Revisão do mercado
O setor automobilístico caiu 0,55%, o índice CSI 300 subiu 2,43% no mesmo período e a indústria automobilística ficou atrás do índice CSI 300 em 2,99 pontos percentuais. Do ranking do setor, a indústria automobilística ficou em 26º entre os 31 setores de Shenwan na semana passada, no nível downstream de cada setor. Entre os subsetores, os aumentos semanais de veículos de passageiros / camiões comerciais / autocarros comerciais / autopeças e serviços de automóveis nesta semana foram de 1,47% / 0,28% / 0,19% / – 1,63% / – 1,39%, respectivamente.
Pontos quentes esta semana
O volume total de entrega das sete novas forças em março foi de + 89% mês a mês. Espera-se que a nova taxa de penetração de energia atinja um novo pico em março. Xiaopeng entregou 15414 veículos em março, mãe + 147,6%, e o volume de entrega de P5 / P7 / g3i foi de 4398 / 9183 / 1833, excedendo a expectativa; Weilai automóvel entregou 9985 veículos em março, mãe + 63%, e o volume de entrega de ec6 / ES6 / es8 / et7 foi 3032 / 5064 / 1726 / 163 por sua vez, o que estava em linha com a expectativa; 11034 carros ideais foram entregues em março, mãe + 31%, em linha com as expectativas; Nezha entregou 12026 veículos em março, recorde, mãe + 69%; O volume de entrega de veículos Zero run em março foi de 10059, quebrando 10000 pela primeira vez, mãe + 192,8%. GAC ea’an vendeu 20317 veículos em março, o primeiro a superar 20000, mãe + 138,3%, superando expectativas; O volume de entrega de krypton em março de 0013 foi de 1795, mãe-38,4%, o que foi afetado pelo desafio da escassez da cadeia de suprimentos, como situação epidêmica e chips. O volume total de entrega das sete novas forças em março foi de 80630, um aumento de 88,5% mês a mês em comparação com fevereiro. Espera-se que a taxa de penetração da nova energia em março atinja um novo pico.
Byd Company Limited(002594) parou oficialmente a produção de veículos a combustível. Byd Company Limited(002594) anunciou que toda a produção de veículos a combustível foi completamente interrompida desde março, e se concentrará nas duas rotas de puro elétrico e híbrido plug-in. Em março Byd Company Limited(002594) novos veículos de passageiros de energia venderam 104338 veículos, com um aumento homólogo de + 3,5 vezes, ev vendas 53664, com um aumento homólogo de + 2,3 vezes, e PHEV vendas 50674, com um aumento homólogo de + 6,2 vezes. Contando com a tecnologia e-platform 3.0 e tecnologia super híbrida DM-I, acionamento duplo elétrico + híbrido, série Dynasty, série Ocean e série de navios de guerra continuam a derivar novos modelos, com alto crescimento para todo o ano.
Tesla 22q1 entregou 310000 veículos em todo o mundo, um aumento homólogo de + 68%, dos quais 29,5w veículos foram entregues em 3 / y, um aumento homólogo de + 61,5%. O volume global de entrega de 3 / Y no primeiro trimestre diminuiu 5% mês a mês, o que se espera ser afetado pelo desafio do desligamento da fábrica em Xangai + escassez da cadeia de suprimentos. A fábrica Tesla Shanghai parou a produção duas vezes em março devido à epidemia, por um total de 6 dias, a primeira foi de 16 a 17 de março por 2 dias, e a segunda foi de 28 a 31 de março por 4 dias. A fábrica do Texas nos Estados Unidos entrará em operação no dia 7 de abril, e a fábrica de Berlim na Alemanha foi oficialmente colocada em operação no final de março. Com o apoio das duas super fábricas, a produção e as vendas devem acelerar no futuro.
Vista desta semana: Aceleração elétrica e inteligência são os vencedores e perdedores no segundo semestre
Recentemente, o mercado mudou de preocupação com a rentabilidade para preocupação mais com a procura. Acreditamos que o impacto do aumento global dos preços dos novos veículos energéticos é curto e limitado, a procura de automóveis não desaparecerá devido ao aumento dos preços e a tendência de consumo de novos veículos energéticos é irreversível. Desde 2021, o consumo de veículos elétricos tem sido dominado pelo C-end. Acreditamos que o volume de vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) continuará a crescer rapidamente, graças à dupla movimentação de oferta e demanda e ao desenvolvimento simultâneo de eletricidade pura e híbrida. Ao mesmo tempo, o automóvel está mudando de uma ferramenta de transporte definida pela fabricação mecânica no passado para um terminal inteligente móvel definido pela inteligência elétrica. A inteligência se tornará o foco da competição de veículos elétricos. A inteligência é o vencedor e perdedor no segundo semestre. A inteligência inclui condução inteligente e cockpit inteligente. Sob a atualização do consumo, o aumento da demanda por experiência de entretenimento, experiência interativa e senso de ciência e tecnologia levará à atualização da inteligência do cockpit. A condução inteligente L3 partirá. Pegue as subdivisões incrementais de ascensão doméstica e duplo clique inteligente elétrico, e concentre-se em quatro subdivisões: fundição integrada, condução inteligente, cockpit inteligente e localização de assentos de carro de passageiros.
Estratégia de investimento e recomendações fundamentais
No domínio dos veículos completos, o aumento independente em 2022 continuará a ser deduzido, que é principalmente impulsionado pelos seguintes três fatores: 1) o preço mainstream da eletricidade pura foi melhorado e os modelos foram enriquecidos ainda mais; 2) Usher no primeiro ano de híbrido independentemente e desafiar o mercado 1 China Vanke Co.Ltd(000002) 00000 do veículo combustível; 3) Com a aceleração da inteligência, a vantagem independente é mais óbvia. Acreditamos que a quota de mercado de novas forças + Tesla + cabeça deve continuar a aumentar este ano. No campo de peças e componentes, com a mudança do padrão de usinas de motores principais downstream, as novas forças e a participação de mercado independente da cabeça continuarão a aumentar.A iteração acelerada de modelos na era da inteligência elétrica melhorou muito os requisitos das empresas de automóveis para a eficiência do serviço de resposta das empresas de peças e componentes.A relação de ajuste zero previamente solidificada deve ser quebrada, a cadeia doméstica da indústria de peças e componentes aumenta com a tendência, e a promoção acelerada da inteligência elétrica deu origem a um grande número de peças de valor agregado e novas tendências industriais, Estamos otimistas sobre o aumento de produtos domésticos e inteligência elétrica, e continuamos a focar em quatro áreas subdivididas: fundição integrada, condução inteligente, cockpit inteligente e localização de assentos de automóveis de passageiros.
Carros de passageiros: recomendo principalmente Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Automobile (H); Sugere-se prestar atenção ao ideal, Xiao Peng e ele Weilai.
Partes e componentes do ”s Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) cadeia industrial), China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) (detecção), Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) (cadeia de abastecimento leve e Tesla), etc., com foco em Foryou Corporation(002906) (cockpit inteligente) Ikd Co.Ltd(600933) (leve), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (suspensão pneumática), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , etc.
Dicas de risco
O fornecimento de cavacos é inferior ao esperado; O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; O preço das matérias-primas aumentou acentuadamente.
