Mercado desta semana
Esta semana (22.3.28-22.4.1), o Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes de Shenzhen, o índice gem e o índice de placa de mídia subiram 2,2%, 1,3%, 1,1% e 5,0%, respectivamente.
Esta semana, as três principais acções do sector aumentaram Hubei Radio & Television Information Network Co.Ltd(000665) (31,0%), Dinglong Culture Co.Ltd(002502) (23,2%), Fuchun Technology Co.Ltd(300299) (23,2%) e as três últimas ST egger (- 17,6%), ST youjiu (- 14,3%), Beijing Shuzhi Technology Co.Ltd(300038) (- 12,2%).
As ações no setor de mídia no exterior subiram esta semana, com os três primeiros meituan-w (15,2%), baozun e-commerce (11,0%), ZuLong Entertainment (10,1%), os três últimos didi travel (-13,8%), manchetes interessantes (-11,9%) e empresa Meitu (-11,1%).
Vista desta semana
De acordo com o aplicativo Caixin, em 30 de março, o Escritório Estadual de Informação da Internet, a Administração Estadual de Tributação e a Administração Estadual de supervisão do mercado emitiram conjuntamente os pareceres sobre a padronização adicional do comportamento lucrativo do webcast e a promoção do desenvolvimento saudável da indústria, exigindo que a plataforma de webcast submeta as informações relevantes da âncora aos departamentos relevantes a cada semestre, e deixando claro que o imposto de renda da âncora é calculado e cobrado na forma de auditoria e cobrança em princípio. Os sete departamentos emitiram conjuntamente as medidas para a administração do marketing webcast (para implementação experimental), que estipula claramente que os operadores da sala de webcast e o pessoal de marketing do webcast pertencem aos assuntos de mercado definidos como “operadores na plataforma” na lei de comércio eletrônico da República Popular da China. Em termos de política, continuamos a reforçar a supervisão da indústria de radiodifusão ao vivo. Acreditamos que esta política regulatória se destina principalmente aos editores de radiodifusão ao vivo com comportamento lucrativo de radiodifusão ao vivo (incluindo empresas ou estúdios individuais), o que é propício para padronizar o ambiente competitivo da indústria e reduzir o custo normal de auditoria da plataforma de radiodifusão ao vivo por um longo tempo.
De acordo com o setor financeiro, em 2 de abril, a CSRC anunciou as disposições sobre fortalecimento da confidencialidade e gestão de arquivos relacionados à emissão de títulos no exterior e listagem de empresas nacionais (Projeto de comentários) para solicitar opiniões do público. Esta revisão fornecerá diretrizes mais claras para a confidencialidade e gestão de arquivos relacionados à listagem no exterior e facilitará que as entidades relevantes do mercado realizem atividades de emissão e listagem no exterior de forma eficiente, de acordo com as leis e regulamentos; Orientará as empresas a gerir adequadamente as informações classificadas e sensíveis e a cumprir a principal responsabilidade de manter a segurança da informação nacional; Ajudará igualmente as autoridades reguladoras relevantes e os reguladores ultramarinos a realizarem de forma segura e eficiente atividades de cooperação regulamentar transfronteiriça, incluindo inspecções conjuntas, e a salvaguardar conjuntamente os direitos e interesses dos investidores globais. Acreditamos que na questão do rascunho de auditoria das ações de conceito da China, os departamentos chineses relevantes buscam ativamente soluções para facilitar a emissão e listagem no exterior de empresas nacionais e reduzir o risco de exclusão das ações de conceito da China. Em geral, desde a reunião do Comitê Financeiro em 16 de março, o ambiente regulatório da política se estabilizou e abrandou, a política regulatória da direção da Internet da mídia é positiva e o ambiente regulatório continua a melhorar. A alta rentabilidade contínua da indústria de mídia e a consistência das políticas são fatores importantes para que a indústria de mídia mantenha a consistência das políticas anteriores. No futuro, para ocupar uma posição dominante no grande jogo country, precisamos “ter tanto soft quanto hard”, e a saída de soft power, como conteúdo cultural, se tornará uma das direções importantes no futuro. Continuamos otimistas sobre:
1. Indústrias estritamente regulamentadas por políticas e que possuem bons modelos de negócios, como a Internet e jogos.
(1) Internet: afetado pela liquidez, jogo dos EUA da China e fortes expectativas regulatórias, o setor da Internet foi morto drasticamente. Esta semana, o CSRC anunciou as disposições (rascunho para comentários), o que é propício para reduzir o risco de exclusão de ações zhonggai, e o setor da Internet tem se beneficiado mais. O clima geral do setor da Internet deve ser mais otimista na próxima semana.
