Vista central
Desempenho semanal dos setores: nesta semana (2022 / 3 / 282022 / 4 / 1), o índice de equipamentos mecânicos caiu 1,0%, e os cinco principais setores foram: imobiliário / materiais de construção / bancário / mídia / transportes, com flutuações de 10,8% / 6,3% / 5,2% / 5,0% / 4,7%, respectivamente;
Nível de avaliação setorial: o valor médio do setor de máquinas é de 32x, dos quais a avaliação mais alta é de equipamentos de bateria de lítio (78,5x) e a avaliação mais baixa é de máquinas de construção (12,5x). A partir dos dados históricos dentro de 10 anos, a relação P / E do setor de máquinas está no quantil de 15,18%;
Acompanhamento semanal de ações individuais: as cinco ações com maior aumento nesta semana são Tianjin Jinrong Tianyu Precision Machinery Co.Ltd(300988) , Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) , Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) , Anhui Fengxing Wear Resistant Materials Co.Ltd(002760) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) ;
Destaca-se: (1) afetado pela epidemia e outros fatores, o índice de gerente de compras recuou para a faixa de contração em março; (2) De janeiro a fevereiro, os lucros das empresas industriais aumentaram ligeiramente; (3) Guangxi implementará 16GW + projetos fotovoltaicos em 2022, incluindo 3,7gw da construção de energia da China, 2,5gw do grupo nacional de energia e 2,4gw do investimento de energia estatal; (4) Plano de energia do “14º plano de cinco anos” de Pequim: promover a construção de novos projetos de armazenamento de energia e formar uma capacidade de emergência de 10 milhões de quilowatts e pico de barbear.
Proposta de investimento e objecto de investimento
A epidemia afetou o declínio de curto prazo do PMI, e a temporada de pico dos equipamentos foi ligeiramente atrasada. O índice PMI da China em março foi de 49,50%, caindo abaixo da linha de boom e bust, refletindo pressão econômica de curto prazo. Acreditamos que o declínio do PMI em março foi afetado principalmente pela epidemia, e a produção, fabricação e entrega foram limitados em certa medida. De acordo com a pesquisa e rastreamento, a prosperidade da programação de produção das empresas de equipamentos se recuperou no início de março, e a taxa operacional da jusante também se desenvolveu bem, refletindo a melhoria marginal da demanda econômica sob a política nacional de estabilização econômica. A partir de março, esperamos que as encomendas das empresas de equipamentos sejam OK, mas o desempenho de entrega e entrega são planos. Espera-se que a alta temporada de equipamentos gerais e máquinas de construção será atrasada em certa medida. De fato, a julgar pelo bom início da economia de janeiro a fevereiro, há sinais de melhoria na taxa operacional de projetos downstream, especialmente o boom na demanda por novos equipamentos relacionados à energia ainda é alto. Acreditamos que o boom geral de equipamentos em todo o ano é baixo antes e alto depois, e a alta temporada da indústria ainda virá. Do ponto de vista da estrutura, acreditamos que esta rodada de alta temporada verá mudanças sutis no padrão do mercado. Em primeiro lugar, as empresas líderes do setor podem obter pedidos que excedem o nível médio com maior capacidade de entrega. Em segundo lugar, os preços elevados continuados de matérias-primas e energia podem colocar pressão sobre os lucros. Os preços de algumas peças automáticas também começam a subir, eo fluxo de caixa operacional / margem de lucro bruto das empresas pode enfraquecer. Portanto, na perspectiva da alta temporada, sugerimos focar em equipamentos gerais / máquinas de construção, enquanto na perspectiva da estrutura, sugerimos focar em empresas com fosso rentável ou balanço de alta qualidade.
Recomenda-se prestar atenção a:
(1) máquinas de construção: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ( Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , não classificado), Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , comprado), Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , não classificado), Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) ( Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) , não classificado), Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) ( Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) , não classificado); (2) Equipamento industrial: Hangcha Group Co.Ltd(603298) ( Hangcha Group Co.Ltd(603298) , não classificado), Anhui Heli Co.Ltd(600761) ( Anhui Heli Co.Ltd(600761) , não classificado), Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) ( Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) , não classificado), Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ( Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) , não classificado), Estun Automation Co.Ltd(002747) ( Estun Automation Co.Ltd(002747) , não classificado), Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) ( Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) , não classificado); (3) Automação logística: Nanjing Inform Storage Equipment (Group) Co.Ltd(603066) ( Nanjing Inform Storage Equipment (Group) Co.Ltd(603066) , não classificado), Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) ( Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) , não classificado), Cimc Vehicles (Group) Co.Ltd(301039) ( Cimc Vehicles (Group) Co.Ltd(301039) , não classificado); (4) Equipamento energético: Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , não classificado), Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ( Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , não classificado), Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ( Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , não classificado), Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) ( Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , não classificado), Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) ( Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , não classificado), Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ( Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) , não classificado); (5) Equipamento de trânsito ferroviário: Crrc Corporation Limited(601766) ( Crrc Corporation Limited(601766) , não classificado), Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) ( Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) , não classificado); (6) Serviço e Consumo: Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) ( Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) , Não Classificado), Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) ( Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Não Classificado), Jack Sewing Machine Co.Ltd(603337) ( Jack Sewing Machine Co.Ltd(603337) , Não Classificado), Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) ( Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) , Não Classificado), Changzhou Kaidi Electrical Inc(605288) ( Changzhou Kaidi Electrical Inc(605288) , Não Classificado), Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) ( Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) , Não Classificado).
Dicas de risco
O desenvolvimento da epidemia é menor do que o esperado, a macroeconomia é menor do que o esperado, o investimento em infraestrutura é menor do que o esperado, os preços das matérias-primas aumentam e os conflitos comerciais globais se intensificam.
