Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (28 de março a 1 de abril de 2022), o setor de alimentos e bebidas (Shenwan) subiu 2,9%, o Índice Composto de Xangai subiu 2,19%, o Índice de Componentes de Shenzhen subiu 1,29%, e o Índice Composto de Xangai subiu 2,43%.
Visão central: o preço de atacado de Maotai se recupera e estabiliza, e a confiança do mercado é restaurada ou revelada
Licor: o preço de atacado de Maotai recuperou e estabilizou, e a confiança do mercado foi reparada ou apareceu. Recentemente, o preço de atacado de Maotai recuperou e estabilizou, e a confiança do mercado foi impulsionada. No curto prazo, março e abril são a baixa temporada do licor. Ao retomar o desempenho do licor sob a epidemia em 2020, o bloqueio de curto prazo tem um impacto na taxa de crescimento do desempenho trimestral. No entanto, quando é estendido para a dimensão de ano inteiro, o licor high-end se beneficia da anti-periodicidade, e a tendência de crescimento do desempenho é boa. A flutuação do licor sub-high-end e licor regional é mais intensa devido à restrição de cenas de consumo como banquetes, mas o reabastecimento do consumo após a epidemia libera muita demanda, O crescimento de empresas de bebidas alcoólicas sub high-end com excelente crescimento ainda tem um desempenho brilhante em todo o ano. Atualmente, o desempenho do licor high-end crescerá constantemente em 2022, e a certeza é forte. O PE correspondente do licor high-end maowulu em 2022 é de apenas 36x / 23x / 28x. Recomenda-se escolher a configuração apropriada para o melhor desconto de avaliação sob os fundamentos. A Maotai divulgou o seu relatório anual de 2021, estabelecendo a meta de que a receita operacional total em 2022 aumente cerca de 15% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, foi lançada a plataforma de comércio eletrônico “I Maotai”, a implementação dos objetivos de reforma digital e orientada para o mercado da empresa foi forte, a proporção de vendas diretas foi aumentada e o preço da tonelada e fosso de marca única foram acompanhados pelo aumento do volume e dos preços da Maotai em 2022. Após a demanda por licor secundário high-end subir em 2020, o preço das ações imediatamente se recupera e a taxa de crescimento do desempenho entra na faixa rápida. Entre eles, o crescimento do lucro líquido da Fenjiu / Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 2020 é de 64,14% / 47,24%, respectivamente. Em 2022, quando a situação epidêmica se dissipa, as empresas vinícolas com alto crescimento, gestão de canais e atmosfera de consumo terminal devem realizar seu potencial de crescimento de desempenho. Objetos relacionados: Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , etc.
Cerveja: sem medo de pressão de custo, cerveja ou atender oportunidades de configuração. A pressão do lado dos custos que restringe o setor cervejeiro foi basicamente quebrada pelas empresas cervejeiras, uma a uma, através do bloqueio dos preços das matérias-primas. Embora a epidemia de curto prazo tenha levado repetidamente a uma ligeira pressão sobre a demanda, o processo high-end a longo prazo foi forte e o setor cervejeiro inaugurou oportunidades de alocação Tsingtao Brewery Company Limited(600600) divulgou o relatório anual de 2021. O impulso da marca principal melhorou e impulsionou o volume de vendas. O volume de vendas da marca principal aumentou 11,60% em relação ao ano anterior. Cerveja branca e Pearson mostraram um bom impulso. Ao longo do ano, afetado pelo alto nível de matérias-primas upstream no ano passado, o custo da empresa aumentou, mas a empresa tomou a iniciativa de aumentar o preço e otimizar a estrutura do produto, e o preço da tonelada e a margem de lucro bruto aumentaram significativamente. Alvos relacionados: Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , China Resources beer, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , cujas vendas são menos afetadas pela epidemia local.
Condimentos: a concorrência de condimentos compostos está se intensificando, e as empresas líderes precisam quebrar a situação urgentemente. Em 2020, a demanda de curto prazo por condimentos compostos aumentou rapidamente, e a alta base arrastou para baixo o crescimento homólogo da indústria em 2021. Ao mesmo tempo, a concorrência no segmento de trilhos intensificou-se e a pressão sobre o lado dos custos foi grande. Empresas líderes aumentam sua vantagem competitiva otimizando a estrutura do produto, fortalecendo a construção de canais e marcas Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) devido a fatores como alta base, alto estoque e alto custo de investimento, a receita anual em 2021 foi de RMB 2,026 bilhões, um decréscimo homólogo de 14,34%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 185 milhões, um decréscimo homólogo de 49,32%.
Aconselhamento em matéria de investimento
Configuração da placa: Licor cerveja produtos lácteos snack food condimentos;
Licor: objectivos relacionados: empresas de bebidas alcoólicas de alta qualidade Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) e Fen Liquor com grande potencial de desenvolvimento entre empresas de bebidas alcoólicas de baixa qualidade Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , 603 ;
Cerveja: alvos relacionados: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) com estrutura otimizada do produto e Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) com grande quantidade de ussu;
Produtos lácteos: assunto relevante: Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , que faz esforços concertados em capacidade de produção, canais e produtos.
Dicas de risco: o aumento do preço do licor é menor do que o esperado, a demanda terminal cai, problemas de segurança alimentar, etc.
