A expansão das fábricas de wafer a jusante foi implementada gradualmente, e a demanda global por wafers de silício aumentou significativamente. Desde 2021, a despesa de capital de fundição pura ou fabricantes de IDM, como TSMC, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Samsung e assim por diante aumentou saltos e limites.Com a introdução gradual de equipamentos, a capacidade de fundição de bolachas acelerará para cima, o que promoverá diretamente o aumento na demanda por bolachas de silício. De acordo com a sumco, a capacidade de produção global de chips polidos de 12 polegadas aumentará de 4,439 milhões para 5,554 milhões de 2021 a 2025, com CAGR de 5,8%, e chips epitaxiais aumentará de 2,369 milhões para 2,682 milhões, com CAGR de 3,2%. A Internet das coisas, eletrificação de automóveis e outras tendências impulsionaram o crescimento significativo na demanda por wafers de silício de 8 polegadas por CIS, IC analógico e dispositivos de energia. Fabricantes na China continental são a principal força na expansão da produção de wafer de 8 polegadas. Da capacidade de produção e plano de expansão de fábricas chinesas de wafer coletadas por estatísticas de microrede, a capacidade de produção de 8 polegadas da China em 2020 é de cerca de 740000 peças / mês, e a capacidade de produção total planejada no futuro pode chegar a 1,35 milhão peças / mês.
A indústria está altamente concentrada, a nova capacidade é limitada e o estoque de bolachas de silício a jusante diminuiu continuamente. De acordo com a semi, em 2020, a receita total das cinco principais empresas de wafer de silício semicondutor do mundo representaram 89,45%. A partir do fornecimento atual global real de wafers de silício semicondutor, a sumco estima que a entrega mensal global de wafers de silício de 8 polegadas em 2021q4 é de cerca de 6 milhões, e a entrega mensal de wafers de silício de 12 polegadas é perto de 8 milhões. No caso da demanda a jusante muito forte, as remessas de bolachas de silício foram planas no terceiro e quarto trimestres de 2021, refletindo que a produção global de bolachas de silício quase atingiu o pico, e há pouca contribuição de nova capacidade. A partir do inventário de bolacha de silício de 12 polegadas do cliente, o estoque de bolacha de silício diminuiu por 12 meses consecutivos em 2021. Sumco estima que os dias de estoque do cliente em 2021q4 diminuíram para apenas um mês. Principais empresas de bolacha de silício: eles começaram a expandir a produção, e o aumento de preços continuará. Os cinco principais planos de expansão de produção do mundo não serão lançados até o segundo semestre de 2021, e a nova capacidade não será aberta até o segundo semestre de 2023. No contexto do desequilíbrio oferta-demanda, a lei sumco disse que o preço da bolacha de silício de 12 polegadas da empresa aumentará em cerca de 10% em 2021, e o preço da ordem do acordo de longo prazo de 12 polegadas Greenfield aumentará passo a passo até 2024, e a capacidade de produção foi vendida para fora em 2026. Graças ao aumento da ASP e à otimização da estrutura do produto, a receita anual da bolacha global atingiu um recorde alto em 2021.A empresa espera que a ASP melhore ainda mais em 2022.
Acreditamos que a atual ou reprodução da “lacuna de tesoura” entre a última rodada global de demanda e oferta de bolacha de silício semicondutor em 20162018. Na última rodada do desequilíbrio da oferta e da demanda da bolacha de silício e da demanda, de 2016 a 2018, de acordo com semi dados, naquela época, o preço por unidade de área da bolacha de silício aumentou 33,5%, e a receita e a lucratividade dos fabricantes de bolacha de silício semicondutor aumentaram rapidamente. Acreditamos que esta rodada de desequilíbrio oferta-demanda da indústria é esperado para reproduzir o aumento do preço da bolacha de silício causado pela “diferença de tesoura” entre a oferta e a demanda da bolacha de silício na rodada anterior. Ao mesmo tempo, a capacidade recém-adicionada de empresas líderes no exterior deve começar a subir no segundo semestre de 2023, e a proporção de pedidos na associação de longo prazo da indústria aumentará. Julgamos que o desequilíbrio atual entre a oferta e a demanda na indústria de bolachas de silício continuará até pelo menos o final de 2023. Também pode ser visto a partir dos dados de importação de bolachas de silício de Taiwan, China. Em dezembro de 2021, o ASP de importação de bolachas de silício de 12 polegadas e acima aumentou 5,1% em comparação com janeiro de 2021, e o aumento de preço em 2022 foi mais óbvio. Em fevereiro de 2022, ASP aumentou 13,2% em comparação com dezembro de 2021. Considerando que as principais fábricas de wafer de TSMC estão localizadas em Taiwan, China, e seu forte poder de negociação como líder global de fundição, estima-se que o aumento do preço global de wafer de silício é altamente determinístico.
Durante o período de janela de desequilíbrio oferta-demanda, os fabricantes domésticos de bolachas de silício aceleraram a substituição doméstica, sobrepostos à oferta curta da indústria e aos preços crescentes, e os fabricantes de bolachas de silício semicondutores na China continental inauguraram um rápido crescimento. A demanda da China por wafers de silício de 12 polegadas depende fortemente das importações, e o processo de localização atrasa seriamente, tornando-se um dos elos com a maior lacuna entre a cadeia da indústria de semicondutores da China e o nível avançado internacional. Atualmente, os fabricantes representados por National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , etc., gradualmente romperam através de wafers de silício semicondutor de 12 polegadas. Além disso, Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) , Shanghai Super silício, Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) , e Youyan semicondutor também fizeram avanços em vários campos de materiais de silício. Espera-se que os fabricantes nacionais continuem a expandir a produção, acelerar a introdução de clientes downstream e alcançar rápido crescimento de receita e desempenho sob o alto boom da indústria.
Sugere-se prestar atenção a: National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) , silício Youyan (não listado), ultra silício Shanghai (não listado).
Dica de risco: o progresso da expansão da produção da bolacha do silicone é menos do que o esperado, e a certificação do cliente é menos do que o esperado.
