Esta semana, o índice de prosperidade da indústria química Guohai foi de 150,84, queda de 0,06 mês em relação ao mês. Considere integralmente a operação e prosperidade das empresas químicas e dê à indústria uma classificação “recomendada”.
Sugestão de investimento: empresas líderes inauguram o período de layout estratégico.
Com o recente aumento acentuado no preço do petróleo bruto Brent e a recuperação na demanda da primavera, o preço dos produtos químicos inaugurou um aumento geral, e o índice de prosperidade da indústria química Guohai monitorada por nós recuperou novamente. Acreditamos que, no momento atual, as empresas líderes na indústria química entraram no período de layout estratégico. A reforma do lado da oferta desempenha um papel fundamental na supressão da expansão da capacidade, e as flutuações do lado da demanda trouxeram flutuações periódicas do ciclo de estoque, como o declínio dos preços causado pelo declínio da demanda do segundo semestre de 2018 para o início de 2019 e o declínio causado pela epidemia de covid-19 no início de 2020, e o declínio causado pela epidemia de covid-19 no início de 2020, e o aumento do crescimento da capacidade de produção de petróleo e gás. No segundo semestre de 2022, a demanda causada pelo impacto imobiliário diminuiu. No entanto, do lado da oferta, o gasto de capital das empresas listadas em geral de produtos químicos ainda é limitado por políticas e não pode ser liberado sem problemas.O resultado final é que o centro de lucro de produtos químicos continua a subir, e o centro de juros líquidos de quase grandes empresas líderes de produtos químicos aumenta gradualmente. No momento atual, a política econômica estável da China continua a aumentar, o declínio na demanda da China deve diminuir gradualmente, a política externa de prevenção da epidemia covid-19 é gradualmente relaxada, e a demanda está aumentando novamente. No entanto, sob o pano de fundo duplo de carbono, as despesas de capital da indústria química global ainda são suprimidas, e a prosperidade da indústria química é esperado para continuar a aumentar. Do ponto de vista da quantidade, com a introdução da política econômica estável da China, algumas políticas anteriormente restringindo o gasto de capital das principais empresas devem ser ajustadas. Tem sido visto que o consumo de energia de matérias-primas não ocupa o índice de consumo de energia, a probabilidade de nova capacidade de produção das principais empresas ser aprovado este ano aumentou, e a expectativa de crescimento a longo prazo reapareceu, mas a expansão da capacidade de toda a indústria ainda é suprimida. Na perspectiva de três anos, com a implementação do projeto, espera-se que os lucros das principais empresas químicas entrem novamente na faixa de crescimento e inaugurem uma boa oportunidade para layout.
Ao mesmo tempo, a perda de lucros nas indústrias a jusante devido aos elevados custos das matérias-primas será aliviada e os preços serão gradualmente transmitidos para a jusante.
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) entrou em um período de rápida expansão. Acreditamos que o principal meio para alcançar o objetivo de pico de carbono e neutralização de carbono na indústria química é usar a inovação tecnológica para trazer mudanças na estrutura de energia, nível de consumo de energia, estrutura de matérias-primas e estrutura do produto. Inovação tecnológica é a chave, e inovação pode continuar a crescer. Em 2021, as despesas de P & D da empresa atingiram 3,168 bilhões de yuan, um aumento de 55,07% ano a ano; Até o final de 2021, a construção da empresa em andamento atingiu 29,352 bilhões de yuans, representando 45% dos ativos fixos, dos quais o fluxo de caixa de ativos fixos comprados e construídos no quarto trimestre atingiu 8,054 bilhões de yuans, atingindo um recorde. Em 2021, Sichuan Meishan base 60000 T / um projeto de poliéster biodegradável PBAT e 10000 t / um projeto de material de bateria de cátodo ternário de bateria de lítio foram colocados em operação com sucesso; 400000 T / um projeto MDI da base de Fujian e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) T / um projeto MDI da base de Ningbo estão sob construção contínua; A empresa investiu 1,927 bilhões de yuans para construir um projeto de expansão 250000 T / um TDI no Parque Industrial Fujian. O projeto e Fujian 800000 T / um projeto de PVC foram iniciados em 7 de fevereiro de 2022, dos quais o projeto TDI deve ser colocado em operação em 2023. Com novos projetos alcançando capacidade de produção um após o outro, espera-se que a vantagem competitiva da empresa continue a aumentar. Sob o duplo fundo de carbono, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ‘s MDI, como um excelente material de isolamento térmico, é esperado para inaugurar um período de explosão de demanda. Porque a empresa tem a capacidade de P & D e inovação, pode expandir a capacidade e crescer sem preocupações, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) .
