Evento: em 31 de março, hora local, a administração Biden anunciou que os Estados Unidos liberariam 1 milhão de barris de reservas estratégicas de petróleo todos os dias e 180 milhões de barris de petróleo nos próximos seis meses. Esta é a maior liberação desde que os Estados Unidos estabeleceram o plano de reserva de petróleo em 1974. Em 1º de abril, hora local, a Agência Internacional de Energia (AIE) anunciou que os 31 estados membros da organização chegaram a um acordo no mesmo dia e liberarão reservas de emergência de petróleo bruto ao mercado novamente após março. Desde que os Estados Unidos anunciaram o lançamento de reservas estratégicas, o preço do petróleo variou ligeiramente, e o preço spot do Brent caiu de US $ 110,30 / barril em 31 de março para US $ 108,89 / barril em 4 de abril; O preço dos futuros WTI subiu de US $ 100,28 / barril para US $ 103,28 / barril.
Comentários:
Os Estados Unidos lideraram a liberação de reservas estratégicas de petróleo bruto para aliviar as preocupações de oferta do mercado e conter o aumento dos preços do petróleo: os preços internacionais do petróleo continuaram a se recuperar desde o ponto mais baixo em abril de 2020. Depois de entrar em 2022, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia levou ao aumento acentuado contínuo dos preços internacionais do petróleo bruto, que uma vez excedeu US $ 137 / barril em 8 de março, o recorde mais alto do preço do petróleo desde 2010. Com base na expectativa de sanções impostas pela comunidade internacional à Rússia, as exportações de petróleo bruto da Rússia podem ser reduzidas em cerca de 3 milhões de barris / dia. Em seu steo em março, o EIA aumentou a previsão de preço médio à vista do petróleo Brent em 2022 em mais de US $ 22 por barril para US $ 105,22 por barril. A liberação em larga escala de reservas estratégicas de petróleo pelos Estados Unidos deve compensar a lacuna trazida pelo fornecimento de petróleo bruto da Rússia em certa medida no curto prazo, aliviar as preocupações do mercado sobre o lado da oferta e induzir uma correção de curto prazo nos preços do petróleo.
A escala dessa disposição de estoque é inédita, e o inventário SPR dos EUA “foi fundo”. Estados Unidos: os Estados Unidos liberarão um total de 180 milhões de barris de reservas estratégicas de petróleo dentro de seis meses, que é a maior liberação de reservas desde o estabelecimento do sistema de reservas estratégicas de petróleo (SPR) em 1974. Ao mesmo tempo, esta é também a terceira vez desde novembro de 2021 que os Estados Unidos liberam reservas estratégicas de petróleo. Em novembro de 2021 e início de março de 2022, o governo dos EUA liberou 50 milhões de barris e 30 milhões de barris de SPR, respectivamente. A partir de 25 de março deste ano, a reserva SPR dos Estados Unidos era de 568,3 milhões de barris. Após a liberação de 180 milhões de barris de petróleo bruto, o SPR restante dos Estados Unidos era de apenas 388,3 milhões de barris, próximo da reserva SPR mínima especificada pela IEA (de acordo com o cálculo de que os Estados membros da IEA devem manter 90 dias de reservas líquidas de importação, a SPR dos Estados Unidos deve conter 315 milhões de barris). Agência Internacional de Energia (AIE): Esta é a segunda vez este ano e a quinta vez na história que a AIE libera reservas de emergência de petróleo bruto. Os Estados membros da AIE têm um total de 1,5 bilhão de barris de reservas de emergência de petróleo bruto e anunciaram a liberação de emergência de estoques em 1991, 2005, 2011 e março de 2022, respectivamente. Na disposição de estoque emergencial no início de março deste ano, os Estados membros da AIE liberaram um total de 62,7 milhões de barris de reservas de petróleo, representando cerca de 4% de suas reservas totais, das quais os Estados Unidos representaram quase metade e os países europeus representaram cerca de 1/4.
O fornecimento de petróleo a longo prazo é apertado, e o preço do petróleo tem potencial espaço ascendente. Do ponto de vista do mercado de futuros, o preço do petróleo da Rússia é significativamente subsidiado: afetado pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia e sanções internacionais, a exportação de petróleo bruto russo até 3 milhões de barris / dia é restrita, e a faixa de desconto do petróleo bruto natural russo em comparação com a referência spot Brent petróleo bruto atingiu o maior da história. Em 4 de abril, o preço do petróleo bruto Urals foi 33,06 dólares americanos / barril menor do que o preço spot do petróleo bruto Brent no mercado à vista. Sob este preço, ainda não atraiu compradores para aceitar a oferta. O progresso da produção de petróleo de xisto nos Estados Unidos é lento: o número de plataformas petrolíferas nos Estados Unidos aumentou em dois para 533 esta semana; O número de plataformas de perfuração de gás natural aumentou de 1 para 138. Desde 2022, o preço internacional do petróleo subiu, mas o número de plataformas de perfuração ativas nos Estados Unidos aumentou lentamente. Sem fundos suficientes para apoiar a escavação de novos poços, as empresas americanas de petróleo de xisto deram prioridade ao aumento da operação de conclusão de poços de inventário (Duc). De acordo com as estatísticas EIA, o número de duc nos Estados Unidos continuou a diminuir desde agosto de 2020. Em fevereiro de 2022, o número de Duc nos Estados Unidos diminuiu para 4372, uma diminuição de quase 50%. O declínio contínuo da Duc pode levar ao crescimento limitado do petróleo bruto dos EUA em 2022. Recente declínio e aumento de longo prazo dos preços do petróleo: a liberação de reservas de petróleo pode aliviar a crise de abastecimento de petróleo causada pelas recentes sanções russas e suavizar flutuações de preços do petróleo a curto prazo. No entanto, após esta rodada de dumping, a reserva dos EUA “bottomed out”, que é de apenas 70 milhões de barris de espaço em comparação com os requisitos mínimos da AIE; A diferença entre oferta internacional e demanda de petróleo ainda existe, acrescentando que o estoque global de petróleo bruto está em um nível baixo. O mercado espera-se que os Estados Unidos e outros países ainda comporão a demanda SPR na fase posterior. Portanto, o preço dos futuros de petróleo bruto diminuiu nos últimos meses, mas o preço a prazo aumentou em comparação com o mês anterior.
Sugestão de investimento: a subida do preço do petróleo impulsiona o desempenho das empresas petrolíferas, a recuperação das despesas de capital a montante e o aumento e expansão dos preços dos produtos químicos relacionados.Sugere-se prestar atenção a empresas como Petrochina Company Limited(601857) , CNOOC, Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) , China Oilfield Services Limited(601808) , Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) .
Dica de risco: a implementação do plano de descarte de armazenamento é mais lenta do que o esperado, o conflito geopolítico global continua e a epidemia global repetida leva a uma demanda menor do que o esperado.
