Aconselhamento em matéria de investimento
Visão da indústria de semicondutores: com a passivação das notícias da guerra regional, o aumento de baixa das taxas de juros nos Estados Unidos e a recuperação do bitcoin, os estoques dos setores globais de semicondutores e tecnologia recuperaram significativamente esta semana. No entanto, a NVIDIA anunciou cooperação de alto perfil com o Departamento de Fundição de Wafer Intel. Semi conservadoramente previu que o crescimento ano a ano de grandes remessas globais de bolachas de silício em dezembro e agosto de 2023 iria desacelerar para 1-3%, Atualmente, o governo dos EUA não decidiu se deve subsidiar parte do fundo de 52 bilhões de semicondutores para empresas de semicondutores sediadas nos Estados Unidos. Juntamente com a desaceleração na demanda por smartphones e laptops de consumo, essas mensagens incrementais não são propícias para TSMC, Samsung, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) . De acordo com a análise, Intel e NVIDIA têm sérios problemas de concorrência em processador de imagem, chip de treinamento de inteligência artificial e unidade de processamento central. Intel também fica atrás de TSMC e Samsung em custo de OEM e tecnologia de processo. A NVIDIA anunciou encontrar OEM Intel de uma maneira de alto perfil para suprimir a tendência de aumento de preços do processo avançado da TSMC e entender a evolução da tecnologia de processo interno de produtos da Intel. A previsão da Semi da demanda de semicondutores em 2023 é muito cedo para tomar uma decisão final. Atualmente, a oferta de servidores e chips automotivos ainda está em falta, e o ciclo de entrega é de mais de 40 semanas. Embora a demanda mais lenta por smartphones e laptops de consumo libere mais capacidade de pedidos repetidos, a expansão global de capacidade de 8 “/ 12” é limitada devido à falta de núcleo de equipamentos semicondutores e o período de entrega ainda é de 18 meses. Mudanças na oferta e demanda não sairão de controle. Finalmente, se o governo dos EUA optar por subsidiar apenas empresas de semicondutores dos EUA, esperamos ousadamente TSMC e Samsung suspender o investimento de semicondutores de alto custo nos Estados Unidos para não se tornar um Instituto de Formação Profissional para concorrentes.
Visão da indústria eletrônica: o volume de vendas de novos veículos de energia manteve um crescimento rápido em março, Byd Company Limited(002594) parou a produção de veículos a combustível, e a escassez e aumento de preços de alguns números de peças de chips de automóveis ainda são graves. Continuamos a ser otimistas sobre novos veículos inteligentes de energia que se beneficiam da cadeia da indústria de semicondutores eletrônicos. As principais marcas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) na China mantiveram rápido crescimento, e as sete principais marcas, incluindo Xiaopeng, ideal, líder e Weilai aumentaram 88% mês a mês. Afetado pela epidemia global de covid-19, o terremoto japonês, o desligamento da Renesas e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o fornecimento de matérias-primas e a redução da oferta de chips a bordo, juntamente com a aceleração da eletrificação e inteligência de automóveis, há uma forte demanda por chips a bordo. Atualmente, a escassez e o aumento de preços de alguns números materiais de chips de automóveis ainda são graves. Depois de continuar a aumentar os preços da Renesas e Infineon, um grande fabricante de chips de automóveis, em 29 de março, Itália França semicondutor anunciou aumentar os preços de todas as linhas de produtos no segundo trimestre deste ano. Acreditamos que a China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automóvel está se desenvolvendo rapidamente, e há uma forte demanda por chips de automóveis para eletrificação + inteligência. No entanto, chips de automóveis são basicamente monopolizados por grandes fabricantes estrangeiros. Em 2021, o mercado global de semicondutores de automóveis será de cerca de US $ 37 bilhões, e as cinco principais empresas NXP, Infineon, Renesas, Ti e St respondem por 50% do mercado total. No futuro, os fabricantes de automóveis chineses devem acelerar a introdução de fornecedores chineses de chips de automóveis, Impulsionada pelo crescimento da demanda e substituição doméstica, a cadeia inteligente da indústria de semicondutores eletrônicos automotivos da China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) se beneficiará ativamente. Continuamos a ser otimistas sobre as oportunidades de semicondutores eletrônicos para novas energias e veículos inteligentes, com foco na cadeia industrial de carboneto de silício, IGBT, capacitor de filme fino e condução inteligente; Eletrônica de consumo é principalmente otimista sobre AR/VR, inovação de telefone celular de tela dobrável e outros campos; PCB é principalmente otimista sobre veículo e servidor.
Visão da indústria de comunicação: o último relatório anual da Huawei mostra que a separação de “novo” e “velho” na cadeia da indústria de comunicação está acelerando, e atenção é dada às oportunidades de investimento da cadeia da indústria de TIC de nova geração. Nos últimos anos, a indústria da comunicação começou a se dividir em partes “velhas” e “novas”, ou seja, a cadeia tradicional da indústria de equipamentos de comunicação e as novas partes econômicas, como a Internet das coisas, computação em nuvem e energia digital. Como o negócio de operadoras da Huawei está intimamente relacionado ao ciclo global de construção de 5g, com o pico de construção de 5g da China, a receita em 2021 diminuiu 7,0% ano após ano. A taxa de crescimento da nuvem Huawei, energia digital e outros negócios que representam a nova economia da cadeia do setor de comunicação ultrapassou 30%. No contexto da aceleração da transferência da cadeia de valor da indústria da comunicação para a indústria das TIC de nova geração, sugere-se aproveitar as oportunidades de investimento relevantes a partir de duas linhas principais. Em primeiro lugar, os líderes da indústria na faixa de alto crescimento. Sugere-se prestar atenção a Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) , e Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) , no campo dos módulos IOT; E na pista subdividida com grande espaço incremental e alto valor de veículo único no campo de veículos inteligentes, o líder do setor com barreiras competitivas foi estabelecido. Em segundo lugar, os líderes da indústria com padrão de concorrência melhorado ou fundamentos invertidos no campo de comunicação tradicional, incluindo os principais fabricantes de equipamentos com capacidade de expansão global, como Zte Corporation(000063) , e as placas de operador com depressão global e fundamentos melhorados, como a China Mobile.
Recomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomcombinations: Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .
Dica de risco: o volume de vendas de novos veículos energéticos/celulares é menor do que o esperado, a configuração inteligente não é como esperado, e a valorização é alta