A refinação privada inaugurou uma boa oportunidade de desenvolvimento. A prosperidade dos grandes projectos de refinação e de produtos químicos em si está no nível médio e inferior da história. Actualmente, está a alargar-se gradualmente à jusante. Prevê-se que sejam implementados novos projectos de materiais químicos e que a capacidade de crescimento volte a aumentar. Empresas como Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) , etc., são recomendadas. O projeto químico satélite fase I de etileno é gradualmente colocado em operação. A rota de importação de etano de baixo custo dos Estados Unidos para produzir olefinas de baixo carbono foi aberta. Espera-se que a empresa continue expandindo a capacidade de produção e expandindo a jusante com matérias-primas de baixo custo, o que merece atenção especial.
O desenvolvimento líder da indústria química do carvão inaugurou uma reviravolta. Com a flexibilização da política de consumo energético de matérias-primas, espera-se que os projectos químicos do carvão bloqueados na fase inicial sejam implementados, e o crescimento de empresas como Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) , etc., seja proeminente.
A indústria de pneus entrou no período de layout estratégico. Julgamos que 2021q4 é o ponto mais baixo da indústria, e o lucro da indústria de pneus 2022q1 começou a melhorar. Com base em três julgamentos, primeiro, a oferta contraiu, e pequenas e médias empresas de pneus começaram a fechar. De acordo com dados de informações Zhuo Chuang, a taxa operacional das empresas de pneus semi-aço da China esta semana foi 74,75%, acima de 2,37 pontos percentuais da semana passada e abaixo de 0,02 pontos percentuais do mesmo período do ano passado. Esta semana, a carga operacional de todos os pneus de aço de empresas de pneus em Shandong foi de 58,9%, alta de 2,68 pontos percentuais em relação à semana passada e queda de 19,83 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado. Esta semana, todo o mercado de pneus de aço da China está avançando bem, e o comércio de mercado está melhorando gradualmente; Segundo, o preço do frete marítimo foi afrouxado. De acordo com a Bloomberg, o índice FBX da China para o porto ocidental dos EUA esta semana foi de US $ 1588870 / feu, um aumento mês a semana de – 0,85%; O índice FBX da China para o porto de Meidong foi de US $ 1738630/feu, 0,16% mês na semana; O índice FBX da China para a Europa foi de $1231400/feu, abaixo – 3,34% em relação à semana passada. Em terceiro lugar, em dezembro de 2021, a produção mensal de veículos comerciais da China foi de 380000, um aumento de 7,7% mês a mês, a produção de automóveis foi de 2,91 milhões, um aumento de 12,5% mês a mês, e a produção de caminhões foi de 331000, um aumento de 6,9% mês a mês. A parte inferior do pneu inverteu. Sob o pano de fundo da oferta de encolhimento e melhoria da demanda, de acordo com as estatísticas incompletas da conta pública wechat do negócio de pneus, 32 empresas de pneus no mercado chinês anunciaram aumentos de preços em 2022. No geral, esta rodada de aumentos de preços variou de 2% a 5%, com um aumento máximo de 10%; Nove empresas de pneus em mercados estrangeiros anunciaram aumentos de preços, com um aumento máximo de 16%. Acreditamos que o nível de margem de lucro dos pneus se recuperará gradualmente. A longo prazo, as empresas chinesas de pneus têm excelentes vantagens de desempenho de custo no mercado médio e baixo, substituição de importação no mercado high-end através da força do canal, e as duas principais tendências de internacionalização e marca são irreversíveis. Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Sailun Group Co.Ltd(601058) , Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) , Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) , empresas de correia transportadora Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) .
A prosperidade da indústria química do fósforo é sustentável, e a transformação de novas energias está em andamento. De acordo com a informação de Zhuo Chuang, aumentou de 360 yuan / ton no final de 2020 para 647,5 yuan / ton atualmente, um aumento de 80%; O preço do fósforo amarelo foi ajustado de volta para 35200 yuan / ton, acima de 43% de 24700 yuan / ton em agosto de 2021; As empresas com integração da cadeia industrial serão beneficiadas. Além disso, o volume de exportação de fosfato monoamônio, fosfato diamônio e fertilizante composto diminuiu significativamente em agosto de 2021, e a exportação foi limitada.Como uma indústria de fertilizantes compostos com lucros terminais espremidos, os lucros melhoraram gradualmente.
No primeiro semestre de 2022, fosfato de ferro de Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) e Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) será colocado em operação, e a cadeia da indústria química do fósforo ainda está no período de transição da indústria tradicional de fertilizantes para novos materiais energéticos. 35 Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) merger draft foi lançado.
Ao mesmo tempo, recomendamos Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , o aumento do preço dos substitutos do açúcar Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) e Valiant Co.Ltd(002643) , que podem manter o crescimento do desempenho sob a pressão do aumento dos preços das matérias-primas, e Lb Group Co.Ltd(002601) , que se expandem para novas matérias-primas.
