Revisão do mercado retalhista:
Na semana passada (cinco dias de negociação), o índice composto de Xangai e o índice componente de Shenzhen aumentaram 2,19% e 1,29%, respectivamente, e o índice de varejo comercial (CITIC) aumentou 1,69%, com desempenho inferior ao índice composto de Xangai e desempenho superior ao índice composto de Shenzhen. Desde 2022 (59 dias de negociação), o índice composto de Xangai e o índice componente de Shenzhen aumentaram – 9,81% e – 17,70%, respectivamente, e o índice de varejo comercial (CITIC) aumentou – 8,30%, superando o índice composto de Xangai e o índice de componentes de Shenzhen.
Na semana passada, a indústria de comércio e varejo aumentou 1,69%, ocupando o 14º lugar entre as 29 indústrias de primeira classe CITIC. Na semana passada, 21 das 29 indústrias de primeira classe do CITIC subiram, sendo as três principais indústrias imobiliárias, materiais de construção e turismo de restauração, com um aumento de 10,63%, 5,70% e 5,15%, respectivamente. Desde 2022, a indústria de comércio e varejo aumentou – 8,30%, ocupando o 11º lugar entre as 29 indústrias de primeira classe CITIC. Desde 2022, três das 29 indústrias de primeira classe do CITIC cresceram, sendo as três principais indústrias carvão, imobiliário e bancário, com aumentos de 23,02%, 9,70% e 3,65%, respectivamente.
Na semana passada, as três principais sub-indústrias do setor varejista foram mercados profissionais, supermercados e comércio, com um aumento de 3,31%, 2,92% e 2,81%, respectivamente. Desde 2022, entre as sub-indústrias do setor varejista, as três principais sub-indústrias são mercados profissionais, comércio e supermercados, com aumentos de – 0,33%, – 2,78% e – 5,55%, respectivamente.
Na semana passada, 66 das 93 maiores empresas listadas no setor varejista (excluindo as primeiras empresas listadas em 2021) subiram, uma empresa era plana e 26 empresas caíram. Na semana passada, as três principais empresas foram Fujian Sanmu Group Co.Ltd(000632) , China National Complete Plant Import And Export Co.Ltd(000151) e Nanning Department Store Co.Ltd(600712) , com um aumento de 16,63%, 16,25% e 13,51%, respectivamente. Desde 2022, entre as 93 maiores empresas listadas no setor varejista (excluindo as primeiras empresas listadas em 2021), 47 empresas aumentaram, uma empresa permaneceu inalterada e 45 empresas diminuíram. Desde 2022, as três principais empresas são Beijing Cuiwei Tower Co.Ltd(603123) , Renrenle Commercial Group Co.Ltd(002336) e Shenyang Cuihua Gold And Silver Jewelry Co.Ltd(002731) , com um aumento de 142,58%, 42,12% e 38,83%, respectivamente.
Estratégia de investimento no sector retalhista:
Desde 2022, as ações de varejo superaram o mercado como um todo, e a recente volatilidade dos preços das ações de varejo intensificou-se. Acreditamos que é principalmente devido à epidemia repetida que o varejo off-line é prejudicado em algumas áreas, e o mercado está preocupado com isso. No entanto, a longo prazo, acreditamos que a epidemia será gradualmente controlada. Além disso, a valorização atual do setor varejista está no fundo da história. Do ponto de vista do investimento de longo prazo, já está na faixa investável. Sugerimos que os investidores prestem atenção ao desempenho do relatório do primeiro trimestre de 2022 e definam algumas sub-indústrias com melhor layout de trilha com antecedência, menos afetadas pela epidemia e desempenho mais estável no primeiro trimestre. Sugestões para a próxima semana: Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) .
Análise de risco:
A taxa de crescimento da demanda do consumidor não atendeu às expectativas, pois o ciclo pós-imobiliário afetou o crescimento da renda de algumas sub-indústrias, e o impacto da reforma de canais no modelo de negócios existente foi superior ao esperado.
