O setor de energia cresceu 13% no primeiro trimestre, superando muito o desempenho do mercado
No primeiro trimestre deste ano, o Índice Composto de Xangai caiu 10,06%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 18,4% e o setor de energia subiu 13%. Do ponto de vista das empresas cotadas, os cinco melhores ganhadores do setor energético no primeiro trimestre deste ano foram Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) (+ 104,5%), Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) (+ 68,1%), Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) (+ 63,8%), Yankuang energy (+ 62,9%), Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) (+ 50,2%); Os cinco principais declínios foram Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) (- 51,9%), Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) (- 31,9%), Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) (- 28,8%), ações Renzhi (- 27,3%), Oriental Energy Co.Ltd(002221) (- 27,1%).
Choques geopolíticos combinados com recuperação econômica impulsionaram a demanda, e os preços do petróleo bruto permaneceram altos
Desde o primeiro trimestre, os preços internacionais do petróleo bruto mantiveram uma tendência ascendente. Desde o início do conflito entre a Rússia e a Ucrânia no final de fevereiro, os preços do petróleo bruto subiram. Apesar do recente declínio do ponto alto, ainda mantém alta operação. Basicamente, porque o mundo entrou na era pós-epidemia, a taxa operacional das fábricas e empresas aumentou significativamente em comparação com o período de controle epidêmico anterior. Ao mesmo tempo, a OPEP manteve um ritmo estável e prudente da produção de petróleo. O desequilíbrio entre oferta e demanda é o fator central do aumento dos preços do petróleo bruto. A eclosão de eventos geopolíticos é, sem dúvida, um importante motor do aumento dos preços do petróleo a curto prazo. Embora as sanções europeias e americanas contra a Rússia não estejam directamente relacionadas com o comércio relacionado com a energia, as sanções geraram substancialmente resistência às exportações de energia da Rússia, e os países europeus tentaram livrar-se da sua dependência energética da Rússia. Acreditamos que os conflitos militares são difíceis de resolver num curto espaço de tempo, as sanções políticas e económicas necessitam de mais tempo e o impacto deste acontecimento geopolítico no mercado global da energia continuará. Sob o pano de fundo de que o preço internacional do petróleo bruto deve permanecer alto, as despesas globais de capital para exploração e exploração de petróleo aumentará significativamente em comparação com o ano passado.
Garantir o fornecimento tornou-se o foco, e o setor do carvão mantém uma perspectiva alta
Do desempenho do mercado, entre o setor energético, o setor carbonífero apresentou bom desempenho no primeiro trimestre, superando em muito as demais empresas listadas. Graças ao aumento contínuo dos preços internacionais do petróleo bruto, o carvão, como substituto da energia e das matérias-primas químicas, tem vindo a reflectir gradualmente o seu desempenho em termos de custos, tendo o custo de alguns produtos químicos do carvão sido inferior ao do petróleo bruto. O aumento dos preços do petróleo bruto estimulou diretamente a atenção do mercado para o setor de carvão.
Como fonte de energia incontrolável da China, o carvão carrega o fardo de garantir o abastecimento. O requisito fundamental para o carvão no 14º plano quinquenal para o sistema energético moderno é estabilizar e garantir a demanda de energia. Ao mesmo tempo, a fim de evitar flutuações de preços do carvão a curto prazo, a associação a longo prazo desempenha um papel cada vez mais importante no sistema de comércio de carvão. Ao mesmo tempo, a transformação energética no âmbito do objectivo duplo de carbono eliminará uma série de pequenas e médias minas de carvão de baixa qualidade. O mercado terá um processo de rápida viragem para as principais empresas do carvão, e a melhoria da concentração trará benefícios para as empresas cotadas no setor do carvão.
Dica de risco: o crescimento macroeconômico é inferior ao esperado, o risco de mudanças nas políticas de redução de emissões e o risco de flutuações nos preços das matérias-primas.
