Vista central
Energia fotovoltaica e eólica: opções necessárias sob a consideração dos objetivos de segurança energética e “duplo carbono”. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia faz com que a Europa e até países de todo o mundo reexaminem o desafio da segurança energética. “Construir antes de quebrar” espera-se tornar a ideia central da segurança energética da China e transformação de baixo carbono no futuro. A dotação especial de recursos da China determina que o ciclo de desenvolvimento e sobrevivência da energia tradicional ainda pode ser longo, e sua retirada real será um processo de longo prazo. No entanto, a demanda para garantir a segurança energética não significa que a energia fóssil tradicional terá um crescimento sustentado e significativo a longo prazo. Do ponto de vista da transformação de energia verde e segurança energética, Fengguang nova energia será uma opção importante. A dotação de recursos da China é “rica em carvão, pobre em petróleo e pouco em gás”. Sob as restrições do objetivo “duplo carbono”, é difícil para o carvão crescer continuamente a médio e longo prazo. A dependência externa de recursos de petróleo e gás sempre foi alta. O desenvolvimento vigoroso de energia fotovoltaica e eólica fará a futura demanda incremental de energia e gradualmente reduzir a dependência da importação de energia. Sob o duplo pano de fundo de orientação de metas de “duplo carbono” e segurança energética, acreditamos que a cadeia da indústria fotovoltaica e eólica abrirá oportunidades sem precedentes para um rápido crescimento.
Fotovoltaica: o risco de segurança da cadeia industrial é pequeno, aumentando a certeza de crescimento a longo prazo. A indústria fotovoltaica da China tem forte capacidade de exportação, e o mercado global é altamente dependente da capacidade de produção da China. A taxa de localização dos principais elos industriais da cadeia, inversor, vidro, filme adesivo, etc. está em um nível elevado; Atualmente, a baixa taxa de localização é o link de pasta de prata de baixa temperatura. No entanto, com a maturidade contínua da tecnologia de P & D e produção de células fotovoltaicas da China, o fornecimento e as instalações de apoio das indústrias correspondentes também devem crescer rapidamente. Em 2021, os materiais de silício a montante estão em falta devido a problemas de capacidade, o que impulsiona o preço dos materiais de silício a subir acentuadamente; A escassez de silício inibe a demanda centralizada, e os usuários e no exterior mostram alto crescimento. Com a implementação gradual da expansão da produção de silício a montante, espera-se que a escassez de matérias-primas seja gradualmente aliviada e a elasticidade da demanda seja totalmente exibida. Com a restauração da demanda de projetos centralizados, espera-se que os mercados distribuídos e estrangeiros mantenham o crescimento, e os lucros da cadeia industrial possam ser transferidos para a jusante.
Energia eólica: otimize continuamente a cadeia industrial e reduza custos, e preste atenção à substituição de importação de rolamentos high-end. O grau de localização da energia eólica é relativamente alto como um todo, e a taxa de localização de peças de transmissão de precisão em turbinas eólicas ainda está em um nível baixo. No entanto, como as empresas chinesas de rolamentos gradualmente percebem o avanço da localização de 3MW e acima dos rolamentos do eixo da turbina eólica, espera-se que a China quebre gradualmente o elo “pescoço” da cadeia industrial e substituição completa da importação. A redução de custos leva o preço de licitação a continuar a diminuir e a demanda downstream é ativada. A paridade dos projetos Haifeng é acelerada. Durante o 14º período do Plano de Cinco Anos, a taxa de crescimento anual composto da capacidade instalada da indústria de energia eólica da China deve exceder 15%. Sob o pano de fundo da transformação energética impulsionada por considerações de segurança energética, espera-se que a demanda global de energia eólica inaugure ressonância.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Fotovoltaica: sugere-se prestar atenção aos segmentos líderes da cadeia da indústria fotovoltaica. 1) Inversor fotovoltaico: Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; 2) Torneira integrada do componente: Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Trina Solar Co.Ltd(688599) ; 3) Torneira de ligação de fornecimento de filme de borracha: Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ; E 4) torneiras fotovoltaicas distribuídas Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , etc.
Energia eólica: sugere-se prestar atenção ao líder “reparo + crescimento” de peças na era da paridade na cadeia da indústria de energia eólica. 1) Torneiras substitutas importadas para ligações de rolamento de energia eólica: Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) e torneiras de flange de energia eólica relevantes Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ; 2) Megawatt fundição e torneira do eixo: Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) ; 3) Leading padrão de alta qualidade da ligação submarina do cabo: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ; 4) Torneira de ligação da torre: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) .
Dicas de risco
O crescimento da indústria fotovoltaica é inferior ao esperado; O crescimento da indústria eólica é inferior ao esperado; A velocidade de transformação da estrutura de energia é menor do que o esperado; As alterações nos pressupostos afectam os resultados do cálculo.
