[ChinaLink] na semana passada, o índice NASDAQ subiu 0,65%, o índice mscichina subiu 3,41%, o índice Hang Seng subiu 2,97% e o índice de tecnologia Hang Seng subiu 3,31%. Os três principais componentes do índice de tecnologia Hang Seng subiram: saúde JD (+ 19,22%), meituan-w (nossas principais dicas no relatório semanal da semana passada, + 15,19%), saúde Ali (+ 9,23%); Os três primeiros declínios: grupo Baidu – SW (-4,79%), grupo Xiaomi – w (-4,44%) e Byd Company Limited(002594) Eletrônica (-3,07%).
Empresa:
A empresa liberou seu desempenho 21q4 rapidamente e alcançou uma receita de 24,43 bilhões de yuans, um aumento anual de 35,0%, excedendo a expectativa de consenso; O lucro líquido não GAAP atribuível à empresa-mãe foi de -3,57 bilhões de yuans, com um aumento anual de + 406,6%, e a perda foi melhor do que a expectativa do mercado. O Mau médio de 21q4 é de 578 milhões e o dau médio é de 323 milhões. O tempo médio de uso diário de um único dau é de 118,9 minutos.
A empresa liberou seu desempenho anual por 21 anos e alcançou uma receita de 2,703 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 5,09%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -917 milhões de yuans, caindo na faixa de perda de aviso de lucro de 870930 milhões de yuans, que estava geralmente em linha com a expectativa de consenso. A receita de jogos diminuiu 13,77% ano a ano, para 2,011 bilhões de yuans, dos quais a receita de jogos online foi de 1,784 bilhões de yuans, queda de 16,95% ano a ano; O jogo online Mau diminuiu 33,7% ano a ano, enquanto o MPU aumentou 6,5% ano a ano; A receita dos jogos pagos foi de 204 milhões de yuans, um aumento anual de 41,67%. Em 21 anos, o número de taptap chinês Mau foi de 31,57 milhões, com um aumento homólogo de 22,8%; Taptap internacional Mau foi de 12,242 milhões, com um aumento homólogo de 154,3%.
Ponto de vista:
Na semana passada, o mercado continuou a subir e cair sob a ação conjunta dos fundamentos da empresa e notícias externas. Na segunda e terça-feira, o meituan-w (3690 HK) subiu 11,56% e 5,78%, respectivamente, liderado pelo setor Internet, estimulado por desempenho e orientação melhores do que o esperado; Jingdong-w (9618. HK), Tencent (700. HK), mão rápida (1024. HK) e outras ações também tiveram bom desempenho. Afetado pelas reportagens da mídia estrangeira sobre a supervisão da transmissão ao vivo na quarta-feira, a mão rápida mostrou uma tendência de alta abertura e baixa tendência, e finalmente fechou – 6,24%. Empresas de outros setores também foram afetadas em graus variados. Houve uma correção no mercado na quinta-feira. Houve um relatório da Administração do Estado de supervisão do mercado sobre “fortalecer o design de nível superior e oferta de política da economia da plataforma”, e mais tarde Baidu (9888. HK), futu (futu. EUA), iqiyi (IQ. EUA) e outras empresas foram adicionadas à “lista provisória” (embora eles tinham sido esperados há muito tempo), o que fez o sentimento do mercado virar pessimista novamente. No entanto, na sexta-feira à noite, a Bloomberg informou que “a China está considerando dar aos Estados Unidos permissão total para obter os rascunhos de auditoria da maioria das empresas listadas nos Estados Unidos”, o que mais uma vez fortaleceu a confiança do mercado na solução negociada do problema do conceito de ações da China, e o conceito de ações recuperou drasticamente na sexta-feira à noite.
Acreditamos que, atualmente, o mercado ainda é dominado pelas duas linhas principais de “China conceito stock delisting” e “Internet política regulatória”, mas os fatores fundamentais começaram a desempenhar um papel gradualmente, e os preços das ações de empresas com fundamentos estáveis, como meituan e JD começaram a se recuperar. Ainda estamos confiantes na solução do problema da propriedade acionária da China, e acreditamos que depois de experimentar melhor design de nível superior e fornecimento de políticas, a supervisão da indústria da Internet prestará mais atenção a “prestar igual atenção à vitalidade e ordem do desenvolvimento” e mover-se-á para a direção da normalização, comercialização e legalização. Continuamos a sugerir que os investidores retornem aos fundamentos das empresas de Internet de alta qualidade e procurem metas de investimento com espaço de crescimento definido a longo prazo, bom padrão de concorrência, melhoria contínua da rentabilidade, desvalorização ou avaliação razoável.
Sugerimos que o conceito China Internet aproveite as oportunidades de investimento de cinco linhas principais este ano: 1. Empresas mesozóicas com bom crescimento de desempenho e forte competitividade a longo prazo: meituan-w (3690. HK) e jd-w (9618. HK) 2. A expectativa de redução de perdas é clara, eo nível de avaliação é esperado para ser reparado: mão rápida-w (1024. HK), bilibili-w (9626. HK) 3. O desempenho e avaliação ainda estão na parte inferior, e esperar pacientemente pela empresa líder à direita: Tencent (700. HK) Alibaba WS (9988. HK) 4 tem crescimento de desempenho estável e margem de lucro. Empresas de alta qualidade que são relativamente baratos de acordo com PE: Netease SW (9999. HK) e pinduoduo (PDD. US) 5. Empresas com maior flexibilidade após o lançamento do número da versão do jogo: empresa coração (2400. HK) e bilibili-w.
