Resumo do relatório:
As 154 ações de proteção ambiental e serviços públicos que rastreamos perderam 1,72 pontos percentuais para o índice de Xangai esta semana e superaram o índice de Xangai em 18,19 pontos percentuais no ano anterior. Esta semana, Shandong Xinneng Taishan Power Generation Co.Ltd(000720) , Tianjin Capital Environmental Protection Group Company Limited(600874) , Zhejiang Tuna Environmental Science & Technology Co.Ltd(603177) aumentou 17,32%, 10,25% e 10,04% respectivamente, mostrando bom desempenho Tianjin Motimo Membrane Technology Co.Ltd(300334) , Ningbo Energy Group Co.Ltd(600982) , Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co.Ltd(300631) diminuiu 12,24%, 11,89% e 9,17%, respectivamente, mostrando desempenho ruim.
Os preços do sal de lítio caíram ligeiramente, e o aumento do concentrado apoiou o alto choque dos preços do lítio. De acordo com dados SMM, a partir de sexta-feira (1 de abril), a cotação de carbonato de lítio de grau de bateria foi de 502500 yuan / ton, uma diminuição mensal de 05000 yuan / ton; A cotação de carbonato de lítio de grau industrial foi de 485000 yuan / ton, com uma diminuição mensal de 0500 yuan / ton; A cotação do hidróxido de lítio da categoria da bateria é 491500 yuan / ton, inalterado mês a mês; A cotação do hidróxido de lítio industrial da categoria é 479000 yuan / ton, inalterado mês a mês. Em 31 de março, fastmarkets avaliaram o preço do carbonato de lítio de grau de bateria na China em 495000 yuan / ton, uma diminuição de 7500 yuan / ton mês a mês; O preço de avaliação do hidróxido de lítio da categoria da bateria na China é 495000 yuan / ton, com uma diminuição mensal de 5000 yuan / ton. O preço de avaliação do carbonato de lítio da categoria da bateria no mercado asiático oriental é US $ 71,5 / kg, inalterado mês a mês; O preço de avaliação do hidróxido de lítio da categoria da bateria no mercado asiático oriental é US $ 77,5 / kg, inalterado mês a mês. Esta semana, o preço do carbonato de lítio na China caiu ligeiramente, enquanto o hidróxido de lítio permaneceu inalterado. Em termos de fornecimento, o carbonato de lítio em Qinghai aumentou gradualmente, o hidróxido de lítio ainda é revisado pelos fabricantes, e o fornecimento geral é baixo. Em termos de demanda, materiais catódicos foram gradualmente comprados em abril no final de março. Atualmente, é principalmente demanda rígida. Sob o pano de fundo de que a oferta aumentou ligeiramente e a demanda permaneceu estável, o preço do sal de lítio diminuiu ligeiramente. Julgamos que o segundo trimestre pertence à off-season da aquisição downstream, com um ligeiro aumento na oferta upstream mês a mês, e o preço pode flutuar ligeiramente. No entanto, considerando o alto custo do concentrado de lítio, o declínio é limitado. Resumindo, esperamos que os preços futuros permaneçam altos e voláteis.
MT cattlin 2022q2 concentrado de lítio tem preço em US $ 5000 / tonelada, apoiando o alto preço do sal de lítio.
Em 1 de abril, allkem anunciou que o preço de venda do concentrado 2022q1 de spodumene era de cerca de 2218 dólares americanos / tonelada (SC 6%, CIF), incluindo as toneladas atrasadas em 2021q4. Quanto à orientação de preços do concentrado de lítio 2022q2, a empresa disse que a forte situação do mercado de spodumene está apoiando a discussão aprofundada sobre o preço do concentrado de spodumene de cerca de 5000 dólares americanos / tonelada (SC 6%, CIF) no Q2 O volume de vendas é de cerca de 50000 toneladas, e o custo de processamento do carbonato de lítio correspondente ao concentrado de spodumene de 5000 dólares americanos / tonelada é 320000 yuan / tonelada. Em 31 de março, o preço de avaliação do concentrado de lítio fastmarkets foi de 5750 dólares americanos / tonelada, um aumento de 1125 dólares americanos / tonelada mês a mês. Em 1 de abril, as informações de energia Platts avaliaram que o preço do concentrado de lítio (SC6) foi mantido em US $ 5000 / tonelada (FOB, Austrália). Ken brinsden, diretor administrativo e CEO de meio período da pilbaraminerals, disse no recente almoço de investidores RRs que, no segundo semestre de 2021, o preço médio de venda do concentrado de lítio da empresa foi de 1250 dólares americanos / tonelada, e em 2022q1, o preço orientador foi entre 2600 e 3000 dólares americanos (grau 6%). No entanto, o preço atual está entre cerca de US $ 4500 e US $ 5000 por tonelada. Ao mesmo tempo, Ken acredita que este é um preço muito saudável e pode permanecer forte por algum tempo. Porque uma mina leva de cinco a sete anos para começar e operar, mas você pode construir uma fábrica química e uma fábrica de automóveis em menos de dois anos, então leva muito tempo para alcançar o final da mina. Julgamos que o preço de associação a longo prazo do concentrado de lítio 2022q3 continuará a aumentar drasticamente mês a mês. O custo de plantas de processamento usando spodumene para processar sal de lítio continua a aumentar, e é difícil fazer uma correção no preço do sal de lítio.
