Revisão de mercado: em março de 2022, o índice farmacêutico Shenwan subiu 0,87%, superando o índice CSI 300 em 8,71%, ficando em 4º lugar em todo o mercado da indústria este mês. A taxa de prémio de avaliação da indústria farmacêutica relativa a todas as acções é de 101%, a taxa de prémio relativa a todas as acções excluindo os bancos é de 52% e a taxa de prémio relativa ao índice CSI 300 é de 151%. Em março, o maior aumento no subsector da indústria farmacêutica foi a circulação farmacêutica (+ 24,5%), e o maior decréscimo foram os hemoderivados (-15,2%). Desde o início de 2023, o índice da indústria farmacêutica de Xangai e Shenzhen caiu 3,074%, ficando o primeiro desde 2023, com um declínio de 3,074%.
Desempenho + política + avaliação inferior, o setor inaugurou uma boa oportunidade para layout. Em março de 2022, o setor farmacêutico continuou a flutuar, com a medicina SW subindo 0,87%, principalmente devido à introdução do novo plano de diagnóstico e tratamento de pneumonia coronavírus (versão de ensaio 9), a linha principal clara de vacina + detecção + drogas orais de pequenas moléculas + medicina tradicional chinesa e os benefícios óbvios de cadeias industriais relevantes a montante e a jusante. No momento atual, estamos mais otimistas sobre o setor farmacêutico: 1) nível de desempenho: algumas empresas divulgam os dados de negócios de janeiro a fevereiro, e o desempenho da empresa CXO expressa divulga gradualmente. Geralmente, o desempenho é bom, e devido à influência das pequenas encomendas de medicamentos moleculares covid-19, a flexibilidade de desempenho em 2022 é grande; 2) Nível político: várias políticas negativas na fase inicial foram gradualmente digeridas.Com a introdução do "14º plano quinquenal" em vários sub-domínios do sector farmacêutico, espera-se que as indústrias relevantes recuperem; 3) Nível de avaliação: a avaliação atual do setor farmacêutico é de 29 vezes, que tem sido gradualmente digerida abaixo do centro histórico. A relação de avaliação e posição estão em um histórico baixo, e o desempenho do custo de alocação é proeminente.
We think that the best timing for the layout of the pharmaceutical sector has been ushered in in the near future, and we think that the recent pharmaceutical sector has ushered in the best timing point for the layout of the pharmaceutical sector. Combined with the two main lines of the annual strategy for 2022: "through medicacare" and "desesensitivity to the epidemic", we suggest that investors focus on the layout opportunities of several sectors: on the one hand, it is suggested to add big market capitalization bibcock, such as Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) "and" desesensitivity. On the one hand, it is suggested that investors focus on the layout opportunities of several sectors: on the one hand, on the one hand, it is suggested to suggest to add big market capitalization bibcock, such as Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) etc; Por outro lado, continuamos a recomendar três direções: 1) setor de medicina tradicional chinesa: política marginal favorável + aumento de preços + reforma de empresas estatais, e recomendar Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) , Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , etc; 2) Cadeia de suprimentos independente e controlável: conflitos internacionais fortalecem ainda mais a disposição da China para realizar a substituição doméstica na cadeia de suprimentos e recomendam a indústria de máquinas farmacêuticas, como Truking Technology Limited(300358) , Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , etc; 3) Sugere-se prestar atenção aos estoques elásticos com PEG 1, tais como Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) , Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) , Inner Mongolia Furui Medical Science Co.Ltd(300049) , etc. Por fim, sugere-se prestar atenção às oportunidades temáticas de investimento como a cadeia da indústria de medicamentos/detecção/vacinas covid-19.
Recomendação de carteira em abril de 2022
Combinação elástica: combinação elástica de combinação elástica: Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ( Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ).
A combinação estável: 's Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ).
Aviso de risco: risco esperado de redução do preço dos medicamentos; O progresso na implementação da política de reforma médica é inferior ao risco esperado; Risco de falha de I & D.
