As quatro principais fábricas de motores a jusante do núcleo militar e Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) divulgaram o relatório anual de 2021, mostrando várias características da indústria. 1) A produção balanceada foi consolidada e aprofundada. A proporção de renda trimestral mostra que as características da alta proporção de renda da indústria nos últimos quatro trimestres foram enfraquecidas em graus variados. O ritmo global de produção e entrega está ainda próximo de "2323". Do balanço trimestral ao balanço mensal, desempenhará um papel orientador mais esperado em toda a cadeia industrial. 2) A quantidade de transações com partes relacionadas aumentou. Como um bom índice de previsão para pedidos e desempenho, espera-se que a quantidade de transações de partes relacionadas na indústria da aviação aumente em graus variados em 2022, o que verifica a prosperidade da indústria. 3) Aumento do passivo contratual Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) e Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) ambos obtiveram grande quantidade de responsabilidades contratuais em 2021q2, Avic Xi'An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) e Avicopter Plc(600038) o montante máximo de depósitos das empresas afiliadas deverá aumentar significativamente em 2022, indicando que pode haver grande quantidade de pedidos e passivos contratuais em 2022. 4) Aumentar o investimento em I & D. The R & D investment of the four main engine plants and Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) will be increased in 2021 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) em 2021, as despesas de P & D aumentaram de 290 milhões de yuans para 660 milhões de yuans, com uma taxa de aumento de 130% As taxas de despesas de I & D de China Avionics Systems Co.Ltd(600372) e Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) em 2021 aumentaram 1% e 0,9%, respectivamente. 5) O lucro líquido após dedução aumentou significativamente Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) e Avic Xi'An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) lucro não líquido deduzido aumentou 70% e 53%, respectivamente Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) e Avicopter Plc(600038) margens de lucro não líquido deduzidas foram de 4,7% e 4,2%, respectivamente, e Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) margem de lucro não líquido deduzida aumentou 1,2 pontos percentuais em 2021.
A expansão da lança da cadeia industrial é conduzida de forma ordenada, e o valor da estabilização e alocação de placas é destacado. Sob a influência do sentimento do mercado e de outros fatores, o setor da indústria militar experimentou uma correção acentuada no início do ano, e a lógica da expansão do boom de longo prazo permaneceu inalterada. A verificação dos adiantamentos recebidos pelas empresas a jusante e o desembarque de grandes encomendas serão conduzidos de forma ordenada para a cadeia a montante e a médio ao longo da cadeia industrial. Durante o período do "14º plano quinquenal", a demanda de apoio às empresas é de grande escala e incerta, e o desempenho dos líderes privados será mais flexível. O índice da indústria militar CSI é avaliado em 58 vezes, que está no valor quantil de 16% do PE histórico. Ele continua otimista sobre o valor da alocação de placas sob a posição atual.
Agarre a linha principal de investimento em equipamentos de aviação, e eletrônica militar tem alto crescimento independente e controlável. 1) As responsabilidades contratuais da fábrica principal do motor + a verificação do pagamento adiantado, e o crescimento da cadeia da indústria da aviação continuarão a ser realizados. Da planta principal do motor e do sistema do motor, ao sistema do corpo e às peças, e então à placa de matéria-prima upstream, toda a cadeia da indústria tem forte impulso e certeza. O principal fabricante de motores presta atenção a Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Xi'An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avicopter Plc(600038) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ; O sistema do corpo presta atenção a Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ; Atenção aos forjados e peças de aviação Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Xi'An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ; Atenção aos materiais metálicos Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) ; Os materiais compósitos concentram-se em Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) . 2) A certeza de armas e equipamentos de mísseis beneficia de treinamento militar prático, e a eletrônica militar independente e controlável no campo de equipamentos de ponta traz alto crescimento. Preste atenção a Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) , etc.
Dica de risco: a epidemia afeta repetidamente o ambiente macroeconômico; Os progressos em I & D e os progressos em matéria de aquisição dos equipamentos são inferiores ao esperado; Os preços das aquisições militares diminuíram; A concorrência industrial intensifica-se.
