Vista central
Visão da indústria: sob a influência da situação epidêmica, geopolítica e outros fatores abrangentes, os preços de matérias-primas importantes para a produção de automóveis, como alumínio, magnésio, lítio, aço, óleo, borracha e chips, continuam a ser altos, e o lado do custo da indústria está sob pressão. Desde fevereiro, algumas empresas de veículos anunciaram oficialmente aumentos de preços. O mercado está preocupado que a pressão no lado da oferta será transmitida para o lado da demanda, e a faixa de correção da placa é grande no futuro próximo. Recentemente, um número de empresas de automóveis anunciou que o volume de vendas de novos veículos de energia em março aumentou significativamente mês a mês. Espera-se que a taxa de penetração de novos veículos de energia em março é esperado para ser de quase 30%. A pressão ambiental externa intensificou a diferenciação de novos veículos de energia e veículos de combustível, e a indústria está no nó chave da mudança entre energia cinética antiga e nova. Acreditamos que a tendência dos preços das matérias-primas é difícil de prever no curto prazo, mas a tendência da eletrificação e intelectualização de automóveis permanece inalterada, que ainda é a principal lógica da dimensão nos próximos 5-10 anos. Algumas peças caem para uma avaliação razoável, e o valor de configuração de médio e longo prazo é proeminente. Recomendamos duas linhas principais: a ascensão de marcas independentes e a atualização da intelectualização elétrica de automóveis.
Ascensão independente, inteligência eléctrica. Linha principal 1: a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia chegará a 14,8% em 2021. Marcas independentes vão gradualmente superar joint ventures em termos de estrutura organizacional, perfeição da cadeia de suprimentos e modelo de negócios, e estão otimistas sobre as oportunidades de investimento da cadeia industrial trazidas pela ascensão de marcas independentes por um longo tempo. Linha principal 2: novos veículos de energia entraram em uma fase de desenvolvimento de alta qualidade, e a tendência técnica é atualizar para fosfato de ferro de lítio, cilindro 4680, sistema de acionamento elétrico multi-em-um, plataforma de veículos de alta tensão e outra atualização multidimensional. As peças incrementais incluem: extremidade de aquisição – radar laser, radar de onda milimétrica, câmera e outros sensores, extremidade de transmissão – conector de alta velocidade, extremidade de cálculo – controlador de domínio, extremidade de aplicação – suspensão pneumática, freio controlado por fio e direção, extremidade de interação – HUD, lâmpada interativa, instrumento de controle central, sky glass, etc.
Previsão do relatório anual de 2021 e relatório do primeiro trimestre de 2022: em 31 de março, 102 empresas do setor automotivo anunciaram a previsão do relatório anual de 2021, das quais 40 alcançaram pré aumento, 2 lucros contínuos, 4 ligeiros aumentos, 13 perdas reversas, 14 pré diminuição, 9 perdas contínuas, 18 primeiras perdas e 2 ligeiras reduções. Um total de quatro empresas do setor automotivo anunciaram a previsão para o primeiro trimestre de 2022, das quais uma aumentou antecipadamente, duas aumentou ligeiramente e uma diminuiu ligeiramente.
Volume de vendas de novas forças: Weilai / Xiaopeng / ideal / Nezha / Zero run / Byd Company Limited(002594) / krypton extremo / AIAN entregou 15414 / 9985 / 11034 / 12922 / 10059 / 104878 / 1795 / 20317 veículos novos de energia respectivamente em março de 2022, com um aumento homólogo de + 202% / + 38% / + 125% / + 270% / + 909% / + 333% / / -, e um aumento mensal de + 148% / + 63% / + 31% / + 82% / + 193% / + 18% / – 38% / + 125% respectivamente O volume de entrega ocupa o primeiro lugar entre as novas forças de fabricação de carros de marca independente, segundo em ai’an e terceiro em Xiaopeng.
Matérias-primas: em março de 2022, o preço das matérias-primas automotivas continuou aumentando, e lingotes de zinco e aço aumentaram mês a mês; Borracha aumentou mês a mês e diminuiu ano a ano; Os lingotes de alumínio diminuíram mês a mês e aumentaram ano a ano.
Alerta de risco: A epidemia no exterior traz risco para a cadeia de suprimentos e a recuperação da demanda é menor do que o risco esperado.
Sugestão de investimento: foco na recomendação de empresas de veículos com forte ciclo independente de novos produtos: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Byd Company Limited(002594) , Geely Automobile, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ; Core increment / growth parts: the core of the core increment / growth parts and components of the core increment / parts of the core increment / growing parts: the following: ofthe following of the following of the following: the core of the core of the core of the core and the parts of the parts of the core: the core of the core increment / parts of the parts of the core of the core increment / parts of the parts of the parts of the parts of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the following:: 60179 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) of the and integrated die casting ( Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) ), air suspension and other tracks with rapid penetration.
