Foco:
Em 30 de março, o banco central divulgou o relatório da pesquisa por questionário dos banqueiros no primeiro trimestre. O funcionamento geral do setor bancário manteve um alto boom, e o índice geral de aprovação de empréstimos e demanda recuperou mês após mês. Entre eles, a demanda de empréstimos da indústria transformadora, infraestrutura, atacado e varejo e indústria imobiliária aumentou mês após mês, e o aumento de pequenas empresas e grandes médias empresas foi mais óbvio.
Dinâmica industrial e empresarial
1) Em 30 de março, o comitê de política monetária do banco central realizou uma reunião ordinária no primeiro trimestre de 2022. 2) Em 28 de março, Shanghai Banking and Insurance Regulatory Bureau emitiu o aviso sobre a conclusão do trabalho relacionado à renovação de empréstimos sem emenda da indústria Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) . 3) Em 28 de março, Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) anunciou o plano abrangente de serviços financeiros para novos cidadãos. 4) Esta semana, quatro bancos incluindo Bank Of Zhengzhou Co.Ltd(002936) resgataram obrigações de capital de nível 2; O CBRC aprovou China Citic Bank Corporation Limited(601998) emissão de obrigações financeiras de não mais de 60 bilhões de yuans Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) concluiu a emissão de 5 bilhões de yuans de títulos de capital secundário Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) o conselho de administração delibera e aprova a proposta de iniciar conjuntamente a criação de uma sociedade de fundos públicos Xiamen Bank Co.Ltd(601187) emitir um plano para estabilizar o preço das ações Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 8 bilhões de yuans de títulos conversíveis serão listados e circulados em 6 de abril Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) e outros 16 bancos emitiram relatórios anuais e anunciaram planos de distribuição de lucros Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) e outros 12 bancos divulgaram os resultados das obrigações convertíveis em ações a partir do final de março. 5) Na próxima semana Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) planeja divulgar o relatório anual.
Rastreamento de dados
Esta semana, o índice bancário A-share subiu 5,12%, superando o índice CSI 300 em 2,69 pontos percentuais, classificando 5/30 na ascensão e queda do setor, entre os quais Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) (+ 20,47%), China Citic Bank Corporation Limited(601998) (+ 14,91%) e Qilu Bank Co.Ltd(601665) (+ 14,60%) foram os maiores ganhadores.
Operação de mercado aberto: um total de 195 bilhões de yuans de recompra reversa expirou no mercado aberto do banco central esta semana. Esta semana, o banco central realizou um total de 615 bilhões de yuans de recompra reversa, com um investimento líquido de 420 bilhões de yuans.
Shibor: esta semana, a tendência de Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) taxa de empréstimo interbancário diminuiu, a taxa de juro overnight Shibor basicamente estabilizou em 1,60%, e a taxa de juro de Shibor a sete dias diminuiu 19bp para 2,01%.
Sugestões de investimento:
No nível macro desta semana, os dados do PMI de fabricação refletiram a pressão descendente sobre a macroeconomia, enquanto os dados do questionário dos banqueiros no primeiro trimestre mostraram um duplo aumento na aprovação de crédito e índice de demanda mês a mês. Combinado com a reunião regular da administração de bens, é necessário garantir o crescimento razoável e estável do montante total do crédito e manter ainda mais as expectativas do mercado. Espera-se que o montante total do crédito no primeiro trimestre seja apoiado, e a indústria bancária continue a complementar o preço em volume. Recentemente, os bancos cotados divulgaram sucessivamente seus relatórios anuais, e as expectativas de desempenho foram cumpridas. A partir do relatório anual, o negócio de varejo e o custo do crédito formam um suporte mais forte para o desempenho. Atualmente, o desempenho e o rendimento de dividendos do setor bancário são estáveis e altos, e o Pb estático de 0,62x tem um alto desempenho de custo.Mantemos a classificação “recomendada” da indústria, e continuamos a recomendar no nível de estoque individual: China Merchants, Ping An, Societe Generale, Ningbo, Chengdu, Hangzhou, Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) etc.
Dicas de risco:
1) a pressão descendente sobre a economia continua a aumentar e o custo do crédito aumentou significativamente;
2) diferenciação de negócios de pequenos e médios bancos, grandes riscos de negócios de bancos individuais, etc.
