Ações bancárias: o índice da indústria recuperou
Do índice da indústria Shenwan, o índice bancário subiu 5,18%, 1,77% e 3,46% esta semana, este mês e ano até hoje, respectivamente, ocupando o terceiro, oitavo e quarto entre as 31 indústrias Shenwan.
Numa base semanal, os preços das acções de Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) , China Citic Bank Corporation Limited(601998) e Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) aumentaram 20,47%, 14,91% e 12,33%, respectivamente. . Desde o início do ano até ao início do ano desde o início do ano até ao início do ano até ao início do ano até ao início do ano até à data, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) Bank Of Communications Co.Ltd(601328) e Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) alcançou um aumento de mais de 10%.
Operação bancária central e taxa de juro do mercado monetário: oferta líquida de moeda e taxa de juro do mercado interbancário diminuíram
A quantidade total de dinheiro colocado nesta semana foi de 615 bilhões de yuans, o valor total retornado foi de 1950 bilhões de yuans, e o dinheiro líquido colocado foi 420 bilhões de yuans, um aumento de 370 bilhões de yuans em comparação com a semana passada. Desde o início do mês, o investimento monetário líquido atingiu 420 bilhões de yuans.
Em 1º de abril, o dr001 foi de 1,63%, queda de 41bps em relação à sexta-feira passada. O dr007 foi de 2,16%, queda de 72bps em relação à sexta-feira passada.
A taxa de crédito overnight foi de 1,65%, abaixo de 41bps em relação à sexta-feira passada. A taxa de empréstimo de 7 dias foi de 2,21%, uma queda de 7bps em relação à sexta-feira passada.
Taxa de juro de emissão de certificados de depósito interbancários: a taxa de juro de emissão de certificados de depósito interbancários diminuiu
Nesta semana, as taxas de juro emitidas de certificados interbancários de depósito de 1m, 3M e 6m diminuíram. No dia 1 de abril, as taxas de juros de emissão de certificados interbancários de depósito de 1m, 3M e 6m foram de 2,28%, 2,45% e 2,59%, respectivamente, com variações de – 20bps, – 6bps e – 2bps respectivamente em relação à sexta-feira passada.
Rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA: o spread de juros a prazo das obrigações da China aumentou e o spread de juros a prazo das obrigações dos EUA diminuiu
Esta semana, os rendimentos dos títulos do tesouro de 1y e 10Y diminuíram, e o spread de juros a prazo expandiu-se. Em 1º de abril, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 1a e 10A foram de 2,11% e 2,77%, respectivamente, com variações de – 6bps e – 2bps respectivamente em relação à sexta-feira passada. O spread a termo foi de 0,67%, um aumento de 4bps em relação à sexta-feira passada.
Esta semana, o rendimento das obrigações dos EUA de 1y aumentou, o rendimento das obrigações dos EUA de 10Y diminuiu e o spread de prazo diminuiu. Em 1º de abril, os rendimentos dos títulos norte-americanos de 1a e 10Y foram de 1,72% e 2,38%, respectivamente, com variações de + 5bps e – 10bps respectivamente em relação à sexta-feira passada. O spread a termo foi de 0,66%, queda de 15bps em relação à sexta-feira passada.
Índice de liquidez: início do ciclo de subida da taxa de juro
(1) em 31 de março, a taxa de juros de financiamento overnight garantida pelos EUA foi de 0,29%, alta de 1bp em relação à sexta-feira passada. (2) Em 30 de março, o spread ajustado das opções de obrigações corporativas dos EUA foi de 3,33%, uma queda de 18 BPS em relação à sexta-feira passada. (3) Em 1º de abril, o rendimento dos títulos do tesouro do índice de inflação dos EUA (TIPS) foi de – 0,41%, um aumento de 6 bps em relação à sexta-feira passada.
Aconselhamento em matéria de investimento
Na última semana de março, as ações bancárias recuperaram acentuadamente, e a avaliação dos líderes do setor ainda é baixa. Nossa recomendação de longa data é evitar julgar os dados totais de crédito e dar uma resposta direta a partir das mudanças da estrutura de crédito e dos micro incentivos dos bancos: a política apoiada microempresas + empréstimos pessoais + gestão de riqueza + qualidade de ativos ainda é a carteira de ouro. Mantenha a ordem de recomendação inalterada, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) .
Dicas de risco
A macroeconomia caiu mais rápido do que o esperado.
