Vista central
A avaliação da eletrônica de consumo está em um nível baixo. Sugere-se prestar atenção à recuperação da glória, penetração da tela dobrável e cadeia da indústria VR / AR. Em março, o setor de eletrônicos de consumo caiu 21,04%, abaixo do desempenho da indústria eletrônica em 6,06 pct. No final de março, o PE (TTM) total de eletrônicos de consumo era de 26,47x, que era de 5,3% desde 2016. Apesar da atual epidemia repetida de covid-19 na China e da pressão sobre os dados de remessa de telefones móveis, em comparação com 2018, quando o mercado é pessimista sobre a consistência do espaço de crescimento do volume e preço de eletrônicos de consumo, acreditamos que a tendência “eletrônica +” representada por aiot e carros inteligentes ainda é. No setor 3C, continuamos a recomendar novas máquinas com catálise frequente no período recente. Cadeia industrial VR / AR, empresas relacionadas incluem Dbg Technology Co.Ltd(300735) , Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Goertek Inc(002241) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) .
Mercado global de smartphones: de acordo com dados da SA, 97 milhões de smartphones (yoy-10,2%, mãe-11,7%) foram enviados para o mercado global em fevereiro, e a Samsung enviou 24,6 milhões (yoy-6,8%) no top 5, com uma participação de 25,3% (YoY + 0,9pct); A Apple enviou 17,2 milhões de unidades (YoY 1,2%), representando 17,7% (YoY + 2,0pct); Xiaomi enviou 12,1 milhões de unidades (YoY – 14,8%), com uma participação de 12,4% (YoY – 0,7pct); Oppo enviou 8,1 milhões de unidades (YoY – 32,5%), com uma participação de 8,3% (YoY – 2,7pct); A Vivo enviou 7,7 milhões de unidades (YoY – 30,0%), com uma participação de 7,9% (YoY – 2,2pct); Além disso, 6 milhões de unidades (yoy17,6%) foram enviadas por transmissão de voz, 4 milhões de unidades (YoY 81,8%) por glória e 1,3 milhão de unidades (YoY – 62,9%) pela Huawei. Mercado de smartphones na China: de acordo com a Academia China de comunicações e comunicações, em fevereiro, o volume de remessas de telefones celulares na China foi de 14,864 milhões (YoY – 31,7%, Mom – 55,0%), incluindo 12,783 milhões de marcas domésticas (YoY – 34,7%, Mom – 50,2%), com uma participação de mercado de 86,0% (Yoy – 3,9pct); As marcas estrangeiras enviaram 2,081 milhões de unidades (yoy-5,1%, Mom – 71,8%), com uma participação de mercado de 14,0% (YoY + 3,9pct). De acordo com dados da cinno, em fevereiro, entre as 5 principais marcas da China, a oppo vendeu 4 milhões de unidades (YoY – 45,7%), a glória vendeu 3,9 milhões de unidades (YoY 141,6%), a Apple vendeu 3,8 milhões de unidades (YoY – 4,0%), vivo vendeu 3,8 milhões de unidades (YoY – 38,6%) e Xiaomi vendeu 3,6 milhões de unidades (YoY – 20,1%).
VR / AR: Os usuários mensais de RV ao vivo do Steam representaram 2,13% em março, e a participação do oculus diminuiu ligeiramente mês após mês. De acordo com dados da válvula, a proporção total de usuários mensais de exibição de cabeça VR ao vivo na plataforma de vapor em março de 2022 foi de 2,13%, um aumento de 0,01pct mês a mês. Em termos de participação de mercado, a participação da marca oculus do meta em março foi de 66,60% (mom -0,58pct, yoy + 8,53pct), dos quais a participação da Quest 2 foi de 47,35% (mom + 0,26pct, yoy + 23,10pct); A participação da marca da válvula é 15,09% (mãe + 0,66pct, yoy-1,28pct); A participação da marca HTC é de 10,72% (mãe -0,15pct, yoy -5,79pct); A participação da marca chinesa Pico é de 0,64% (mãe + 0,12pct, yoy + 0,53pct)
Desgaste inteligente: as remessas globais de headset TWS / relógios inteligentes 4q21 aumentaram 20,6% / 8,0% ano a ano. De acordo com dados da canalys, 4q21 enviou 103 milhões de fones de ouvido TWS em todo o mundo, com um aumento anual de 20,6% e um aumento mensal de 43,3%; Entre eles, os aeródromos da Apple enviaram 36,56 milhões de unidades, com um aumento homólogo de 11,9% e um aumento mensal de 133,1%; As remessas globais 4q21 de relógios inteligentes foram de 28,62 milhões, um aumento de 8,0% ano a ano e 61,9% mês a mês; Entre eles, as remessas da Apple Watch foram de 16,54 milhões, um aumento homólogo de 14,0% e um aumento mensal de 125%. Rastreamento mensal de desempenho: em fevereiro, o volume de remessa e a receita dos fabricantes de óptica estavam sob pressão, e a receita dos fabricantes de PCB aumentou rapidamente.
Estoques de Taiwan: a receita dos fabricantes de PCB de estoques de Taiwan em fevereiro foi de NT $ 62,836 bilhões (YoY 27,4%, Mom – 13,3%); A receita dos fabricantes de conectores de estoque de Taiwan foi de NT $ 9,697 bilhões (YoY 6,3%, Mãe – 31,5%); A receita dos fabricantes de óptica em ações de Taiwan foi de NT $ 4,765 bilhões (YoY – 11,8%, Mãe – 31,6%); A receita dos fabricantes de baterias de estoque de Taiwan é NT $ 9,545 bilhões (YoY 3,0%, Mãe – 0,8%); A receita dos fabricantes de PC de estoque de Taiwan foi de NT $ 876,64 bilhões (yoy18,3%, Mom – 5,5%).
Estoques de Hong Kong: em fevereiro, o volume de remessa da lente do telefone móvel da tecnologia óptica Shunyu foi 109 milhões (YoY – 15,9%, mãe-17,1%), e o volume de remessa do módulo da câmera foi 49,716 milhões (YoY – 24,6%, mãe – 0,6%); Em fevereiro, o volume de remessa do módulo de câmera de tecnologia Qiuti foi de 26,208 milhões (YoY – 17,8%, Mom – 45,1%), e o volume de remessa do módulo de identificação de impressão digital foi de 5,755 milhões (YoY – 34,2%, Mom – 45,7%).
A receita de fevereiro Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) foi de 2,058 bilhões de yuans (YoY 30,9%, Mom – 6,0%), e a receita total de janeiro a fevereiro foi de 4,247 bilhões de yuans (YoY 13,6%). A receita Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) em fevereiro foi de 4,137 bilhões de yuans (YoY 28,9%, mãe-15,7%), e a receita total de janeiro a fevereiro foi de 9,045 bilhões de yuans (YoY 28,5%).
Combinação principal recomendada
1) 3C empresas líderes com layout de produção global líder e capacidade de gerenciamento global, incluindo Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Goertek Inc(002241) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) , Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) , Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) , etc;
2) Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , etc., beneficiando da rápida penetração da tela dobrável;
4) Goertek Inc(002241) , Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) etc., beneficiando do rápido desenvolvimento do metauniverso e VR / ar.
Alerta de risco: a situação epidêmica afecta repetidamente a procura a jusante; O desenvolvimento industrial é inferior ao esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
