Principais pontos de investimento
1. Análise de mercado esta semana
Esta semana, o índice da indústria de defesa nacional Shenwan caiu 2,28%, o índice composto de Xangai subiu 2,19%, o índice de gema subiu 1,10%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu 2,43%, e o setor da indústria de defesa nacional ficou em 30º entre as 31 indústrias de nível Shenwan. O maior aumento foi de 1,43% na quarta-feira (30 de março) e 2,14% na quinta-feira (31 de março). No fechamento de sexta-feira, o PE (TTM) do setor de defesa nacional e indústria militar de Shenwan foi 56,19 vezes, o equipamento de aviação em cada subsetor foi 60,67 vezes, o equipamento aeroespacial foi 57,06 vezes, o equipamento militar terrestre foi 53,09 vezes, a eletrônica militar foi 43,45 vezes e o equipamento de navegação foi 128,72 vezes. Atualmente, o quantil PE (TTM) do índice da indústria militar de defesa nacional de Shenwan nos últimos dez anos é de 18,95%, e os quantiis PE (TTM) de equipamentos de aviação, equipamentos aeroespaciais, equipamentos militares terrestres, eletrônicos militares e equipamentos de navegação são 19,73%, 18,16%, 26,37%, 8,01% e 71,48%, respectivamente.
2. O orçamento de defesa dos EUA no ano fiscal de 2023 excedeu US $ 800 bilhões, e a atenção do setor da indústria militar aumentou
Em 28 de março, hora local, o governo de Biden anunciou a proposta de orçamento para o ano fiscal de 2023, que planeja investir US$ 813,3 bilhões em gastos com defesa e segurança nacional, com um aumento anual de 4,1%. Em termos de objetivos estratégicos, os militares dos EUA tomarão a consolidação e fortalecimento da força de defesa regional ” The Pacific Securities Co.Ltd(601099) como sua principal tarefa e solicitarão US$ 6,1 bilhões para a “iniciativa de dissuasão Indo-Pacífico”. Em termos de investimento em P&D, o projeto de orçamento prevê investir US$ 130 bilhões em P&D, o maior até agora, com um aumento homólogo de 9,5%. Em termos de aquisição de equipamentos, os militares dos EUA acelerarão a atualização de equipamentos: (1) a força aérea planeja aposentar cerca de 150 aeronaves e comprar 61 caças F-35, 24 caças f-15ex e 15 kc-46; (2) A Marinha planeja retirar 24 navios e comprar 9 novos navios; (3) Em termos de exército, concentra-se na direção Ásia-Pacífico, e 82% dos fundos de ciência e tecnologia do exército são usados para suas seis prioridades de modernização; (4) Em termos de armas nucleares, os militares dos EUA investirão 34,4 bilhões de dólares na modernização das forças nucleares. Acreditamos que os Estados Unidos aumentaram significativamente os gastos militares e continuaram a mudar seu foco estratégico para a região Ásia-Pacífico. Atualmente, a situação geopolítica de segurança da China é relativamente grave. O orçamento de defesa da China em 2022 é de 1,45 trilhão de yuans, cerca de 227898 bilhões de dólares americanos (à taxa de câmbio de 6,36), o que representa apenas 28,02% do orçamento de defesa dos EUA no ano fiscal de 2023. Ele não se adapta ao status internacional e às necessidades estratégicas de segurança. Os gastos militares da China têm grande espaço para melhorias a longo prazo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, a construção de novos equipamentos deve acelerar e os fundamentos da indústria devem continuar a melhorar.
3. Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) aumentar significativamente o limite de depósito, e a empresa pode receber grande pagamento antecipado em 2022
Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 28 de março anunciou que as linhas de negócios financeiros da empresa e suas subsidiárias e financiamento da indústria de aviação em 2022 serão significativamente ajustadas. Entre eles, o limite de depósito será aumentado de 14 bilhões de yuans para 75 bilhões de yuans, um aumento de 435,71%, o limite de empréstimo será aumentado de 8 bilhões de yuans para 15 bilhões de yuans, um aumento de 87,50%, e a linha de crédito abrangente será aumentada de 10 bilhões de yuans para 17 bilhões de yuans, um aumento de 70,00%. Acreditamos que a empresa é uma empresa líder na área de aeronaves de médio e grande porte para uso militar e civil. O aumento substancial do limite de depósito pode indicar que grandes encomendas estão prestes a ser desembarcadas. A empresa pode receber um grande adiantamento em 2022, e a alta prosperidade do setor de aviação será verificada novamente.
4. Muitas empresas do setor esperam que as transações das partes relacionadas aumentem, e o boom da indústria continua aumentando
Esta semana, várias empresas do setor lançaram previsões de desempenho para 2022, entre as quais, North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) desempenho aumentou 148,14% – 189,50% ano a ano, Guoguang Electric Co.Ltd.Chengdu(688776) desempenho aumentou 50,85% – 63,58%, Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) desempenho aumentou cerca de 60,77% ano a ano, e Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) desempenho aumentou cerca de 47,50% ano a ano. This week is a week of sectors, and multiple companies on the sectors of the sectors of the week. As for connected purchases, in terms of the amount of associated purchases, the amount of procurement expected to be made to affiliates in 2022 is set at 60037 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) \ \the; Em termos de vendas relacionadas, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) , Addsino Co.Ltd(000547) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) as vendas a partes relacionadas em 2022 deverão aumentar 38,64%, 68,23%, 93,27%, 3,57%, 37,55% e 74,23%, respectivamente, em comparação com o montante real em 2021. Acreditamos que o crescimento do alto desempenho de várias empresas listadas no primeiro trimestre e o aumento esperado no volume de transações com partes relacionadas indicam que a prosperidade da indústria continua a aumentar. O índice de defesa nacional e indústria militar Shenwan tem callback de 23,59% desde o início do ano. Atualmente, a valorização do setor caiu para a área inferior desde maio de 2020, que agora tem uma grande margem de segurança. Recomenda-se alocar sobre a indústria militar.
5. Principais recomendações esta semana
1) foco em recomendar componentes eletrônicos militares upstream e matérias-primas com desempenho sustentado e alto: China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) .
2) recomendar metas de fabricação de aviação midstream com efeito de escala gradualmente emergente e capacidade de suporte abrangente esperada para ser grandemente melhorada: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) .
3) foco em recomendar os sistemas gerais e chave de armas e equipamentos com monopólio e escassez e enorme espaço de crescimento a longo prazo: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avicopter Plc(600038) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) e Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) .
Aviso de risco: a liberação e entrega de ordens militares não são como esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