[Ações A] na semana passada, o índice do setor de mídia subiu 4,97%, o índice composto de Xangai subiu 2,19%, o índice de componentes de Shenzhen subiu 1,29%, e o índice de gema subiu 1,10%. Os três melhores ganhadores do setor: Fuchun Technology Co.Ltd(300299) (+ 23,18%), Visual China Group Co.Ltd(000681) (+ 17,47%), Shunya International Martech (Beijing) Co.Ltd(300612) (+ 16,04%); Os três principais declínios no sector: Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) (- 3,07%), Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) (- 2,74%), Shuhua Sports Co.Ltd(605299) (- 0,88%). Nosso relatório semanal da semana passada sugeriu que as ações de ouro Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (+ 7,66%) e meta NFT Visual China Group Co.Ltd(000681) (+ 17,47%) aumentaram em abril, bem como os setores de jogos Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) (+ 11,31%) e G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) (+ 10,59%).
[jogo] comentamos em 22 de fevereiro, 16 de março e as principais dicas do recente relatório semanal. Acreditamos que não há necessidade de interpretar excessivamente o impacto da regulamentação de políticas. Se os números de versão subsequentes forem lançados, algumas empresas devem alcançar 10 ~ 20% de flexibilidade de desempenho. Especialmente depois que os números de versão são restaurados, a flexibilidade de avaliação do setor deve aumentar de 15x avaliação alvo para 20x. Depois que a política de Internet é construída, a Tencent líder voltou à posição de avaliação 21x em 22 anos, Se considerar a flexibilidade do número da versão do jogo, dê prioridade a [Panax notoginseng, perfeição, coração, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ]. A indústria se concentra em Tencent (um dos destaques do jogo 21q4 indo para o mar); Netease (Harry Potter fica online no exterior e presta atenção a Diablo) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) (o desempenho em 21 anos estava alinhado com a expectativa, e o desempenho de Xinyou no mar em 22 de fevereiro foi brilhante. Continente Douluo: duelo entre mestres da alma entrou no período de retorno) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) (Eu li despreocupado e pedi 22q1 desempenhou brilhantemente, atuando como o agente on-line de OBI Island: dreamland por 22 anos) Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) (“contagem Leste e contagem Oeste” inicia IDC catalítico, e distribuição de jogos coopera com Tencent) Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) (Internet industrial, mina inteligente e outra flexibilidade de negócios, preste atenção à implementação da frente final auto-desenvolvida) Perfect World Co.Ltd(002624) (a nova versão da torre mágica ligada à gaiola espiritual e lançada no exterior em 22 anos); Companhia Xinxin (o desempenho de lançamento no exterior do flashparty é brilhante, e o lançamento no exterior do T3 22q1 é esperado; Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) (a nova turnê da pesca Yaoji 3D foi lançada em 21 de dezembro, e a trilha do cartão estrela tornou-se um novo ponto de crescimento); Interação familiar Baiao (Ilha Obi: Terra dos Sonhos lançada em 22 anos), etc.
[esportes] desde janeiro, temos apontado claramente as oportunidades temáticas do setor esportivo. No futuro próximo, de acordo com a ordem de divulgação de desempenho, o desempenho de [Tebu, Li Ning, Anta e 361 graus] excedeu as expectativas do mercado. Em 22 de março, Shanghai Securities News China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) ganhou sucessivamente a licitação para estádios e ginásios em Tianjin, Yantai, Liyang e Xinyi. Como um fornecedor de serviços de franquia durante os Jogos Olímpicos de Inverno 2022 e Jogos Paralímpicos de Inverno em Pequim, China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) realizou as seguintes tarefas, incluindo Beijing Winter Olympic Village / Winter Paralympic Village Hotel familiar olímpico, salão nacional de patinação de velocidade, Wukesong Sports Center, estádio capital e plataforma de salto de esqui Shougang.
Recentemente [ China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) , Shuhua Sports Co.Ltd(605299) ] também teve bom desempenho no preço das ações. Sugere-se também que [bolha Mart] com um valor de mercado inferior a 50 bilhões está em uma avaliação baixa, o desempenho líder no período de integração da indústria é estável, e atenção é dada ao layout de longo prazo.
[NFT] em 14 de março, o ministro das Finanças de Cingapura anunciou o Imposto NFT. Em 30 de março, Tencent wechat respondeu que, de acordo com as leis e regulamentos nacionais relevantes, a fim de evitar o risco de especulação na negociação de moeda virtual, a plataforma pública wechat recentemente padronizou as contas públicas e pequenos programas para especulação e venda secundária de coleções digitais. Em março, a popularidade do mercado de NFT no exterior diminuiu, mas o volume de negociação permaneceu em um nível alto. O volume de negociação mensal da plataforma opensea foi de US $ 2,049 bilhões (mãe-33,5%), e o volume de negociação foi de 1,9335 milhões de vezes (mãe-17,9%); O volume de negociação mensal da plataforma looksware é de 314 milhões de dólares americanos (mãe-83,4%), e o volume de negociação é de 39000 vezes (mãe-36,6%). Ao mesmo tempo, em março, as vendas de plataformas de coleta digital chinesas exploração de baleias e meta visão aumentaram significativamente, com um aumento mensal de 110,68% e 239,3%, respectivamente. Sugere-se prestar atenção a [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] (lançamos o primeiro relatório de cobertura em 20 de março, e as principais dicas de ações de ouro em abril, com foco na catálise do desempenho do Q1 no curto prazo e na certeza de servir o desempenho das empresas estatais no longo prazo), [ Visual China Group Co.Ltd(000681) ] (preste atenção ao recente lançamento da plataforma NFT no exterior), etc.
[Internet industrial] Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) (flexibilidade do número da versão do jogo, catálise industrial da Internet). [contando do leste para o oeste] Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) (a turnê móvel “Celebrando os últimos anos” foi lançada em 25 de março). [valor de crescimento] Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) (22q1 tem pressão de desempenho, mas é otimista sobre o longo prazo).
