Conclusão fundamental
Trocando estagflação. O ambiente de estagflação comercial do mercado precisa alternar constantemente entre inflação e recessão. A inflação precisa comprar recursos upstream e a recessão precisa comprar consumo opcional. O que pode considerar ambos é fertilizante químico, especialmente fertilizante fosfato e fertilizante potássio. O fertilizante fosfato e o fertilizante potássio têm fortes atributos de recursos no final da mineração, enquanto o fim da demanda está intimamente relacionado aos preços dos grãos, tanto ofensivos quanto defensivos. Atualmente, o fertilizante de potássio do Sudeste Asiático é de 750 dólares americanos / tonelada, acima + 15,4% do mês anterior; Fosfato monoamônio (55% a granel FOB em Marrocos) US $ 1266 / tonelada, acima + 40,7% do mês anterior; Ureia (Báltico a granel) 830 dólares americanos / tonelada, alta + 46,9% em relação ao mês anterior. A diferença de preço do fosfato de monoamônio fora da China excedeu 3500 yuan / ton. Após a temporada de alta demanda na China, espera-se que o fertilizante simples da China aumente os lucros através da exportação, e o desempenho das empresas relevantes tem flexibilidade óbvia. Sugere-se prestar atenção a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , e Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) .
Estabilizar a economia: aderindo à política de limpar a situação epidêmica de forma inabalável, a pressão sobre o crescimento econômico da China aumentou, e a cadeia imobiliária deve relaxar. O mercado refletiu as empresas imobiliárias por algum tempo. Julgamos que se espera que ele se estenda ainda mais para a cadeia industrial relacionada ao imobiliário no futuro. A indústria química sugere prestar atenção a: álcalis puros ( Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Hubei Shuanghuan), álcalis clorados ( Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) ) Dióxido de titânio (longmang Baili) e outras empresas da indústria.
Arbitragem do preço da eletricidade: os preços do petróleo e do gás subiram acentuadamente, e os preços da eletricidade no exterior continuaram a subir para 2-3 yuan / kWh. Em contraste, o preço da eletricidade das empresas no leste da China é de 6-8 bruto / kWh, enquanto o custo de auto-geração de carvão de baixo custo na China Ocidental é de apenas 1-2 bruto / kWh. Prestamos atenção à oportunidade de arbitragem da diferença de preço da eletricidade de produtos de consumo de alta energia por unidade de valor de saída. De acordo com nossa triagem, os produtos químicos com alto a baixo consumo de energia por unidade de valor de saída são carboneto de cálcio, fósforo amarelo, soda cáustica, silício industrial, amônia sintética, etc. Sugere-se prestar atenção às empresas com carvão próprio, centrais eléctricas próprias e produtos químicos de alto consumo de energia no oeste, Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , etc.
Transferência de capacidade: na crise europeia do aprovisionamento energético, é necessário não só considerar o rápido aumento dos custos, mas também evitar o risco de redução da produção causado pela redução do aprovisionamento de matérias-primas. Se a produção de fábricas químicas na Europa for reduzida ou interrompida, espera-se que a China realize transferência de capacidade em virtude das vantagens da cadeia industrial. Na semana passada, a BASF disse que se o fornecimento de gás natural for inferior a 50% da demanda máxima, a BASF terá que reduzir ou fechar completamente sua base em Ludwigshafen, Alemanha. É também a maior base de produção química integrada do mundo, com cerca de 39000 funcionários, cobrindo uma área de 10 quilômetros quadrados e cerca de 110 instalações de produção. A base Ludwigshafen é também uma das principais bases de produção mundiais de VA e VE, com uma capacidade de produção de cerca de 12000 toneladas de VA e 20000 toneladas de VE, representando 26,7% e 13,8% da capacidade de produção total do mundo, respectivamente. Se o fornecimento de gás natural na Alemanha continuar a ser afetado, resultando na redução da produção ou desligamento da base, espera-se que o fornecimento global de vitamina VA e VE seja grandemente afetado, e espera-se que o mercado aumente.
Aviso de risco: acidentes de segurança afetam o início; iteração rápida da rota técnica; Alterações nas políticas de protecção do ambiente.