Atualmente, acreditamos que as empresas líderes da China têm a capacidade de planejar um plano global e avançar para líderes globais. Sugerimos que devemos trabalhar com excelentes empresas e investir naquelas empresas com execução eficiente. Esta capacidade eficiente tornará a rentabilidade das empresas chinesas mais alta do que a dos concorrentes internacionais, com maior taxa de retorno e maior escala no futuro. Portanto, o nível de valor de mercado de gigantes estrangeiros pode não ser o teto das empresas chinesas. Por exemplo, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , que está construindo uma cadeia industrial integrada, aumentando continuamente o investimento em P & D, expandindo-se em múltiplas categorias e marchando em direção a uma empresa química de primeira classe de novos materiais com operação global, fez um avanço síncrono na substituição de embalagens originais, China e países estrangeiros andam de mãos dadas, apontou para Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , os cinco primeiros na indústria global de pneus em 2030, e Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) e Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) com alto ponto de partida, alto padrão e alta eficiência.
Focamo-nos nos líderes em vários sub- sectores que ainda estão subestimados. Por exemplo, o Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ), Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) e Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) Para um longo – , torneira de regulador de crescimento de plantas Sichuan Guoguang Agrochemical Co.Ltd(002749) , torneira de dióxido de titânio Lb Group Co.Ltd(002601) , torneira de spandex e ácido adípico Huafon Chemical Co.Ltd(002064) Líder orgânico dos produtos químicos finos Valiant Co.Ltd(002643) , empresa dicamba Jiangsu Changqing Agrochemical Co.Ltd(002391) , líder químico do óleo Zanyu Technology Group Co.Ltd(002637) etc.
Departamento de Comércio dos EUA do Departamento de Comércio dos EUA, a hora local 2020. Em 15 de maio de 2020, a hora local do Departamento de Comércio dos EUA no Departamento de Comércio dos EUA nos EUA em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020, a hora local do Departamento de Comércio dos EUA em 15 de maio de 202015 de maio de 2020, a hora local da hora local do Departamento de Comércio dos EUA em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração publicada em 15 de maio de 2020. Uma declaração disse que restringiria abrangente a Huawei de comprar semiconthat uso de software e tecnologia dos EUA para produzir semicondutores usa tecnologia e semicondutores dos EUA. A posição estratégica de semicondutores está se tornando cada vez mais proeminente na posição estratégica de materiais semicondutores e semicondutores está se tornando cada vez mais proeminente Além disso, para novos materiais, estamos otimistas sobre a expansão contínua da capacidade no futuro e temos forte conteúdo técnico, como líder do agente anti-envelhecimento do polímero Rianlon Corporation(300596) , líder do elastômero termoplástico Shandong Dawn Polymer Co.Ltd(002838) , líder da tecnologia de extração do lítio Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) e assim por diante.
Rastreamento das informações principais sobre o alvo
[ Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ] de acordo com as informações de Zhuo Chuang, o preço do MDI puro era 22250 yuan / ton em 1 de abril, para baixo 250 yuan / ton a partir de 25 de março; O preço do MDI agregado foi de 19500 yuan / ton, um aumento de 350 yuan / ton em comparação com 25 de março. De acordo com a conta pública wechat do China Chemical diário, em 28 de março, a cerimônia centralizada de início do projeto da indústria de baixo carbono de novos materiais Wanhua (fase I) foi realizada. O investimento total do projeto é de 31,6 bilhões de yuans, produzindo principalmente desidrogenação de propano e produtos a jusante de olefina. Está previsto para ser colocado em operação em 2024. Após a conclusão, o valor da produção anual é de cerca de 27 bilhões de yuans e lucro e imposto é de 5,5 bilhões de yuans. Em 31 de março, o site oficial do governo da Zona de Desenvolvimento Econômico e Tecnológico de Yantai divulgou o Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) poliuretano industrial chain integration – social stability risk analysis report of ethylene II project for public participation and information publicity. Recentemente, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) projeto especial de policarbonato copolimerizado (PC) foi colocado em operação com sucesso, e o primeiro produto de siloxano PC com alto teor de silício (20%) foi lançado oficialmente. Este é o primeiro produto industrializado de Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) no campo de plásticos especiais de engenharia. Adota a tecnologia de produção desenvolvida independentemente por Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) e o desempenho do produto atingiu o nível avançado internacional. A produção bem sucedida do projeto especial copolimerized PC é um marco importante no desenvolvimento da cadeia industrial Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) pc e marca a melhoria adicional da cadeia industrial de polímeros de alta qualidade Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) De acordo com o diário China Chemical, em 28 de março, Zhejiang Baowan Shaoxing Keqiao projeto de seda crua foi lançado oficialmente, estabelecendo uma base sólida para a indústria de carbono Baowu para construir uma cadeia industrial completa de fibra de carbono e melhorar a competitividade central da produção de fibra de carbono.
[ Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) ] de acordo com a Bloomberg, o índice FBX da China para o porto ocidental dos EUA esta semana foi de US $ 1588870 / feu, abaixo – 0,85% em relação à semana passada; O índice FBX da China para o porto de Meidong foi de US $ 1738630/feu, 0,16% mês na semana; O índice FBX da China para a Europa foi de $1231400/feu, abaixo – 3,34% em relação à semana passada. De acordo com a tnsc, em 31 de março de 2022, o frete da Tailândia para a Europa era de US $ 11948 / feu, um aumento mensal de – 23,15% em relação ao mesmo período em fevereiro; O frete da Tailândia para o oeste dos Estados Unidos foi de US $ 12650 / feu, inalterado mês a mês em fevereiro; O frete da Tailândia para o leste dos Estados Unidos foi de US $ 16745 / feu, inalterado mês a mês em fevereiro. Em 2 de abril de 2022, a empresa anunciou que a empresa aumentaria o capital de Jilin Linglong, o assunto de implementação do “Changchun produção anual de 1,2 milhão de pneus radiais de aço e 3 milhões de pneus radiais de aço semi projeto de produção” com o capital levantado de 1 bilhão de yuan. O aumento de capital é armazenado na conta especial para a supervisão dos fundos levantados, que é especialmente usado para a construção do projeto de produção com uma produção anual de 1,2 milhão todos os pneus radiais de aço e 3 milhões de pneus radiais de aço semi em Changchun.
[ Sailun Group Co.Ltd(601058) ] em 31 de março de 2022, Sailun Group Co.Ltd(601058) emitiu um anúncio de progresso no fornecimento de garantias às subsidiárias. De acordo com as necessidades de desenvolvimento de negócios, Sailun (Dongying) Tire Co., Ltd. realizou cooperação de crédito com bancos comerciais relevantes. Em 30 de março de 2022, a empresa assinou o contrato de garantia máxima com o banco comercial para fornecer garantia de responsabilidade conjunta e várias para cooperação relevante.
O montante envolvido nesta garantia e a data de assinatura do contrato estão no âmbito da revisão acima mencionada, e não há necessidade de executar os procedimentos de revisão novamente. Em 1 de abril de 2022, a empresa anunciou seu relatório anual para 2021: a empresa alcançou uma receita operacional de 17,998 bilhões de yuans em 2021, um aumento homólogo de 16,84%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,313 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 11,97%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 1,193 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 20,64%; O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 837 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 75,56%.
[ Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) ] em 28 de março, Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) ] disse na plataforma interativa que, em 2021, após revisão rigorosa pela sede do Grupo Volkswagen alemão, a empresa obteve a qualificação oficial global de fornecedor do Grupo Volkswagen alemão ao mesmo tempo, realizando um grande avanço no apoio às principais fábricas de motores high-end. Atualmente, a empresa está cooperando e promovendo projetos com os alemães Volkswagen, BMW e Audi.
[ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ] de acordo com as informações de Zhuo Chuang, o inventário de filamento de poliéster em 31 de março foi de 26,2 dias, para baixo 1,1 dias mês em mês; O estoque da Pta4 em 1º de janeiro foi de 2,895 milhões de toneladas, uma queda de 165000 toneladas mês a mês. Em 1 de abril, o preço do filamento de poliéster FDY foi de 8450 yuan / ton, 325 yuan / ton a partir de 25 de março; Em 1 de abril, o preço PTA foi de 6080 yuan / ton, 215 yuan / ton abaixo de 25 de março. A partir de 31 de março de 2022, a empresa havia recomprado 32595900 ações por meio de licitação centralizada, representando 0,46% do capital social total da empresa, e o valor pago foi de 714 milhões de yuans.
[ Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ] em 2 de abril, a empresa emitiu um anúncio sobre o progresso da recompra das ações da empresa. A partir de 31 de março de 2022, a empresa recomprou 7,5546 milhões de ações da empresa na forma de transação de licitação centralizada, representando 0,0746% do capital social total da empresa, com um valor total de transação de 109 milhões de yuans.
[ Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) ] em 31 de março, a empresa emitiu um anúncio sobre a expiração e implementação da redução de ações detidas por acionistas detentores de mais de 5%. O grupo Silk reduziu 7,3171 milhões de ações da empresa através da negociação de licitações centralizadas, com um preço médio de redução de 30,08 yuan / ação, uma proporção de redução de 0,12%, e o período de redução é de anos
