Resumo do investimento:
Acreditamos que os fones de ouvido TWS da marca Android devem substituir gradualmente airplads e marca branca. Em 2025, o volume de remessa da marca TWS Android deve chegar a 600 milhões de pares.
Segundo dados da canalys, após a Apple lançar os airplads de terceira geração, o embarque global de fones de ouvido TWS aumentou 21% para 103,8 milhões no quarto trimestre. Acreditamos que o lançamento de novos produtos pode efetivamente impulsionar a demanda do mercado. Os produtos precisam ser atualizados iterativamente no ciclo, e a escala de mercado não atingiu o topo;
Em termos de tecnologia de transmissão, apple, Qualcomm, hengxuan e Luoda formaram quatro esquemas principais de transmissão, e não há diferença qualitativa entre Android e apple; Em termos de preço, de acordo com o big data do nascer do sol, 57% do preço dos fones de ouvido TWS anunciados em 2021 está abaixo de 500 yuan, e 71% estão equipados com função de redução de ruído ativa, que tem desempenho de custo suficiente em comparação com o preço dos airpods 1000 yuan sem redução de ruído;
Acreditamos que com a redução gradual do preço dos fones de ouvido da marca, o espaço de mercado de fones de ouvido brancos de baixo custo e baixa qualidade será ainda mais comprimido;
Estratégia de investimento:
Acreditamos que o chip SOC de áudio Bluetooth tem um alto limiar técnico, e o chip mestre de áudio Bluetooth é a chave para afetar a qualidade dos fones de ouvido TWS.Em 2025, a escala de mercado do chip SOC Bluetooth da marca TWS fones de ouvido chegará a 10 bilhões de yuans;
Para resumir, acreditamos que, com a expansão da escala de mercado de fones de ouvido TWS e a substituição e penetração da marca Android, o chip de áudio inteligente Bluetooth líder da China Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) ( Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) SH) deve continuar o ímpeto de crescimento rápido do desempenho. Ao mesmo tempo, sugerimos prestar atenção à tecnologia núcleo da tocha (688049 SH) que faz grande investimento em P & D e gradualmente corta em alto-falantes Bluetooth.
Análise do mercado:
O desempenho da indústria de computadores aumentou ligeiramente na semana passada, em 0,23%.
Os dez melhores ganhadores do setor de informática são principalmente RMB digital, finanças e banco.
Dicas de risco: risco de sentimento de mercado, implementação de políticas menos do que o esperado, implementação de tecnologia e construção real menos do que o esperado, risco de demanda a jusante, oferta insuficiente de componentes de cavacos, etc.
