Principais pontos de investimento
Ponto de vista Zhou (referente a 28 de março a 5 de abril de 2022, o mesmo abaixo)
A tendência do turismo local é significativa, e as características de privacidade e alta qualidade são proeminentes. De acordo com dados tuniu, ordens de viagem locais e periféricos durante o feriado de Qingming dominam reservas de Qingming e ordens de viagem. Há menos pedidos individuais em Qingming, com pedidos para 1-2 pessoas representando 63%, pedidos para 3-5 pessoas representando 18%, e dias de viagem encurtados, com 1-3 dias representando 62%. De acordo com dados de Ctrip, os pedidos de hotéis pequenos e bonitos representavam mais de três vezes mais do que antes da epidemia, os pedidos de estadia em casa boutique aumentaram em mais de 50%, os pedidos de hotéis temáticos pais-filhos representavam quase 40%, e as reservas de produtos de camping no Festival de Qingming aumentaram em mais de três vezes ano a ano; Entre eles, “um sul (Guangdong) um norte (Pequim)” camping é o mais quente, e o volume de pedidos de produtos de camping em Guangdong aumentou duas vezes em comparação com o que durante o Festival da Primavera.
O mercado turístico ocidental recuperou e assumiu a liderança contra a tendência. De acordo com os dados da Ctrip, após a abertura de algumas áreas anteriormente afetadas pela epidemia, a disposição dos usuários para viajar recuperou significativamente, o consumo de viagens de Qingming apareceu “psicologia da compensação”, e o poder de consumo aumentou significativamente. Os pedidos globais se recuperaram ano a ano, com o Ocidente liderando o leste em quase 20%. Entre eles, Pequim, Guangzhou, Hangzhou, Chongqing e Shenzhen tornaram-se cidades turísticas populares.
Olhando para o futuro, esperamos que a prosperidade a médio e longo prazo melhore. Olhando para a frente para o futuro, acreditamos que com a superposição de políticas favoráveis e o progresso gradual de drogas específicas orais covid-19, os fundamentos das indústrias e empresas danificadas pela epidemia devem continuar a reparar. Ao mesmo tempo, a expectativa do mercado da epidemia será restringida, as políticas de prevenção e controle da China serão afrouxadas, e a demanda do consumidor e reparação do desempenho da empresa continuará a fortalecer. Ainda pode ser repetida na parte inferior, mas a linha média pode gradualmente virar-se para otimismo positivo estrategicamente. Olhando para a frente para 2022, estamos otimistas sobre a melhoria marginal trazida pela recuperação a médio prazo e o setor de consumo de serviços de alta qualidade com grande flexibilidade ascendente, como restauração, hotéis, pontos turísticos, Ota, turismo externo, etc.
1) catering: a onda da corrente ainda está surgindo, e os salgueiros estão esperando as flores. Olhando para a frente para o futuro, a recorrência da epidemia ainda é a maior incerteza na indústria. Em 2020, a taxa de cadeia de catering na China era de apenas 17,4%, e a taxa média de cadeia em países desenvolvidos atingiu 47,2%. A longo prazo, a tendência da cadeia de marca da indústria ainda está acelerando, e os líderes continuam se beneficiando. Com a prevenção e controle epidêmico constante, estamos otimistas sobre a flexibilidade ascendente do desempenho na era da epidemia após o líder de catering.Recomendamos jiumaojiu e Haidilao, Helens e Naixue chá. Sugere-se prestar atenção a Yum china-s. A cadeia de suprimentos de catering está altamente correlacionada com o desempenho de catering. Estamos otimistas sobre oportunidades de cadeia de suprimentos de catering sob a tendência geral de industrialização de catering. Recomendamos Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) , primavera nongnongshan e Yihai internacional.
2) Hotéis: a contradição entre oferta e demanda é proeminente, e o layout das empresas líderes é acelerado para se recuperar em um ciclo. De acordo com a consultoria yingdie, hotéis individuais ou hotéis de pequeno e médio porte com baixa rentabilidade serão encerrados em 2020 sob o impacto da epidemia. Com as vantagens de escala, marca, recursos de membros e capital, Jinjiang, Huazhu e ShouLv, os líderes da cadeia hoteleira, expandiram-se contra a tendência durante o período epidêmico. Em 2020, a quota de mercado de Jinjiang, Huazhu e BTS em termos de quartos de hotel atingiu 20,2% / 13,9% / 9,2%, com um total de 43,3%. Com o crescimento econômico e a atualização do consumo, a proporção de hotéis de média e alta qualidade aumentou ano a ano, tornando-se a principal força do desenvolvimento da indústria. A epidemia acelerou a integração da indústria e a taxa de cadeia. Com o progresso suave da vacina, a superposição da recuperação econômica pró-cíclica e a recuperação da demanda de viagens de negócios, a recuperação do desempenho do hotel após a epidemia é esperada. Recomenda-se Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , e recomenda-se prestar atenção ao grupo Huazhu-s.
3) Turismo Cultural: a demanda aqueceu. O planejamento do turismo cultural do 14º plano quinquenal é bom, e espera-se que a prosperidade melhore. O 14º plano de cinco anos para o turismo cultural enfatiza a promoção do desenvolvimento coordenado do turismo de saída, turismo chinês e turismo de entrada. A recorrência da epidemia em 2022 pode afetar o processo de recuperação do turismo cultural por um longo tempo. Com o aumento contínuo da cobertura vacinal da China, a elasticidade de desempenho de metas de alta qualidade é suficiente e tem valor de layout. Sob o pano de fundo de formas estáveis de prevenção e controle de epidemias e apoio político, concentre-se em recomendar o líder de desempenho a longo prazo Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , os escassos pontos turísticos privados de lazer, e Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , que se beneficia da crescente demanda por turismo periférico e abre espaço para o crescimento de estoque; Recomendar China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , com produtos de alta qualidade e pressão de fluxo de passageiros de curto prazo. Sugere-se prestar atenção à cultura turística de Fosun, Yunnan Tourism Co.Ltd(002059) , Guilin Tourism Corporation Limited(000978) , Huangshan Tourism Development Co.Ltd(600054) , Monte Emei, Wangfujing Group Co.Ltd(600859) . Espera-se que os negócios de turismo OTA e outbound recuperem e o turismo cultural no exterior continue a beneficiar. Recomenda-se prestar atenção às viagens de Tongcheng, grupo-s de Ctrip, Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) , Utour Group Co.Ltd(002707) , Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) .
Alerta de risco: risco de propagação contínua da epidemia, flutuações macroeconómicas e alterações políticas; Risco de concorrência acirrada na indústria; O progresso da transformação do negócio, desenvolvimento do mercado e melhoria da capacidade é inferior ao risco esperado do mercado.
