Evento:
Em 8 de abril, o índice do setor de máquinas de construção (Shenwan) subiu 6,6 pontos para 17749 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) aumentou 9,12%.
Principais pontos de investimento:
As vendas de escavadeiras da China atingiram o fundo e recuperaram, com forte demanda nos mercados estrangeiros
Em 8 de abril, de acordo com as estatísticas de 26 fabricantes de escavadeiras pela Associação da Indústria de Máquinas de Construção da China, 37085 escavadeiras de todos os tipos foram vendidas em março, com um aumento significativo de 51% mês a mês e uma diminuição anual de 53,1%; Entre eles, houve 26556 conjuntos na China, com um aumento mensal de 55,7% e um decréscimo homólogo de 63,6%; Foram exportadas 10529 unidades, um aumento de 41,7% mês a mês e 73,5% ano a ano. Um total de 77175 escavadoras foram vendidas em 2022q1, um decréscimo homólogo de 39,2%; Incluindo 51886 conjuntos na China, uma diminuição anual de 54,3%; Foram exportados 25289 conjuntos, com um aumento homólogo de 89%.
A exigência de “formar carga de trabalho física o mais rápido possível” deve inaugurar a temporada de pico de construção no segundo trimestre
De acordo com as informações do Comitê Permanente nacional no final de março, a dívida especial dos governos locais este ano foi de 3,65 trilhões de yuans, um aumento de 30% em 21 anos, e 1,46 trilhão de yuans tinham sido emitidos antecipadamente de acordo com a lei no final do ano passado. De acordo com os requisitos, os 1,2 trilhão de yuans de fundos de obrigações especiais do governo local emitidos no quarto trimestre do ano passado devem ser alocados a projetos específicos o mais rápido possível, e o montante emitido antecipadamente no ano passado deve ser concluído até o final de maio e este ano até o final de setembro. A dívida especial incidirá em projetos de transporte, energia, proteção ecológica e ambiental, projetos habitacionais acessíveis e outros campos, e iniciará uma série de grandes projetos qualificados, novas infraestruturas, transformação de antigas instalações públicas e outros projetos de construção. A emissão e o uso de obrigações locais desempenharão grandemente o papel de liderar grandes projetos e alavancar o investimento do governo, e promoverão a tendência ascendente do boom das infraestruturas.
A estabilização marginal do imobiliário melhorará efetivamente a demanda por equipamentos
O relatório de trabalho do governo apontou que devemos aderir firmemente ao princípio da “habitação sem especulação” e implementar políticas para a cidade promover o ciclo virtuoso e o desenvolvimento saudável da indústria imobiliária. Desde 2022, mais de 60 cidades em todo o país emitiram várias políticas para estabilizar o mercado imobiliário mais de 70 vezes, e as políticas emitidas por ministérios e comissões sobrepostas foram quase 100 vezes; Somente desde março, as políticas de regulação e controle imobiliários emitidas foram quase 50 vezes, incluindo principalmente a redução da taxa de juros dos empréstimos à habitação, redução da proporção de adiantamentos, aumento do montante de empréstimos de fundos previdenciários, etc. Espera-se que políticas favoráveis promovam a estabilização marginal dos imóveis e melhorem ainda mais a demanda por máquinas de construção.
O setor de máquinas de construção está totalmente ajustado e na faixa inferior, que se espera melhorar no futuro
O índice de máquinas de construção (Shenwan) é atualmente relatado em 17750 pontos, um aumento de 53,75% em relação ao pico anterior de 38376. PE da indústria é 11.82x, PB1 91x, a um nível historicamente baixo. Empresas representativas da indústria, como Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) preço da ação 19,27, um aumento de 61% em relação ao pico anterior de 49,23 Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) preço das ações foi de 7,14, um aumento de 53,27% em relação ao pico anterior de 15,28. Considerando que as principais indústrias downstream estão em melhoria marginal, mantemos a classificação de “mercado síncrono-a” do setor.
Dicas de risco: a epidemia afeta a produção, o progresso da emissão de títulos especiais é menor do que o esperado e a política imobiliária é apertada
