Vista central
A isenção tarifária foi restabelecida e o sector dos aparelhos eléctricos limpos beneficiou significativamente. Em 23 de março, hora local, o escritório do Representante Comercial dos Estados Unidos (USTR) anunciou que a isenção tarifária de algumas mercadorias tinha sido restaurada para as tarifas impostas às importações chinesas nos termos do artigo 301. A isenção tarifária envolve 352 dos 549 produtos pendentes anteriormente, envolvendo uma vasta gama de aparelhos domésticos, incluindo aparelhos de limpeza (aspirador, limpeza do chão Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ), pequenos aparelhos de cozinha (fritadeira de ar), etc. Atualmente, os preços das matérias-primas e transporte estão em um nível elevado. Isenção tarifária pode aliviar a pressão de custos sobre a exportação de empresas de eletrodomésticos para os Estados Unidos e melhorar a sua rentabilidade. Empresas de eletrodomésticos com negócios relacionados devem beneficiar direta ou indiretamente.
As vendas domésticas da energia branca aumentaram ano a ano em fevereiro. Em fevereiro de 2022, foram produzidos 9,621 milhões de aparelhos de ar condicionado domésticos, com um aumento homólogo de 10,39%, e vendidos 9,6864 milhões de unidades, com um aumento homólogo de 10,59%. Entre eles, 3,8397 milhões de unidades foram expedidas no mercado interno, com um aumento homólogo de 4,06%, e 5,8467 milhões de unidades foram exportadas, com um aumento homólogo de 15,34%. Devido à influência do Festival da Primavera, o ritmo de produção e vendas de condicionadores de ar muda relativamente grande em janeiro e fevereiro de cada ano, e há flutuações de curto prazo nos dados de um único mês. No geral, as vendas de aparelhos de ar condicionado aumentaram 0,79% de janeiro a fevereiro, basicamente o mesmo período do ano passado, entre elas, o desempenho das vendas domésticas foi relativamente estável, com queda homóloga de 4,36%, e a taxa de crescimento foi próxima à de dezembro do ano passado. Em fevereiro, o volume de vendas de frigoríficos foi de 5,5127 milhões de unidades, com aumento homólogo de 1,9%, das quais as vendas domésticas e de exportação mudaram 16,5% e – 9,7%, respectivamente, e o volume de vendas de máquinas de lavar roupa foi de 4,6194 milhões de unidades, com queda homóloga de 1,6%, das quais as vendas domésticas e estrangeiras mudaram 6,7% e – 10,1%, respectivamente. Em termos de vendas domésticas, devido ao baixo impacto do feriado do Festival da Primavera no ano passado, o crescimento anual é óbvio, mas a prosperidade subsequente continua a ser observada. A longo prazo, os embarques domésticos de lavagem de gelo são relativamente estáveis, e há pouca pressão sobre as vendas domésticas em 2022.
O índice de eletrodomésticos caiu 12,49% em março. Em março, o índice de eletrodomésticos Shenwan caiu 12,49%, ocupando o 26º lugar entre as 28 indústrias de primeira classe da Shenwan, que foi inferior ao índice Shanghai e Shenzhen 300 (-7,84%), e a razão de ganhos de preços da indústria (TTM) foi de 14,23, menor que a média histórica de 21,48 desde 2006, que estava em uma posição média e baixa. A razão P/E da indústria (método TTM global, excluindo valores negativos) é 6,4 unidades inferior à média histórica desde 2005. A taxa de prémio de avaliação do sector dos electrodomésticos (excluindo as acções bancárias de uma acção) foi de – 21,14%, e a média histórica foi de – 11,1%.
Sugestão de investimento: o volume de remessas de eletrodomésticos tradicionais permanece relativamente estável e as categorias subdivididas, como eletrodomésticos limpos, fogões integrados e máquinas de lavar louça, continuam a ter uma visão alta. A pressão crescente dos preços das matérias-primas diminuirá e a rentabilidade das empresas de eletrodomésticos será melhorada. Sugere-se que se concentre em duas linhas principais: em primeiro lugar, os líderes tradicionais de eletrodomésticos que beneficiam da melhoria dos fundamentos são recomendados Midea Group Co.Ltd(000333) , Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) e Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) . 2,Preste atenção aos principais segmentos da indústria com alta prosperidade, e recomendo Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Kingclean Electric Co.Ltd(603355) , Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894)
Aviso de risco: risco de alteração do preço das matérias-primas; Risco de declínio da prosperidade das categorias emergentes; O risco de intensificação da concorrência industrial.
