Principais pontos de investimento:
A concentração de marcas e modelos continuou a melhorar. Comparado com dezembro passado, em fevereiro de 2022, novas empresas de veículos de energia Cr5 aumentou 7,4pct e CR10 aumentou 5,6pct; O novo modelo energético Cr5 aumentou em 3,8pct e CR10 aumentou em 6,8pct. Acreditamos que isso está relacionado com o impacto do aumento coletivo dos preços dos novos veículos energéticos. Desde o início deste ano, várias empresas automobilísticas aumentaram sucessivamente o preço de seus novos veículos de energia para lidar com a pressão de custos crescentes. O aumento é geralmente na faixa de 5% – 15%, e a participação de mercado das principais empresas automobilísticas aumentou ainda mais. Atualmente, o ciclo de entrega do Tesla Model3 e modely é estendido para 20-24 semanas e 10-14 semanas, e as encomendas em mãos continuam a crescer Byd Company Limited(002594) 2 meses, o volume de vendas de novos veículos energéticos foi de 87473, com um total de 180574 de janeiro a fevereiro, um aumento homólogo de 490,6%. Acreditamos que o aumento coletivo dos preços será um teste de esforço e uma reorganização do novo mercado de veículos energéticos, e a quota de mercado será ainda mais concentrada nas principais empresas de veículos.
Em fevereiro, as vendas mensais de 6 novos modelos de energia excederam 10000. De acordo com os dados de volume grossista da associação, Tesla modely, Model3, Byd Company Limited(002594) song DM, Qin plusdm-i, Tang DM e Wuling Hongguang miniev venderam mais de 10000 veículos em fevereiro. Além disso, Byd Company Limited(002594) Han EV, golfinho e Qin plusbev, as vendas mensais ideais de um é mais de 8000, e as vendas mensais de sorvete QQ é mais de 6000. Em março, Byd Company Limited(002594) destroyer 05, velai et7 e Zhiji L7 foram listados, Byd Company Limited(002594) Han DM-I e dm-p foram oficialmente liberados e pré-venda foi aberta, e Byd Company Limited(002594) selos, Byd Company Limited(002594) fragatas 07 e avita 11 entraram na fase de publicidade do produto.
Tesla e Byd Company Limited(002594) ‘s leading edge is magnified. Em comparação com dezembro do ano passado, Byd Company Limited(002594) representaram 3 e 2 lugares respectivamente no top 5 volume grossista de carros e SUVs em fevereiro, e 4 lugares respectivamente no top 10, com vantagens óbvias; Tesla Model3 e modely continuaram a manter forte força e ganharam os títulos de vendas de carros e SUVs respectivamente. Além disso, entre os 10 melhores carros, ainda existem 6 carros A0 / A00, incluindo Hongguang miniev, Byd Company Limited(002594) golfinho, sorvete QQ, Benben EV, Chery EQ e Euler gato.
O coeficiente de inventário do revendedor recuperou acima da linha de aviso. Em 2021, a oferta de chips automotivos Q3 apertou-se, o desempenho grossista continuou a ser mais fraco que o do varejo, e o coeficiente de estoque dos revendedores diminuiu, que foi inferior à linha de alerta por vários meses consecutivos, e começou a subir após atingir o ponto mais baixo em setembro, até subir para 1,85 em fevereiro deste ano, com uma comparação de cadeia de + 0,39, que se recuperou acima da linha de alerta e ultrapassou o nível do mesmo período do ano passado.
Classificação industrial e estratégia de investimento: a transformação industrial α， A maré dos tempos β。 Em fevereiro de 2022, a taxa de penetração de novos veículos de energia atingiu 21,6%, a indústria automotiva mudou, a margem de lucro bruto de Tesla e novas forças tem aumentado, e o desempenho dos fornecedores domésticos de Tesla geralmente aumentou rapidamente; A onda Tesla traz reavaliação da avaliação do veículo, redefine a função NOA, carros inteligentes acionam uma corrida armamentista, empilhamento de hardware e há um grande espaço para substituição doméstica. Manter a classificação “recomendada” da indústria automotiva.
São recomendadas três linhas principais:
1. condução inteligente & eletrônica automotiva: definição inteligente de automóvel, corrida de armas, empilhamento de hardware e substituição doméstica inauguram oportunidades históricas. Anhui Tongfeng Electronics Company Limited(600237) .
2. cadeia industrial de Tesla & peças: Revolução de fabricação de Tesla: 4680ctc + fundição integrada. Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) .
3. veículo completo: a onda Tesla traz a reavaliação da avaliação completa do veículo & do ciclo forte do modelo OEM. Recomenda-se recomendar
Dica de risco: se a epidemia no exterior continuar a deteriorar-se, afetará a exportação de automóveis da China; Focar no risco de que o desempenho da empresa seja inferior ao esperado; O risco de o crescimento da procura ser inferior ao esperado; Risco de aumento contínuo dos preços das matérias-primas e do frete; O risco de a taxa de penetração de novos veículos energéticos ser inferior ao esperado.