Acelere a construção de um sistema energético moderno e ajude a alcançar o objetivo de pico de carbono e neutralização de carbono. Em 1 de abril, Zhang Jianhua, secretário do grupo líder do partido e diretor da administração nacional de energia, disse no Diário do Povo que durante o período de “14º plano de cinco anos”, devemos acelerar a construção de um sistema de energia moderno, construir uma potência energética, garantir plenamente a segurança energética nacional, ajudar a alcançar o objetivo de pico de carbono e neutralidade de carbono, e apoiar o desenvolvimento econômico e social de alta qualidade. O artigo aponta que verde e baixo carbono se tornou o principal tema do desenvolvimento energético. Nos últimos cinco anos, a energia renovável forneceu cerca de 60% da nova geração de energia do mundo. A estrutura energética da China tem sido continuamente otimizada, e a proporção de consumo de energia não fóssil atingiu cerca de 16,6%. O período do 14º Plano Quinquenal é um período crítico e de janela para o pico de carbono, e a tarefa de desenvolvimento e transformação de energia é mais urgente. Em termos de medidas para construir de forma abrangente um sistema energético moderno, o artigo propõe: 1) melhorar de forma abrangente a capacidade de segurança energética; 2) Construir um sistema de produção e consumo de energia limpa e de baixo carbono; 3) Promover o desenvolvimento coordenado da energia urbana e rural regional; 4) Melhorar a capacidade de inovação científica e tecnológica da indústria energética; 5) Reforçar a eficiência da governação energética; 6) Abrir novas perspectivas de cooperação ganha-ganha no domínio da energia. Entre eles, a construção de um sistema de produção e consumo de energia limpa e de baixo carbono, promovendo a construção de um sistema de fornecimento de energia com energia limpa e de baixo carbono como o corpo principal, e melhorando o consumo efetivo de energia limpa contribuirá para o desenvolvimento de nova indústria de energia, acelerar o rápido aumento da capacidade instalada de geração de energia eólica, leve e outra da China, ajudar novas empresas operacionais de energia a formar vantagens de escala o mais rápido possível e promover o desenvolvimento saudável da indústria. Ao mesmo tempo, orientamos hábitos de consumo de energia verde, aceleramos o processo de transformação do consumo de energia verde e ajudamos a alcançar o objetivo de pico de carbono e neutralidade de carbono.
A atividade comercial global do mercado de carvão térmico não é alta, e o declínio é óbvio em algumas áreas. Em termos de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) áreas produtoras de carvão esta semana, as minas de carvão nas principais áreas produtoras estão em produção normal, e a maioria das grandes minas mainstream cumprem ativamente o acordo de longo prazo. O clima de espera para ver dos usuários finais aumentou, o entusiasmo dos comerciantes também diminuiu, o número de veículos para transportar para minas diminuiu, a velocidade de envio das minas de carvão diminuiu, algumas minas de carvão em algumas áreas acumularam estoque, e o preço geral de mercado é fraco. Em termos de portos, a atividade comercial do mercado portuário norte esta semana não foi alta, e o preço foi principalmente descendente sob pressão. Recentemente, com o declínio sazonal do consumo diário de usinas de energia, o ritmo de compras diminuiu, um pequeno número de licitações têm uma forte mentalidade de redução de preços, e o preço da boca do poço também diminuiu. O custo de transporte do carvão subterrâneo diminuiu, e a força de regulação no final da política também foi esperado para aumentar. A psicologia do pânico de alguns comerciantes foi fermentada, a cotação continuou a diminuir, e o declínio expandiu-se até o final do mês. Em termos de procura a jusante, o lado da procura enfraqueceu no seu conjunto esta semana. Esta semana, o consumo diário da usina caiu sazonalmente, a demanda de compras diminuiu e o consumo de carvão da indústria de energia enfraqueceu; Ao mesmo tempo, o clima de espera para ver dos não usuários de energia também se fortaleceu, e o número de navios no ancoradouro dos portos do norte diminuiu significativamente.
O preço médio do GNL na China foi ajustado em uma faixa estreita, e a tendência geral do gás natural nos Estados Unidos foi primeiro para cima e depois para baixo.
