Mobiliário doméstico: o volume e o preço das empresas líderes aumentam juntos, e a participação de mercado acelerará seu crescimento. A indústria doméstica tem características de grande escala de mercado e baixa concentração.A lógica de investimento futuro reside principalmente no aumento da quota de mercado das empresas líderes. Em termos imobiliários, a margem da política imobiliária de curto prazo será relaxada, e será garantida a razoável demanda habitacional, o que se espera reparar a expectativa pessimista, resultando na reparação da valorização do setor imobiliário; A tendência das ações de habitação a longo prazo continuará a aprofundar-se e a transação de habitação em segunda mão ocupará gradualmente uma posição dominante. Ao mesmo tempo, os imóveis em rápida expansão desde 2007 entrarão gradualmente no ciclo de renovação, e a demanda de habitação em estoque no futuro vale a pena olhar para frente. Na indústria de mobiliário doméstico, personalização e móveis macios cresceram constantemente, e a concentração do mercado foi dispersa; Espera-se que as empresas de mobiliário doméstico principal realizem o aumento simultâneo do volume e do preço no futuro, continuem a expandir os canais em virtude das vantagens de capital e continuem a expandir a matriz de fluxo de revendedores, bens on-line e embalados. Ao mesmo tempo, o layout de todas as categorias na fase inicial trabalhará em conjunto, e o preço unitário do cliente de toda a era deve continuar a aumentar. Sugere-se prestar atenção a: [ Oppein Home Group Inc(603833) ], [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ], [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ], [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ] e [participações Minhua].
Fabricação de papel: a pressão sobre a indústria acelerou, a concentração aumentou e o desempenho líder do aumento do preço da celulose e do papel deve ser flexível. Temos prestado atenção à melhoria da concentração da indústria por um longo tempo, e estamos otimistas sobre a flexibilidade de desempenho das empresas de papel principal com capacidade de produção de celulose autossuficiente suficiente nesta rodada de aumento de preço de celulose e papel no curto prazo. Sistema de resíduos de papel: impulsionado pelo desbloqueio, o preço do desperdício de cartão amarelo continua a estender-se para baixo, e há uma certa pressão para o estoque de empresas de cartão de caixa para alcançar uma alta histórica. Superimposto sobre a demanda downstream limitada de papel acabado, o preço do papel acabado cai rapidamente, e a margem de lucro bruto declina. Sistema de celulose e papel: a dependência da China na importação de celulose é alta, e a demanda a jusante é principalmente papel doméstico, cartão branco e papel duplo offset. A crise ucraniana russa levou a um aumento na incerteza da oferta de celulose de curto prazo da China e um aumento nos preços da energia. A superposição do cartão branco e do papel duplo offset começou ativamente a apoiar a demanda de celulose, e o preço da celulose de papel aumentou rapidamente; Devido à demanda limitada por papel acabado, o aumento de preços é mais fraco do que o da celulose, a margem de lucro bruto continua a diminuir e a pressão comercial das empresas continua a aumentar. Papel especial: a curto prazo, as matérias-primas do papel especial são principalmente celulose e matérias-primas químicas.O aumento do preço da polpa suporta o aumento contínuo do preço do papel especial, e a flexibilidade de desempenho das empresas principais pode ser esperada; De um ponto de vista de longo prazo, o layout de empresas de celulose especial continua a expandir-se, e o desempenho de empresas de celulose especial é bom a longo prazo. Sugere-se prestar atenção a: celulose e papel é o principal [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]; Torneira de papel especial [ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ], [ Xianhe Co.Ltd(603733) ], [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ].
Pacote: o mercado é melhor controlado, o lucro é restaurado e o negócio é verticalmente expandido e integrado. Embalagens de papel: beneficiando da tendência de proteção ambiental, espera-se que a indústria de embalagens de papel se expanda, mas a concentração do mercado é baixa e precisa ser melhorada; Empresas líderes começaram a se transformar de fabricantes para fornecedores de soluções de embalagem, e seus negócios alcançaram desenvolvimento vertical. Embalagem plástica: a escala do mercado está crescendo constantemente e a concentração do mercado é baixa; Embalagens plásticas comuns são amplamente utilizadas a jusante, com demanda flutuante e concorrência feroz; A barreira técnica de materiais especiais é alta, e as empresas líderes podem confiar na barreira técnica para construir um fosso forte. Embalagem de metal: com o aumento dos preços das matérias-primas e a melhoria do padrão de oferta e demanda, o aumento de preços da indústria melhorará os lucros; Bebidas e licor são as principais aplicações a jusante de embalagens metálicas, e a taxa de enlatamento da cerveja está aumentando, o que se espera promover o aumento da demanda. Sugere-se prestar atenção a: [ Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) ], [ Org Technology Co.Ltd(002701) ] e [ Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ].
Cigarro eletrônico: os novos regulamentos do cigarro eletrônico continuam fermentando, e o crescimento a longo prazo ainda é significativo. As últimas políticas regulatórias sobre cigarros eletrônicos fizeram ajustes no sabor e exportação. Em termos de sabor, o regulamento proíbe a venda de cigarros eletrônicos com sabor diferente do sabor do tabaco, o que terá um impacto na demanda terminal no curto prazo. A longo prazo, os cigarros eletrônicos voltarão a substituir os cigarros tradicionais. A China tem o maior grupo de fumantes do mundo, e a taxa de penetração de cigarros eletrônicos é baixa, então ainda há amplo espaço no futuro. Em termos de exportação, o regulamento flexibilizou os regulamentos de exportação e suprimiu a exigência de que as marcas de cigarros eletrônicos de exportação precisam obter licenças de monopólio. O ambiente de política de cigarros eletrônicos de vários países continua a melhorar, e a demanda do mercado cresce constantemente. A China é a localização da principal cadeia da indústria de cigarros eletrônicos do mundo, e realizará expansão contínua impulsionada pelo crescimento do mercado de cigarros eletrônicos no exterior no futuro. Sugere-se prestar atenção a: beneficiando-se do amplo espaço de crescimento do tabaco novo-tipo e contando com a tecnologia avançada da atomização, é uma empresa líder da atomização [smore internacional]; [ Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ] Com base no grande negócio de embalagens, layout abrangente do novo campo de tabaco e dominar os principais recursos técnicos.
Aviso de risco: recessão macroeconómica; Os dados de vendas e conclusão de imóveis são inferiores ao esperado; O preço das matérias-primas aumentou.
