Conclusão fundamental
Esta semana (202204.04202204.08) revisão da indústria de comunicação: (1) a indústria de comunicação caiu esta semana: esta semana, o índice composto de Xangai foi – 0,94%, o índice de componentes de Shenzhen foi – 2,20%, o índice de gema foi – 3,94%, e o índice da indústria de comunicação foi – 3,36%. Entre as 106 ações no setor da indústria da comunicação, o número de aumento e callback foi de 10 e 94, respectivamente, com um aumento e queda medianas de – 4,00%.
(2) o setor de operadores teve um bom desempenho: o crescimento do setor de operadores (+ 0,39%) deveu-se principalmente à inclinação das despesas de capital do operador para a nuvem, ao desenvolvimento da segunda curva de crescimento, o investimento global em I & D foi elevado, a taxa de dividendos estava na vanguarda da indústria, a qualidade das receitas era boa e tinha potencial de desenvolvimento a longo prazo.
(3) houve uma ligeira correção no setor de dispositivos de comunicação / dispositivos ópticos esta semana: acreditamos que com a recuperação inferior dos preços de fibra óptica e cabo downstream, a atualização estrutural do mercado de módulos ópticos e o alto boom do mercado PON no exterior, o setor pode inaugurar melhores oportunidades de desenvolvimento.
Principais notícias da indústria de comunicação esta semana:
(1) de acordo com a divulgação da aquisição centralizada China Telecom Corporation Limited(601728) , a aquisição centralizada desta semana concentra-se em OTN, pequenas estações base e setores de fibra óptica e cabo. A aquisição de equipamentos OTN é a maior escala atualmente, o que confirma a força técnica; O anúncio da compra centralizada de pequenas estações base estendidas de 5g desenvolvidas por 31 províncias e cidades em todo o país foi lançado, e o processo de cobertura profunda de 5g foi acelerado.
(2) Internet das coisas: de acordo com dados de contraponto, 4q21 celular global Internet das coisas módulo receita + 58%. A receita do mercado da China representa 40% + primeiro, Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) receita lidera o mundo (representando cerca de 26,6%), e Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) aumenta rapidamente (representando cerca de 6,6%).
(3) atualmente, a infraestrutura terrestre e espacial Beidou da China formaram uma capacidade de serviço relativamente completa. De acordo com as notícias do CCTV, até 2020, China Spacesat Co.Ltd(600118) indústria de navegação terá uma escala de cerca de 403,3 bilhões de yuans. Estima-se que em 2026, o valor da saída chegará a 670 bilhões de yuans (CAGR = 8,83%).
Sugestões de investimento:
(1) a melhoria da taxa de transmissão de dados será a linha principal antes da popularização em larga escala da aplicação de 5g. Em 2022, o módulo óptico do lado da comunicação digital será atualizado de 100g para 200g e 400g, com forte demanda. A participação de mercado das empresas chinesas excede 60%. As empresas com fortes capacidades de tecnologia e canal devem beneficiar preferencialmente sob a tendência de chegada do ciclo + orientação clara da demanda. Sugestões: (SZ ).
(2) a Internet das coisas / Internet das coisas será um dos principais temas da era 5g. A escala de receita do módulo Internet das coisas das empresas chinesas / Internet dos veículos ocupa o primeiro lugar no mundo. Sob a condição de atualização + grande demanda, as empresas com multi indústria global e multi-país qualificações e todos os produtos e todo o layout de canal são esperados para se beneficiar primeiro. Sugere-se prestar atenção a: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) . EH), Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) ( Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) . SZ).
Aviso de risco: o risco de incerteza nas relações internacionais, o risco de que o volume de remessas seja menor do que o esperado devido à epidemia, e o progresso da construção de 5g é menor do que o esperado