(2) jogos: o número da segunda edição foi suspenso por mais de meio ano, e a expectativa de abrir o número da edição o mais rápido possível aumentou gradualmente, e as empresas de jogos com desempenho estressado devem se beneficiar. Esta semana, lançamos “profundidade da indústria de jogos: jogos chineses vêm de jogos de ponta a ponta e se tornam jogos móveis. Prestamos atenção ao inverso” mão a fim “tendência. Sugere-se prestar atenção às empresas relevantes que podem continuamente produzir jogos de ponta a ponta de alta qualidade sob o ambiente de mercado de fraca oferta e forte demanda de jogos de ponta a ponta.
2. Novos conteúdos e formatos que não foram tocados pela supervisão, como o metauniverso. A expectativa de introdução de políticas de apoio ao meta universo é reforçada, e o ritmo de implementação de novos conteúdos e novas formas de negócio é forte, o ritmo de implementação regulatória está estabilizando e desacelerando, com foco no campo da exposição virtual onde os fundamentos são implementados pela primeira vez. De acordo com o caminho do lápis, esta semana (a noite de 31 de março), afetada pela epidemia, as pessoas de Xangai buscaram oportunidades de entretenimento on-line em casa, e milhões de pessoas derramaram em “pular nuvem” na sala de transmissão ao vivo de “tudimusic”. Acreditamos que a demanda por entretenimento off-line da epidemia aumentou (como “pular nuvem universo de nuvem”), e todo o setor do universo zhouwuyuan está otimista, então sugerimos prestar atenção às oportunidades temáticas do setor do universo yuan.
Aconselhamento em matéria de investimento
(1) influenciados pela liquidez, jogo dos EUA da China e fortes expectativas regulatórias, os líderes da Internet continuam a matar e entraram na faixa de supervenda. Espera-se que a política favorável desta semana aumente o sentimento do mercado, e continuamos otimistas sobre novas oportunidades na futura era da Internet 3.0. Recomendamos o líder de vídeo curto da comunidade [mão rápida-w], e preste atenção aos líderes de Internet em queda [meituan-w], [BiliBili], [holdings Tencent], etc.
(2) imersão na Internet é a tendência de desenvolvimento futuro. O Metauniverso está em fase inicial de desenvolvimento. Comparado com a implementação de aplicações C-end (que exigem a popularização de terminais de acesso), acreditamos que projetos g-end/b-end devem ser implementados primeiro. Atualmente, vários países e governos locais introduziram gradualmente políticas relevantes do meta universo. Pavilhões urbanos, salas de exposições, pavilhões temáticos, pavilhões empresariais e atividades de desempenho de turismo cultural devem se tornar os primeiros cenários de aplicação para projetos culturais e criativos virtuais. As principais recomendações incluem [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ], líderes de design criativo de atividades culturais e turísticas [ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ], [ Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) ], etc.
(3) estamos otimistas sobre os fundamentos da indústria de jogos por um longo tempo, e a perturbação política de curto prazo deve promover o desenvolvimento da indústria de jogos. A partir do momento do layout, concentre-se em agarrar antes e depois do lançamento do número da versão. Atualmente, o preço da ação da empresa do jogo experimentou uma correção profunda. Há um valor do jogo a curto prazo antes do lançamento do número da versão, e a certeza é estabelecida após o lançamento do número da versão, que tem um valor de investimento a longo prazo. Sugere-se prestar atenção a [ Perfect World Co.Ltd(002624) ] com capacidade de P & D de alta qualidade e tour end-to-end do mundo Zhuxian; [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ] com forte capacidade de operação, capacidade comprovada de R & D de jogo de alta qualidade e capacidade de distribuição marítima; Focando na pesquisa e desenvolvimento, pequeno e bonito [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ]; [netease-s] com matriz rica do produto e forte resistência ao risco.
Dicas de risco
O progresso do desenvolvimento do yuanuniverse é menor do que o esperado, a melhoria da liquidez no exterior é menor do que o esperado, a supervisão da política é mais rigorosa do que o esperado e o declínio das empresas de jogos afetadas pelo número da versão é mais do que o esperado.
