Pontos-chave
A Europa enfrenta uma escassez de fornecimento de gás natural e existe o risco de paralisação na maior base de produção da BASF. Em 31 de março, o presidente russo Vladimir Putin anunciou que, a partir de 1º de abril, empresas de países não amigáveis devem primeiro abrir contas de rublo em bancos russos e, em seguida, pagar pelo gás natural russo comprado através desta conta. Actualmente, a Comissão Europeia e o grupo dos sete recusaram explicitamente pagar o gás natural em rublos. A Europa importa uma grande quantidade de gás natural da Rússia todos os anos. Se o fornecimento de gás natural da Rússia for cortado, a Europa enfrentará escassez de gás natural. Além disso, de acordo com a China Chemical News, a BASF, a maior empresa química do mundo, disse que se o gás natural fornecido à base Ludwigshafen na Alemanha for reduzido para menos da metade da demanda atual, a operação da base Ludwigshafen será completamente interrompida. Acreditamos que, se houver uma escassez de gás natural na Europa, o fornecimento a curto prazo de produtos químicos na Europa pode ser seriamente limitado, o que aumentará o preço dos produtos químicos.
A escassez de gás natural afeta o fornecimento de vitaminas, e a indústria vitamínica deve inaugurar um novo ciclo de negócios. As extremidades de fornecimento de VA e VE são oligopólio, e as empresas globais de produção de vitaminas estão concentradas principalmente na Europa e China. Em termos de VA, a capacidade de produção europeia inclui principalmente 7500 toneladas de DSM, 6000 toneladas de BASF e 6 Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) 000 toneladas, representando 50% da capacidade de produção total do mundo; Em termos de VE (petróleo), a capacidade de produção europeia inclui principalmente 30000 toneladas de DSM e 20000 toneladas de BASF, representando 36,4% da capacidade de produção total mundial. Pode-se ver que a Europa é uma importante base de produção de vitaminas no mundo. Se a escassez de gás natural afetar a produção de vitaminas na Europa, terá um impacto significativo no lado global da oferta de vitaminas, ou “inflamar” uma nova rodada de ciclo de negócios de vitaminas novamente.
A capacidade de produção de MDI e TDI na Europa representa quase 30%, e espera-se que a escassez de fornecimento seja boa para Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) e Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230) . De acordo com os dados do futuro instituto de pesquisa da indústria, a capacidade global MDI em 2020 foi de 9,24 milhões de toneladas / ano, das quais a capacidade europeia foi de cerca de 2,63 milhões de toneladas / ano, representando 28,5%. Em termos de TDI, a capacidade global de TDI será de cerca de 3,75 milhões de toneladas/ano em 2020, das quais 28,2% virão da Europa. Se o fornecimento de gás natural industrial na Europa for cortado, resultando no desligamento / redução de fábricas químicas correspondentes, quase 1/3 do fornecimento mundial de MDI / TDI será afetado. Além disso, o volume de exportação do MDI e TDI da China e a proporção do volume de exportação na produção aumentou significativamente em 2021. No futuro, se houver problemas na oferta de MDI e TDI na Europa e a recuperação gradual da demanda do mercado externo, o volume de exportação do MDI e TDI da China será grandemente aumentado, o que será benéfico para as empresas líderes em Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230) e outras indústrias.
Aumento e queda semanais de placas: nos últimos cinco dias de negociação, a maioria das placas nos mercados de ações de Xangai e Shenzhen mostrou uma tendência ascendente. Esta semana, o Índice Composto de Xangai subiu 2,19% e o Índice Composto de Shenzhen subiu 1,29%. O setor químico básico CITIC subiu 0,4%, ocupando o 20º lugar entre todos os setores. Nos últimos cinco dias comerciais, a maioria dos subsetores da indústria química apresentou declínio, sendo os cinco principais subsetores poliuretano (+ 8,6%), fertilizante nitrogenado (+ 4,2%), fibra de carbono (+ 4,1%), tinta, pigmento (+ 3,0%) e carbonato (+ 2,9%).
Sugestões de investimento: (1) sugere-se que o setor de petróleo e gás a montante preste atenção a Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , CNOOC, Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) e outras metas de serviços petrolíferos. (2) Cavalo branco, o líder da indústria química subestimada: sugere-se prestar atenção a ① três cavalos brancos químicos: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; ② Sector privado da refinação e das fibras químicas: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; ① Placa de cracking de hidrocarbonetos leves: Química por satélite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; ① Carvão a olefina: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . (3) Placa: placa placa de novo material placa: sugestões e preocupações: placa placa placa: placa placa de placa: placa placa de placa: placa de placa: placa de placa: placa de placa: placa de placa: as seguintes preocupações: ① materiais semicondutores: o Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) ; ② Materiais de energia eólica: fibra de carbono, poliéter amina, resina matriz, materiais de camada intermediária, adesivo estrutural e outras empresas relacionadas; ① Materiais da bateria de lítio: eletrólito, diafragma da bateria de lítio, indústria química do fósforo, indústria química do flúor e outras empresas relacionadas; ① Materiais fotovoltaicos: materiais de silício upstream, EVA, carbonato de sódio e outras empresas relacionadas; Valiant Co.Ltd(002643) , Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) , Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) , Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . (4) Sector do ciclo tradicional: sugere-se prestar atenção aos objectivos relevantes nos domínios dos pesticidas, indústria química do carvão, ureia, corantes, vitaminas, cloro alcalino, etc.
Análise de risco: o risco de queda rápida e alto preço do petróleo; A procura a jusante é inferior ao risco esperado.