Em termos de fornecimento de GNL na China esta semana, a produção aumentou mês a mês, o nível líquido de plantas líquidas foi principalmente baixo, e a quantidade de mar e gás chegando ao porto diminuiu ligeiramente mês a mês em comparação com a semana passada; Em termos de demanda, a jusante manteve um estado de compras sob demanda recentemente. Por um lado, o preço atual é muito alto, por outro lado, é obviamente limitado pelo transporte em muitos lugares. O caminho de compras a jusante não é suave, e o clima de espera e ver é óbvio. Em geral, com o final da temporada de aquecimento de inverno, a demanda de combustível urbano continua a diminuir, e ainda há espaço para a demanda industrial melhorar.
A oferta de GNL da próxima semana pode flutuar em um nível baixo, ea demanda pode ser fraca. Portanto, Zhuo Chuang informação espera que o mercado de GNL da China pode mostrar uma certa tendência lenta no curto prazo, mas o preço ainda é dominado por ajuste fino estreito. Neste ciclo, o mercado de gás natural dos EUA como um todo mostrou uma tendência de crescimento primeiro e depois de queda. Por um lado, a situação nas regiões internacionais relevantes continuou a ser tensa, o que foi bom para as exportações de gás natural. Ao mesmo tempo, os dados de inventário de gás natural continuado em baixa também desempenharam um certo papel no apoio aos preços; Por outro lado, a expectativa de aumento da temperatura e a inibição de preços elevados sob demanda levaram a uma queda dos preços de mercado.
Aconselhamento em matéria de investimento
O preço de associação a longo prazo do concentrado de lítio na mina de cattlin MT 2022q2 é de US $ 5000 / tonelada, que duplicou em comparação com 2022q1, e o custo de processamento de carbonato de lítio correspondente é RMB 320000 / tonelada. Espera-se que o preço do concentrado de lítio no Q3 Austrália aumente ainda mais, e é difícil para o sal de lítio recuperar sob o suporte de alto custo. Já no início de 2021, os minerais Pilbara, que vendiam concentrado de lítio no exterior, e os recursos Galaxy, que não haviam sido fundidos na época, afirmaram publicamente que o lado de recursos upstream era o mais forte nesta rodada de escassez, e defenderam que o processamento downstream de recursos upstream deveria ser um modelo de participação nos lucros de 73%. Em 2021, devido ao aumento do preço do carbonato de lítio na China um quarto mais cedo do que o do concentrado de lítio no exterior e o efeito de inventário do concentrado de lítio, o lucro de tonelada única de plantas de processamento e empresas integradas não mostrou muita diferenciação. No entanto, em 2022, especialmente q2-3 em 2022, é difícil para a China ter estoque de concentrado de lítio para diluir o custo do concentrado de lítio extraído externamente. Ao mesmo tempo, o preço de acordo de longo prazo do concentrado de lítio 2022q2-3 aumentará acentuadamente. Nestes dois trimestres, sob a condição de alta flutuação do preço do sal de lítio, a diferenciação do lucro por tonelada de plantas de processamento de sal de lítio e empresas integradas tornar-se-á cada vez mais óbvio. Sugere-se prestar atenção às empresas que integram a montante e a jusante. Recomenda-se prestar atenção ao projeto de mineração e beneficiamento da mina de spodumene de Lijiagou em construção. No futuro, [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ], que trabalhará com o investimento de energia Dagu Dongchuan para integrar e desenvolver recursos de lítio em Ganzi e ABA, beneficiará de [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ], que vem aumentando a produção nos próximos cinco anos e pode alcançar a produção em grande escala através do OEM, e [ Youngy Co.Ltd(002192) ], que está promovendo o 2,5 milhões T / um projeto de beneficiamento de minério de lítio em yuanyangba, com ricas reservas de recursos de lítio, [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ] está sendo processado para a exploração e mineração da mina de mica de lítio Xikeng.
No processo de acelerar a transformação da estrutura energética para verde e baixo carbono, espera-se que a capacidade instalada de nova energia cresça rapidamente, e os novos operadores de energia se beneficiem do aumento da escala, da melhoria da eficiência operacional e do espessamento do desempenho. Recomendamos prestar atenção ao novo objetivo energético de transformação de energia térmica [ Huaneng Power International Inc(600011) ]; Ao mesmo tempo, [ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) ], [ Cecep Wind-Power Corporation(601016) ] e as metas de estoque de Hong Kong que se beneficiam da nova operação de energia incluem [Longyuan Power], [China Resources Power] e [China power].
Dicas de risco
1) a implementação de políticas relacionadas à neutralização de carbono é menor do que o esperado;
2) a demanda por carvão elétrico e gás natural diminui sazonalmente;
3) grandes mudanças na política de poder;
4) o progresso do desenvolvimento da mina de lítio em Sichuan é menor do que o esperado.
