500, 600 e 300gwh respectivamente; GGII prevê que o volume de vendas do mercado automóvel Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) excederá 5,5 milhões em meados de 2022, e a taxa de penetração do mercado excederá 20%. Com a aceleração da eletrificação global e a expansão ativa de empresas de bateria, o equipamento de bateria de lítio beneficiou plenamente. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento de equipamentos de bateria de lítio trazidos por novas tecnologias, como 4680.
Fatores de risco: a despesa de capital das indústrias a jusante é inferior ao esperado, a concorrência do setor intensifica o risco e o risco de perturbação epidêmica.
