Neste artigo, focamos em discutir o modelo de negócios Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) e como melhorar continuamente e construir uma empresa de plataforma através da retomada do preço das ações e retomada histórica.
Retomação do preço das ações: Avaliação da indústria impulsionada + crescimento de alto desempenho → aumento do preço das ações
Através da relação entre preço das ações da empresa, avaliação e lucro líquido, constatou-se que o preço das ações da empresa foi afetado pelo crescimento contínuo do desempenho em 2021q4 e antes( α） E a valorização da indústria de equipamentos fotovoltaicos continuou a melhorar ( β） A lógica subjacente do aumento é que o crescimento contínuo do desempenho é a fonte do aumento do preço das ações (desde a listagem, o preço das ações da empresa aumentou acentuadamente quatro vezes, acompanhado de melhoria do desempenho e novas ordens).
Revisão da história: máquina de solda fotovoltaica → bloco de módulos de bateria de lítio → máquina de ligação semicondutora
O controlador real da empresa tem formação técnica, estrutura de propriedade estável e técnicos bem motivados, de 0 a 1 (o líder da máquina de solda da série), e gradualmente de 1 a + ∞ (estendido para bateria de lítio, semicondutor, etc.). Beneficiando do rápido crescimento da indústria, a receita da empresa aumentou de 566 milhões de yuans para 1,144 bilhão de yuans de 2017 a 2020, com CAGR ≈ 26,44%; O lucro líquido aumentou de 27 milhões de yuans para 155 milhões de yuans, CAGR ≈ 79,06%.
1) expansão vertical: o líder global de equipamentos componentes (participação de mercado 60% – 70%) é gradualmente estendido ao campo da bateria de lítio e do semicondutor. 2) Extensão horizontal: único equipamento → solução de integração de linha inteira inteligente, que pode abrir a separação do caminho e a barreira da informação entre o único equipamento e reduzir a perda de custos. Discussão sobre modelo de negócio: o campeão invisível de “vender pás”
1) Equipamento fotovoltaico:
Máquina de solda da série: o montante do investimento é de 62 milhões de yuan / GW, e grande bolacha de silício + nova tecnologia + componentes de alta eficiência promovem o investimento contínuo de equipamentos. No custo da linha de produção recém-instalada de módulos fotovoltaicos, o custo da máquina de solda em série é de 20-25 milhões / GW, representando cerca de 35% As máquinas de solda da série Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) têm vantagens absolutas, representando 60% – 70% do mercado.
Classificador de bolacha: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) o modelo mais recente de classificador de bolacha pode produzir 8500 bolachas / hora. Em 2021, o classificador de bolachas de silício da empresa representou cerca de 50% do mercado total.
Forno monocristal: o forno monocristal produzido pela songporcelain Electromechanical, uma subsidiária em 21 anos, arrancou com sucesso hastes de cristal em forma de n de 12 polegadas no cliente. A lareira é tipo 1600, e o campo de calor máximo é de 40 polegadas.
Máquina de corte a laser e forno de recozimento por injeção leve: fazendo equipamentos auxiliares, a empresa tem uma compreensão mais profunda do processo de soldagem serial exigido pelos componentes e reforçou a força de P & D da máquina de soldagem serial.
2) máquina de ligação de fio de alumínio semicondutor: o espaço de mercado na China é de 600700 milhões de dólares americanos, e o espaço de substituição doméstica é grande.A empresa lançou com sucesso produtos de máquinas de ligação high-end no início de 2021.
3) bloco do módulo da bateria de lítio: beneficiando-se da penetração aumentada de veículos de energia novos, o espaço de mercado do equipamento de empacotamento da bateria de lítio da China de 2022 a 2025 é 5,2/56/63/6,5 bilhões de yuans, e o pacote do módulo da empresa também tem forte crescimento.
Aviso de risco: risco de alterações importantes na rota técnica das indústrias a jusante; Risco de diminuição da procura no mercado; Risco de substituir a máquina de soldadura convencional da série com a máquina de soldadura da série multi da grade principal; Risco de flutuação da margem de lucro bruto do produto; O cálculo é subjetivo.
